ASML höjer prognosen för 2026 igen när AI driver efterfrågan på EUV-maskiner

Systemförsäljningen var dessutom nästan jämnt fördelad mellan logik- och minneskunder: 51 procent mot 49 procent. Det är betydelsefullt eftersom AI-boomen inte bara kräver avancerade beräkningschip utan också stora mängder minneskomponenter.

Prognosen höjs för andra gången

ASML räknar nu med en total nettoförsäljning på 43–45 miljarder euro under 2026. Den tidigare prognosen låg på 36–40 miljarder euro. Samtidigt höjs prognosen för helårets bruttomarginal till 54–56 procent, från tidigare 51–53 procent.

Bolagets bekräftade prognos för tredje kvartalet är:

• Försäljning: 11–12 miljarder euro
• Bruttomarginal: 55–57 procent

Det här är den andra höjningen av 2026-prognosen i år. I april höjdes den redan från intervallet 34–39 miljarder euro till 36–40 miljarder euro.

Hur stark är AI-efterfrågan på EUV?

ASML:s ledning beskrev orderingången under årets första hälft som ”extremt stark”. Kunderna påskyndar sina planer för att bygga ut kapaciteten eftersom efterfrågan på chip överstiger utbudet, enligt vd Christophe Fouquet.

Produktionsplanerna ger en mer konkret bild av efterfrågan. ASML har sagt att bolaget väntas leverera omkring 60 low-NA EUV-system under 2026, vilket är 25 procent fler än 2025. Kapaciteten ska sedan byggas ut med 30 procent under både 2027 och 2028. Det tyder på att kundernas åtaganden och den förväntade efterfrågan sträcker sig längre än ett enskilt kvartal.

Det innebär dock inte att AI-investeringarna är riskfria. Halvledarindustrins investeringar är cykliska, och dagens uppgifter visar framför allt att kunderna har starka planer – inte att efterfrågan garanterat kommer att ligga kvar på samma nivå under lång tid.

Den mest försiktiga slutsatsen är därför att AI-investeringarna har stärkt utsikterna på medellång sikt för utrustning till avancerade logik- och minneschip. Samtidigt är genomförandet och ASML:s egen kapacitet fortsatt viktiga begränsningar.

Fouquets besked: mer än kortsiktig lagerpåfyllnad

Fouquets kommentarer pekar på en förändring i kundernas beteende. Chiptillverkarna beställer inte bara utrustning för att möta dagens efterfrågan, utan tidigarelägger och förstorar också sina planer för framtida kapacitet.

Det stärker bilden av en bredare investeringscykel snarare än en kortvarig lagerpåfyllnad. Det handlar om en flerårig satsning kopplad till AI-infrastruktur och behovet av större beräkningskapacitet.

ASML:s egna planer på att bygga ut produktionen är en reaktion på kundernas aktivitet – inte i sig ett bevis på att cykeln kommer att fortsätta utan avbrott.

Därför reagerade marknaden positivt

Marknadsreaktionen byggde på tre sammanlänkade besked:

1. Starkare kvartalsutfall: Försäljningen överträffade den övre delen av ASML:s egen prognos, samtidigt som nettoresultatet slog den redovisade analytikerkonsensusen.
2. En högre vinstbas framåt: Försäljningsprognosen för helåret höjdes till 43–45 miljarder euro och marginalprognosen till 54–56 procent.
3. Tecken på mer varaktiga investeringar: Ledningen pekade på accelererade kapacitetsplaner, starkare EUV-efterfrågan och en kapacitetsutbyggnad som sträcker sig in i 2027 och 2028.

Det tillgängliga underlaget bekräftar en positiv reaktion på rapporten och prognosen. Däremot går det inte att på ett tillförlitligt sätt fastställa varje efterfrågad intradagsförändring, exakt uppgång från 52-veckorslägsta, årets totala kursutveckling eller en fullständig sammanställning av analytikernas nya riktkurser och rekommendationer enbart utifrån rapporten.

Vad säger utvecklingen för branschkollegorna?

Det tillgängliga materialet innehåller ett separat besked från ASM International, som den 10 augusti inledde ett återköpsprogram på upp till 150 miljoner euro. Programmet ska fortsätta tills aktier för beloppet har köpts tillbaka eller senast till december 2026, beroende på vilket som inträffar först.

Återköpet är relevant för den bredare gruppen av bolag inom halvledarutrustning, men det säger inte i sig något om ASM Internationals operativa prognos eller om aktiekursen för BE Semiconductor Industries. Det tillgängliga underlaget ger inte heller tillräckligt stöd för en jämförelse av bolagens kursutveckling eller prognoser under den aktuella handelsdagen.

Slutsats för investerare

ASML:s andra kvartal stärker bilden av att AI-relaterade halvledarinvesteringar faktiskt omsätts i efterfrågan på avancerad litografiutrustning. De tydligaste signalerna är 3,8 miljarder euro i EUV-systemförsäljning, den andra höjningen av 2026-prognosen och kundernas kapacitetsplaner som sträcker sig över de kommande två åren.

Brasklappen är värdering och konjunkturkänslighet. Starka order i dag eliminerar inte risken för att halvledarinvesteringarna bromsar in längre fram. Men för stunden visar ASML:s rapport att utbyggnaden av AI-infrastruktur är tillräckligt bred för att stödja högre utrustningsförsäljning, förbättrade marginaler och ytterligare EUV-kapacitet.