Norse Atlantic förhandlar med PIA och Biman Bangladesh om uthyrning av 787-plan

Norse har bekräftat att man är i samtal med "flera flygbolag" om ACMI-möjligheter efter återlämnandet av IndiGo-flottan . De exakta villkoren för samtalen med PIA och Biman är fortfarande oklara, men de sex 787:orna är samma flygplan som tidigare var utlånade till IndiGo .

Varför IndiGo avslutade sitt våtleasingavtal med Norse

Bakgrund: I början av 2025 inledde IndiGo – Indiens största flygbolag – sin första långdistansverksamhet med bredbukiga flygplan genom att våtleasa sex Boeing 787-9:or från Norse Atlantic . Under våtleasingavtalet tillhandahöll IndiGo kabinpersonal och sålde biljetter medan Norse stod för flygplan och cockpitpersonal . Affären var tänkt som en bro till IndiGos egna Airbus A350-900-leveranser, vilka är planerade att börja 2027 .

Avslut: Den 31 juli 2026 meddelade IndiGo att man skulle avsluta all bredbukig verksamhet från och med den 25 oktober 2026 och avsluta våtleasingavtalet med Norse senast den 31 oktober 2026 . IndiGo hade redan lämnat tillbaka en av de sex 787:orna efter att ha lagt ner sin Manchester-rutt; de återstående fem kommer att återlämnas senast den 1 november .

Orsaker som IndiGo angett:

• En "utmanande operativ miljö" till följd av pågående geopolitiska spänningar, särskilt kriget i Mellanöstern .
• Kraftigt ökade driftskostnader, framför allt för jetbränsle .
• Luftrumsrestriktioner som påverkar ruttens lönsamhet .

Enligt övergångsplanen kommer IndiGos rutt Mumbai–Amsterdam att övergå till bolagets egna Airbus A321XLR-flygplan, medan London Heathrow-trafiken kommer att pausas tillfälligt tills IndiGos egna A350-plan anländer . IndiGo bekräftade sina långsiktiga långdistansambitioner men konstaterade att våtleasingbron var olönsam under rådande förhållanden .

Strategiska motiv för PIA och Biman Bangladesh

Pakistan International Airlines försöker återuppbygga sitt internationella ruttnät efter år av finansiell kris och delvisa privatiseringsförsök. Att hyra in 787:or från Norse skulle ge PIA möjlighet att öka långdistanskapaciteten utan större kapitalutgifter, särskilt på rutter till Europa och Storbritannien där PIA försöker återuppta trafiken . PIA har separat pressat Boeing att påskynda leveransen av minst fem av de 16 nya 787 Dreamliners man planerar att köpa, med den första batchen förväntad under första halvåret 2027 . Att leasa från Norse skulle kunna fylla luckan tidigare.

Biman Bangladesh Airlines har ett gap i sin långdistansflotta och har tidigare uttryckt intresse för att utöka sin 787-verksamhet. Att leasa från Norse erbjuder ett snabbt sätt att öka bredbukig kapacitet utan att beställa nya flygplan år i förväg .

Båda flygbolagen behöver ytterligare bredbukiga flygplan men har begränsat kapital – vilket gör ett hyresavtal, snarare än ett köp, till den praktiska vägen framåt .

Norse Atlantics ekonomiska press och omstrukturering

Norse Atlantics kärnaffärsmodell – lågpris-, långdistansflyg över Atlanten med en hel Boeing 787-flotta – har kämpat för att uppnå hållbar lönsamhet sedan starten.

Ekonomisk utveckling:

• Intäkterna ökade med 66 % på årsbasis under första kvartalet 2026 till 160,3 miljoner USD, men EBITDAR var endast 5,8 miljoner USD (en minskning med 61 % från första kvartalet 2025:s 15 miljoner USD), och den underliggande nätverkets EBITDAR förblev negativ på -10 miljoner USD .
• Flygbolaget uppnådde en positiv helårs-EBITDAR på 56,5 miljoner USD 2025 på intäkter om 734 miljoner USD, men nådde aldrig nettolönsamhet .
• Likvida medel är låga och kassaflödet från verksamheten har pressats av rörelsekapitalrörelser och hög säsongsaktivitet .
• VD Bjorn Tore Larsen medgav i slutet av 2025 att helårets nettovinst skulle utebli, med hänvisning till "tuff konkurrens" på centrala atlantöverfartsrutter, negativa operativa händelser och kostnadsinflation .

Viktiga motvindar:

• Kriget i Mellanöstern ledde till en kraftig ökning av jetbränslepriserna, vilket slog hårt mot Norse kostnadsstruktur .
• Svag efterfrågan på transatlantiska resor under vissa perioder, där flygbolaget minskade kapaciteten till USA med cirka 44 % .
• Förlusten av IndiGo ACMI-kontraktet tar bort en betydande intäktskälla från och med november 2026 – sex 787:or behöver nya uppdrag .

Omstrukturering och strategisk översyn:

• Norse har inlett en formell strategisk översyn som kan resultera i en försäljning, fusion eller långsiktigt partnerskap, med JPMorgan Chase som rådgivare .
• Företaget driver i praktiken en försäljningsprocess parallellt med hyresförhandlingarna med PIA och Biman, i ett försök att placera sina överskottsflygplan samtidigt som man söker en företagsköpare eller partner .
• I april 2026 tillkännagav Norse en fullt garanterad företrädesemission för att ta in 110 miljoner USD för att stärka den finansiella flexibiliteten, tillsammans med ett brygglån på 70 miljoner USD . Flygbolaget inledde också ett kostnadsbesparingsprogram på cirka 50 miljoner USD .

Återlämnandet av IndiGos fem 787:or ger Norse större tillgångsflexibilitet för nya ACMI-möjligheter, vilket är avgörande för kortsiktig kassaflödesgenerering . Norse planerar också att använda en del av den återvändande flottan inom det egna nätverket för utvalda lönsamma rutter under vintern 2026/27, såsom tjänster från Europa till Orlando och New York .

Utsikter

Norse Atlantics överlevnad beror antingen på att man säkrar nya hyresplaceringar för sina lediga 787:or – med samtalen med PIA och Biman Bangladesh som det mest framskridna alternativet – eller på att man hittar en köpare eller fusionspartner . Lågprismodellen för långdistansflyg har visat sig extremt sårbar för bränsleprischocker och geopolitisk turbulens, och IndiGos tillbakadragande tog bort en viktig finansiell livlina . De kommande månaderna blir avgörande för bolagets framtid.