Hans fonder – Caitong Technology Innovation Hybrid A och Caitong Sci-Tech Theme Flexible Allocation Mixed (LOF) A – var starkt koncentrerade till AI-hårdvaruaktier, i synnerhet tillverkare av optiska sändtagare och chiptillverkare . Detta gjorde dem extremt sårbara när den globala AI-rusningen nådde Kinas tech-tunga STAR Board i slutet av juni och juli.

Hur Yuan och liknande rookies hanterade krisen

1. Ärvde koncentrerade AI-satsningar som de inte kunde avveckla snabbt

Yuan byggde inte de portföljer han ärvde – de var redan tungt viktade mot AI-hårdvarunamn som hade stigit kraftigt under första halvåret 2026 . Med en rookies begränsade erfarenhet, begränsat handlingsutrymme och en snabb utförsäljning fanns det lite utrymme att ompositionera sig innan förlusterna accelererade. Fondernas innehav i optiska sändtagaraktier – som hade varit marknadsfavoriter – kollapsade när varningarna från erfarna hedgeförvaltare om en AI-"superbubbla" visade sig vara profetiska .

2. Lidde extrem ranknings- och rykteförlust

• De två fonderna rankades i botten av alla kinesiska fonder: 5 432 av 5 457 respektive 2 252 av 2 329 i sina respektive kategorier den senaste månaden .
• Investerare på nätet hånade Yuan öppet, och hashtaggen "ny fondförvaltare förlorar över 30% på 51 dagar" blev viral på kinesiska sociala medier . Den intensiva granskningen kom samtidigt som investerare som hade hoppat på AI-modehajpen under rallyt krävde svar.

3. Ställdes inför ett omöjligt övertygelseprov – hålla eller sälja?

För en rookie utan track record och med ett mandat ärvt från en föregångare var alternativen begränsade:

• Hålla och hoppas: Många av Yuans kollegor som hade roterat in i AI under andra kvartalet 2026 – inklusive stjärnförvaltare som Zhang Kun på E Fund – led också när utförsäljningen från Santa Clara spred sig till kinesiska halvledar- och optiska sändtagarnamn . Vissa förvaltare försvarade offentligt sin övertygelse i AI-traden, men rookies saknade trovärdighet för att lugna investerare.
• Tveka att sälja: Att sälja i panik skulle låsa in förlusterna och potentiellt utlösa ytterligare inlösen. Den kinesiska regeringen klev själv in den 21 juli med statligt stöd (ChinaAMC STAR 50 ETF såg rekordinflöden på 13,8 miljarder yuan) för att stabilisera tech-aktier , vilket skapade en förvirrande signal för förvaltare som övervägde att kapitulera.
• Quant-fonder kraschade också: Försäljningen var så allvarlig att även kvantitativa hedgefonder – inklusive DeepSeek-grundaren Liang Wenfengs High-Flyer – förlorade 15–17% under en enda vecka . Det fanns alltså ingen säker tillflykt i systematiska strategier heller.

4. Bredare branschkontext förstärkte trycket

Rookiesveptes med i en mycket större storm:

• Hedgefonder hade redan varnat: I slutet av juni kallade ledande kinesiska hedgeförvaltare som Yang Dong (Wealspring/Ningquan) AI-traden för en "superbubbla" och förutspådde 80–90% nedgångar i vissa AI-aktier på A-aktier .
• Veteraner blödde också: Värdeinvesteringslegender som Zhang Kun såg sin flaggskeppsfond falla 1,2% i juli efter att ha roterat in i AI sent . Lan Xiaokangs AUM sjönk från 27,2 miljarder yuan . Även Caitongs egen stjärnförvaltare Jin Zicai – vars AUM hade ökat från 8,9 miljarder till 56,5 miljarder yuan på AI-rallyt – tvingades införa extrema köplimiter på bara 100 yuan/dag i slutet av juni .
• Regulatorisk stabilisering: Den 21 juli satte Kina in statligt stöd (försäkringsbolag, kapitalförvaltare, myndigheter) för att stoppa tech-rusningen, med ChinaAMC STAR 50 ETF som såg rekordinflöden . Detta skapade en bottenplatta men vände inte skadan för rookie-ledda fonder.

Slutsatsen

Kinas rookie-fondförvaltare – med Yuan Zeqiang som ansiktet utåt – sveptes med i en perfekt storm: de ärvde miljardportföljer hyperkoncentrerade i AI-hårdvara precis när den globala AI-aktiekorrigeringen började; de saknade erfarenhet, trovärdighet och track record för att lugna panikslagna investerare eller genomföra en strategisk omställning; de såg sina fonder kollapsa till botten av prestationsrankingen; och de utsattes för intensiv hån på nätet. Den 50 dagar långa turbulensen från slutet av juni till början av augusti 2026 exponerade en hård verklighet: den AI-trade som hade skapat miljardförvaltare förstörde också dem som kom för sent, med för mycket koncentration och för lite tid att reagera.

