RAMageddon: Därför kan den globala minnesbristen vara kvar till 2029

Hur länge kommer det att vara?

Prognoserna sträcker sig från slutet av 2027 till 2029, med liten samsyn om en mjuklandning:

• J.P. Morgan uppskattar att DRAM-priserna har stigit med över 400 procent sedan början av 2024 och ser att bristen kommer att ta "år att lösa" .
• Deloitte förväntar sig att krisen inte lättar förrän 2029, med hänvisning till rekordförsäljning, stigande kapitalutgifter och branta priser som håller utbudet stramt .
• Samsungs finanschef sade i augusti 2026 att bristen kommer att fördjupas 2027 och förbli stram genom 2028 .
• Cantor Fitzgerald ser att efterfrågan på DRAM och NAND överstiger utbudet "väl in i CY29, om inte längre" .
• IDC rapporterar att serverefterfrågan fortsätter att växa snabbare än utbudet kan svara, med ingen lättnad i sikte genom 2027 .
• Microns vd Sanjay Mehrotra har upprepade gånger varnat för att bristen kommer att vara kvar efter 2026, och tillade i juni 2026 att utbudet bara kommer att förbättras gradvis under 2028, men att det inte finns någon "siktlinje" för att utbudet ska komma ikapp den växande AI-efterfrågan .

Effekter på företagens inköp av hårdvara

Företagsköpare står inför en dramatiskt annorlunda inköpsmiljö:

• Ransonering av utbud: Micron kan bara möta 50–67 procent av kundernas efterfrågan på HBM- och DRAM-chips .
• Prioritering av AI-kunder: Micron prioriterar företags-AI-kunder framför konsumentmarknader och lämnar vissa produktlinjer helt .
• Prisövervältring: Företag som HP och Raspberry Pi höjer priserna på datorer och enkortsdatorer för att kompensera för de stigande minneskostnaderna .
• Lagerhamstring: Kinesiska mobiltillverkare "antar en försiktig strategi när det gäller att minska sina chipplager" .
• Långsiktiga inköpsavtal: Företagsköpare tecknar fleråriga avtal för att garantera leverans, en betydande avvikelse från de traditionella ettåriga kontrakt som var vanliga före bristen .

Effekter på den bredare teknikindustrin

Bristen sprider sig långt utanför datacenter:

• Smartphone- och PC-efterfrågan minskar: Den globala efterfrågan på smartphones, datorer och spelkonsoler förväntas minska 2026 i takt med att tillverkarna höjer priserna för att täcka högre minneskostnader .
• "RAMageddon" för konsumenter: Inflationen i minneskostnader håller priserna på konsumentelektronik höga även när andra komponenter blir billigare .
• AI-chipförsörjningen begränsas: HBM är den stramaste länken i AI-leveranskedjan och begränsar produktionen av AI-acceleratorer .
• Koreanska rekord i chipexport: Sydkorea rapporterade 9,95 miljarder dollar i halvledarexport under de första tio dagarna i augusti 2026, ett nytt rekord för perioden .

Statliga insatser: Sydkoreas fond på 3,5 miljarder dollar

Den 10 augusti 2026 tillkännagav Sydkoreas stabschef Kang Hoon-sik en halvledarfond på 5 biljoner won (3,52 miljarder dollar) som riktar sig till chipmaterial, delar, utrustning och fabless-företag – en ansträngning för att minska beroendet av japanska och nederländska leverantörer . Regeringen lovade också ytterligare 5 biljoner won i handelsfinansiering för exportinriktade leverantörer och ett separat program för chipsamarbete på 1 biljon won .

Samtidigt har de sydkoreanska teknikjättarna Samsung och SK Hynix tillsammans avsatt över 550 miljarder dollar för att bygga fyra nya minnesfabriker i landets sydvästra del, som en del av en omfattande nationell investeringsplan som omfattar halvledare, AI-datacenter och fysisk AI . Koreas särskilda halvledarlag trädde i kraft den 11 augusti 2026, men dess dedikerade finansieringsmekanism på 2 biljoner won kommer inte att börja fungera förrän 2027 .

Analytikers aktierekommendationer och marknadssyn

Optimistiska rekommendationer:

• Cantor Fitzgerald (C.J. Muse): SK Hynix USA-aktier (då cirka 142 dollar) kommer att fördubblas till 300 dollar på 12 månader, med hänvisning till att efterfrågan på DRAM och NAND överstiger utbudet in i CY29 .
• Mirae Asset Securities (Young-gun Kim): SK Hynix Köp, riktkursen höjs 43 procent till 1 370 000 won; prognosen för rörelsevinsten 2026 höjs 4,6 procent till 148 biljoner won .
• KB Securities : Behåller Köp på SK Hynix (mål 3,0 miljoner won) och Samsung Electronics, och kallar det en "nollutbuds"-era för minne .
• Goldman Sachs: Köp dippen i SK Hynix och Samsung; upprepar Övervikt för koreanska aktier med ett 12-månaders Kospi-mål på 12 000, och hävdar att investerare prissätter en nedgång för tidigt .
• Bank of America: Köp på TSMC (mål 1 560 NT-dollar), och säger att farhågorna nyligen är överdrivna .

Försiktighet / nedgraderingar:

• Kiwoom Securities (Park Yu-ak): Sänker Samsung-målet till 350 000 won (från 390 000 won) och SK Hynix till 210 000 won efter att aktierna fallit från topparna .
• Mäklarna är i stort sett oense om koreanska chipaktier – vissa ser en risk för högkonjunktur och sänker målen, medan andra ser nedgången som en köpmöjlighet .