Så drog Nvidia ifrån Apple med 1 biljon dollar på två veckor

Två veckor som förändrade allt: Apples kvartalsrapport som utlöste utförsäljningen

Utvecklingen tog fart i och med Apples rapport för tredje kvartalet den 30 juli 2026. Apple slog förväntningarna på både intäkter och vinst – intäkterna landade på 109,4 miljarder dollar (upp 16% jämfört med föregående år) och vinsten per aktie på 2,02 dollar (upp 29%) . Men marknaden straffade bolagets försiktiga prognos: Apple spådde en intäktsökning på bara 9–11% för septemberkvartalet, vilket låg under ryktena i marknaden .

Tre uttalanden från rapporten drev nedgången:

• Vd Tim Cook varnade för akut minnesbrist (DRAM och NAND) till följd av AI-datacenterboomen och sade: "med mindre flexibilitet i leveranskedjan förväntar vi oss att effekterna av begränsningarna ökar betydligt successivt" .
• Finanschefen Luca Maestri flaggade för en motvind på cirka 5 procentenheter från valutaeffekter för tjänsteintäkterna .
• Cook beskrev prisutvecklingen på minne som en "100-årsflod" .

Apple-aktien rasade nästan 10% den 31 juli och raderade ut cirka 500 miljarder dollar i börsvärde – den värsta enskilda dagen sedan pandemin . Nedgången fortsatte i början av augusti och pressade Apples marknadsvärde från cirka 4,9 biljoner dollar till omkring 4,4 biljoner dollar i mitten av månaden .

Nvidia däremot gick som tåget. Bolaget steg 11,6% under veckan som slutade den 7 augusti, lade till 562 miljarder dollar i börsvärde och återtog förstaplatsen globalt . Den 13 augusti var gapet uppe i cirka 1 biljon dollar .

Den gemensamma nämnaren: AI-infrastrukturinvesteringar

De olika ödena har samma grundorsak: AI-infrastrukturboomen. Nvidia är den stora vinnaren; Apple är ett offer som drabbas av samma utveckling.

Investeringar från hyperscalers. De sammanlagda investeringsplanerna för AI-infrastruktur 2026 från enbart Alphabet och Amazon uppskattas till cirka 420 miljarder dollar, och när Microsoft, Meta och andra räknas in handlar det om flera hundra miljarder . Dessa pengar går i allt väsentligt till Nvidias GPU:er och dataplattformar .

GPU-hyror skjuter i höjden. Nvidias beräkningskapacitet har blivit en bristvara som betalar en premie. Ettåriga hyresavtal för H100 steg från 1,70 dollar/GPU-timme i oktober 2025 till 2,35 dollar/GPU-timme i mars 2026 – en ökning på 40% som trotsar den normala prissänkningen för äldre chip . Medianpriset för on-demand-hyror över flera leverantörer steg från cirka 2,00 dollar/GPU-timme i oktober 2025 till 2,70 dollar i juni 2026 . Spotpriserna för GPU-hyror har mer än fördubblats sedan januari 2026 och ligger minst dubbelt så högt som för ett år sedan .

Blackwell-generationens chip kostar ännu mer. GB300 hyrs ut för 5,88 dollar/GPU-timme, B300 för 5,29 dollar/timme och B200 för 4,89 dollar/timme . I ett blogginlägg i augusti 2026 beskrev Nvidia detta som bevis för att "AI-fabriksberäkning" håller på att bli en investerbar tillgångsklass med bestående prissättningskraft .

Den grundläggande berättelsen. Nvidias intäkter väntas nästan fördubblas jämfört med föregående år, medan Apples intäktstillväxt ligger på höga enskilda till låga tiotal och bolagets leveranskedja pressas av just den AI-utbyggnad som gynnar Nvidia .

Förväntningar inför Nvidias rapport för andra kvartalet (26 augusti 2026)

Intäkter: Analytiker räknar med cirka 91,8–92 miljarder dollar, med ett spann på 91–95 miljarder dollar, vilket motsvarar en tillväxt på cirka 95–96% jämfört med föregående år . Nvidia själva har guidat till 91 miljarder dollar (plus eller minus 2%) .

Vinst per aktie: Konsensus ligger på cirka 2,07–2,08 dollar, ungefär en fördubbling jämfört med föregående år .

Analytikernas rekommendationer och riktkurser:

• Av 37 analyshus som följer Nvidia rekommenderar 36 köp och ett behåll – en ovanligt stark köpkonsensus .
• Genomsnittlig 12-månaders riktkurs: cirka 300–314 dollar (enligt MarketWatch och S&P Global) .
• Högsta riktkurs: 743 dollar (bull-case) .
• Lägsta riktkurs: 180 dollar .
• Medianriktkurs: 300 dollar .
• Susquehannas Christopher Rolland upprepade köp med en riktkurs på 275 dollar och förväntar sig ett överträffande av förväntningarna tack vare efterfrågan på GB300 .

De avgörande faktorerna för rapporten den 26 augusti blir kommentarer om Blackwell-utrullningen, framåtblickande prognos och eventuella uppdateringar om leveransbegränsningar – samma dynamik som samtidigt straffar Apple och gynnar Nvidia. Som en analytiker uttryckte det: Att betala 22 gånger förväntad vinst för 85% intäktsökning och 75% bruttomarginal gör Nvidia till "det mer övertygande tolvmånadersupplägget" .