Hans fonder – Caitong Technology Innovation Hybrid A och Caitong Sci-Tech Theme Flexible Allocation Mixed (LOF) A – var starkt koncentrerade till AI-hårdvaruaktier, i synnerhet tillverkare av optiska sändtagare och chiptillverkare . Detta gjorde dem extremt sårbara när den globala AI-rusningen nådde Kinas tech-tunga STAR Board i slutet av juni och juli.

Hur Yuan och liknande rookies hanterade krisen

1. Ärvde koncentrerade AI-satsningar som de inte kunde avveckla snabbt

Yuan byggde inte de portföljer han ärvde – de var redan tungt viktade mot AI-hårdvarunamn som hade stigit kraftigt under första halvåret 2026 . Med en rookies begränsade erfarenhet, begränsat handlingsutrymme och en snabb utförsäljning fanns det lite utrymme att ompositionera sig innan förlusterna accelererade. Fondernas innehav i optiska sändtagaraktier – som hade varit marknadsfavoriter – kollapsade när varningarna från erfarna hedgeförvaltare om en AI-"superbubbla" visade sig vara profetiska .

2. Lidde extrem ranknings- och rykteförlust

• De två fonderna rankades i botten av alla kinesiska fonder: 5 432 av 5 457 respektive 2 252 av 2 329 i sina respektive kategorier den senaste månaden .
• Investerare på nätet hånade Yuan öppet, och hashtaggen "ny fondförvaltare förlorar över 30% på 51 dagar" blev viral på kinesiska sociala medier . Den intensiva granskningen kom samtidigt som investerare som hade hoppat på AI-modehajpen under rallyt krävde svar.

3. Ställdes inför ett omöjligt övertygelseprov – hålla eller sälja?

För en rookie utan track record och med ett mandat ärvt från en föregångare var alternativen begränsade:

• Hålla och hoppas: Många av Yuans kollegor som hade roterat in i AI under andra kvartalet 2026 – inklusive stjärnförvaltare som Zhang Kun på E Fund – led också när utförsäljningen från Santa Clara spred sig till kinesiska halvledar- och optiska sändtagarnamn . Vissa förvaltare försvarade offentligt sin övertygelse i AI-traden, men rookies saknade trovärdighet för att lugna investerare.
• Tveka att sälja: Att sälja i panik skulle låsa in förlusterna och potentiellt utlösa ytterligare inlösen. Den kinesiska regeringen klev själv in den 21 juli med statligt stöd (ChinaAMC STAR 50 ETF såg rekordinflöden på 13,8 miljarder yuan) för att stabilisera tech-aktier , vilket skapade en förvirrande signal för förvaltare som övervägde att kapitulera.
• Quant-fonder kraschade också: Försäljningen var så allvarlig att även kvantitativa hedgefonder – inklusive DeepSeek-grundaren Liang Wenfengs High-Flyer – förlorade 15–17% under en enda vecka . Det fanns alltså ingen säker tillflykt i systematiska strategier heller.

4. Bredare branschkontext förstärkte trycket

Rookiesveptes med i en mycket större storm:

• Hedgefonder hade redan varnat: I slutet av juni kallade ledande kinesiska hedgeförvaltare som Yang Dong (Wealspring/Ningquan) AI-traden för en "superbubbla" och förutspådde 80–90% nedgångar i vissa AI-aktier på A-aktier .
• Veteraner blödde också: Värdeinvesteringslegender som Zhang Kun såg sin flaggskeppsfond falla 1,2% i juli efter att ha roterat in i AI sent . Lan Xiaokangs AUM sjönk från 27,2 miljarder yuan . Även Caitongs egen stjärnförvaltare Jin Zicai – vars AUM hade ökat från 8,9 miljarder till 56,5 miljarder yuan på AI-rallyt – tvingades införa extrema köplimiter på bara 100 yuan/dag i slutet av juni .
• Regulatorisk stabilisering: Den 21 juli satte Kina in statligt stöd (försäkringsbolag, kapitalförvaltare, myndigheter) för att stoppa tech-rusningen, med ChinaAMC STAR 50 ETF som såg rekordinflöden . Detta skapade en bottenplatta men vände inte skadan för rookie-ledda fonder.

Slutsatsen

Kinas rookie-fondförvaltare – med Yuan Zeqiang som ansiktet utåt – sveptes med i en perfekt storm: de ärvde miljardportföljer hyperkoncentrerade i AI-hårdvara precis när den globala AI-aktiekorrigeringen började; de saknade erfarenhet, trovärdighet och track record för att lugna panikslagna investerare eller genomföra en strategisk omställning; de såg sina fonder kollapsa till botten av prestationsrankingen; och de utsattes för intensiv hån på nätet. Den 50 dagar långa turbulensen från slutet av juni till början av augusti 2026 exponerade en hård verklighet: den AI-trade som hade skapat miljardförvaltare förstörde också dem som kom för sent, med för mycket koncentration och för lite tid att reagera.