Alibaba bygger om koncernen för AI – slår ihop e-handel, moln och chip

Alibaba presenterade en strategisk omorganisation i samband med rapporten för första kvartalet i räkenskapsåret 2027. Koncernen samlar nu verksamheten i tre centrala grupper: Alibaba E-commerce Group, AI Cloud and Computing Services samt AI Lab and Applications. Tanken är att knyta ihop hela AI-kedjan – från chip och datorkapacitet till Qwen-modeller och konsumenttjänster – så att den snabbt växande efterfrågan kan omvandlas till stabila, återkommande intäkter.

Tre nya huvudgrupper

• Alibaba E-commerce Group samlar Kinas e-handelsverksamhet, internationell digital handel och dagligvaru- och butikskedjan Hema. Därmed koncentreras Alibabas handels- och detaljhandelsekosystem i en gemensam organisation.

• AI Cloud and Computing Services kombinerar den tidigare Cloud Intelligence Group med Pingtouge, även kallat T-Head, Alibabas chipdivision. Kopplingen mellan molnkapacitet, AI-infrastruktur och egen chiputveckling blir därmed tydligare. Det är strategiskt viktigt både på grund av den ökande efterfrågan och eftersom amerikanska exportrestriktioner begränsar tillgången till de mest avancerade AI-chipen.

• AI Lab and Applications blir en fristående enhet för Qwens modellutveckling, konsumentinriktad AI och kontorsprodukter. Det gör vägen från AI-modell till färdig tjänst och kommersiell produkt mer direkt.

En kursändring efter 2023

Omorganisationen innebär i praktiken en kursändring jämfört med Alibabas så kallade ”1+6+N”-modell från 2023. Den tidigare strategin betonade självständiga affärsgrupper och möjliga avknoppningar. Nu återintegreras i stället verksamheter som hör ihop med AI-plattformen.

Planerna på en börsnotering av Cloud Intelligence Group övergavs tidigare efter att amerikanska exportregler skapade osäkerhet kring leveranser av avancerade chip. Den nya strukturen tyder på att Alibaba vill ha bättre kontroll över hela teknikstacken – och snabbare kunna koppla ihop forskning, infrastruktur och försäljning.

AI-tillväxten ger Alibaba draghjälp

Det finns tydliga tecken på att AI-satsningen redan börjar ge resultat:

• Alibabas totala intäkter uppgick till 268,95 miljarder RMB, motsvarande cirka 39,64 miljarder dollar, vilket var något högre än analytikernas prognos på 38,63 miljarder dollar. Prognosen avsåg hela koncernens intäkter, inte molnverksamheten.

• Alibaba Clouds externa intäkter ökade med 45 procent jämfört med samma kvartal året före. Intäkterna från AI-relaterade produkter växte samtidigt i tresiffrig takt.

• Den ofta nämnda tillväxten på 40 procent gäller den föregående rapporterade perioden. Då uppgav Alibaba Cloud också att AI-relaterade produkter stod för 30 procent av de externa intäkterna.

• Qwen, Alibabas familj av AI-modeller, hade laddats ned mer än 3 miljarder gånger globalt under sex månader. Den stora spridningen ger Alibaba en omfattande bas av utvecklare och användare att försöka tjäna pengar på.

• Enligt rapporter överväger Alibaba att kräva intäktsdelning från större kommersiella användare av en kommande Qwen-version. Det skulle innebära en rörelse från helt fri distribution mot en freemium- eller royaltymodell, även om de exakta villkoren ännu inte var fastställda.

Den stora frågan: när kommer vinsterna?

AI-boomen har dock ett tydligt pris. Alibaba rapporterade investeringar på 67,7 miljarder RMB under kvartalet, framför allt kopplade till AI-infrastruktur. Samtidigt föll den justerade EBITDA-vinsten med 30 procent jämfört med året före, trots att både molntillväxten och molnverksamhetens EBITDA förbättrades.

Det är kärnan i Alibabas nya strategi: koncernen accepterar ett högre investeringstryck på kort sikt för att bygga långsiktiga intäkter från företagskunder i molnet, AI-tjänster, konsumentabonnemang och eventuella royaltyintäkter från Qwen.

Om satsningen lyckas kan den nya organisationen göra Alibaba mindre beroende av traditionell e-handel som kassaflödesmotor. Men den innebär också att investerare måste vänta på bevis för att den kraftiga AI- och molntillväxten kan överträffa kostnaderna för chip, datacenter och modellutveckling.