Därför föll guldet trots fortsatt geopolitisk oro

Den här inflations- och ränteeffekten övervägde alltså den geopolitiska oron. Brentoljan stängde på 91,02 dollar per fat, den högsta nivån sedan den 24 juli. Guldterminer noterades tidigare under dagen till 4 393,80 dollar, en nedgång på 0,54 procent.

Senare fördjupades nedgången. Spotguld var ned 1,1 procent till 4 364,90 dollar per uns under den tidiga amerikanska eftermiddagshandeln. Decemberterminen på amerikanskt guld stängde samtidigt 1,2 procent lägre på 4 420,60 dollar.

Varför steg guldet på måndagen?

Måndagens uppgång hade en annan drivkraft. En svagare amerikansk dollar gjorde dollarprissatt guld billigare för köpare som använder andra valutor. Dessutom minskade förväntningarna på en nära förestående räntehöjning från Federal Reserve efter svagare amerikansk ekonomisk statistik. Det gav guld stöd och lyfte spotpriset omkring 0,9 procent till 4 417,24 dollar.

Marknadens fokus låg därför på om den tidigare medvinden från dollarn och ränteförväntningarna skulle bestå – eller om den nya inflationsoron skulle fortsätta pressa upp obligationsräntorna och därmed tynga guldet.

Fed-protokollet i centrum

Investerare väntade på protokollet från Federal Reserves julimöte, som skulle publiceras på onsdagen. Protokollet kunde visa hur centralbankens ledamöter vägde svagare ekonomiska signaler mot risken för ny oljeutlöst inflation.

De senaste signalerna hade bland annat dämpat förväntningarna på en snar räntehöjning: arbetsmarknaden hade försvagats, inflationen kommit in mjukare än väntat och detaljhandeln utvecklats svagare. Källorna stödjer denna osäkerhet kring penningpolitiken, men bekräftar inte den uppgivna sannolikheten på nära 65 procent för oförändrad ränta resten av året.

Även övriga ädelmetaller föll

Nedgången var bred på ädelmetallmarknaden. Spotpriset på silver sjönk 1,0 procent till 65,11 dollar per uns, medan platina och palladium båda föll 1,2 procent. Platina noterades till 1 748,56 dollar och palladium till 1 317,01 dollar per uns.

Det pekade på att tisdagens rörelse inte bara var en korrigering i guld, utan del av en bredare press på ädelmetaller när räntor, oljepris och förväntningar på Federal Reserves politik drog åt samma håll.