Sheins Vietnam-satsning kollapsade – så dog strategin att kringgå tullar

Två faktorer låg bakom tillbakagången: slopandet av den amerikanska tullfriheten för småpaket (så kallad de minimis), som var den enda ekonomiska anledningen till Vietnam-hubben, och Sheins oförmåga att flytta sitt kinesiska leverantörsnätverk någon annanstans.

Tullfriheten var hela affärsidén med Vietnam

Sheins strategi var enkel: skeppa varor från Kina till Vietnam och sedan vidare till USA som vietnamesiska. På så sätt kunde bolaget kringgå de höga Kina-specifika tullarna och samtidigt utnyttja de minimis-regeln, som tillät paket under 800 dollar att komma in i USA utan tull .

I början av 2025 agerade Shein på den logiken och tecknade avtal om det största bonded logistics-hubben i Vietnam – nästan 15 hektar strax utanför Ho Chi Minh-staden . Men grunden sopades bort i två steg:

• 2 maj 2025: Presidentorder 14256 tog bort de minimis för varor från Kina och Hongkong .
• 29 augusti 2025: Tullfriheten slopades globalt – inget land, inte heller Vietnam, kunde längre erbjuda en tullfri väg in i USA .

När undantaget väl var borta fanns ingen tullfördel med att skeppa från Vietnam jämfört med direkt från Kina. Tullgapet mellan länderna krympte, och de extra logistikkostnaderna för att gå via Vietnam var inte längre motiverade . Hela kostnadsfördelen med hubben försvann.

Kinesiska leverantörer gick inte att flytta eller ersätta

Sheins ultrasnabba affärsmodell bygger på ett tätt och flexibelt nätverk av leverantörer runt Guangzhou som kan vända små batcher på några dagar. Inget annat land – inte heller Vietnam – har den infrastrukturen i samma skala och hastighet .

Shein försökte få det att fungera. Bolaget uppmanade sina stora kinesiska leverantörer att etablera produktion i Vietnam, med löften om prishöjningar på upp till 30 procent och större order . Men att flytta produktionen var dyrt, långsamt och ofullständigt. Många leverantörer flyttade inte, och den vietnamesiska produktionsbasen nådde aldrig den kritiska massa som krävdes för att lönsamt betjäna Sheins USA-volymer .

När tullkringgåendet inte längre var en anledning fanns det ingen poäng med att behålla en dyr Vietnam-hubb. Produktionen flyttas nu tillbaka till Kina, där kedjan redan är optimerad .

Prislappen: en förlust på 99 miljoner dollar

Det strategiska misslyckandet syntes direkt i Sheins resultat. Bolaget gick från vinst till en kvartalsförlust på 99 miljoner dollar i mitten av 2026, vilket bolaget självt hänförde till slopandet av de minimis-regeln och den påföljande försäljningsminskningen i USA . Shein började föra över tullkostnaderna på högre USA-priser från maj 2025 . Vietnam-lagret, som var tänkt som en hedge just mot dessa tullar, blev en strandad tillgång.

Vad detta innebär för Shein, konkurrenterna och global e-handel

Vietnam-experimentet misslyckades på två plan: regeländringen tog bort anledningen till hubben, och oförmågan att återskapa Kinas leverantörsekosystem gjorde en snabb omställning omöjlig. För Shein visar episoden begränsningarna i supply chain-diversifiering när ett företags kärnproduktion inte kan flyttas.

Konkurrenter som Temu och andra gränsöverskridande e-handelsaktörer står inför samma tryck. Slopandet av de minimis ökar kostnader och regelefterlevnad för varje lågvärdig import . Samtidigt har EU följt USA:s exempel och från juli 2026 tagit bort sin egen tullfrihet på 150 euro och lagt på en hanteringsavgift på 3 euro per tullklassificering .

För Shein, som fortfarande försöker genomföra en börsintroduktion, utgör Vietnambackningen och den pågående tull-exponeringen ett direkt hot mot den lågprismodell som byggde företaget. Bolaget utforskar nu andra anpassningar – att expandera lager i Europa och frakta i bulk – men ingen enskild lösning har ersatt enkelheten i de minimis-kryphålet .