Pundet rusar över $1,35 – fem orsaker bakom rallyt

Vad avgör vägen framåt?

Under veckan 3–7 augusti har pundet ingen egen centralbanksmöte, och riktningen kommer därför att bestämmas nästan helt av den amerikanska sidan – specifikt fredagens jobbrapport (non-farm payrolls, NFP) . Prognosmakare ser pundet handlas i ett brett intervall mellan $1,32 och $1,36 .

Den stora räntedifferensen på 150 punkter mellan Bank of England och ECB stöder pundet mot euron, men det är skillnaden mellan BoE och Fed som förblir den viktigaste drivkraften .

Positionsförändringar på marknaden

CFTC:s spekulativa nettospositioner för veckan som slutade 7 augusti visade –57 800 kontrakt, en förbättring från –64 800 föregående vecka . Spekulativa kortpositioner dominerar fortfarande, men tempot i återköpen (short covering) har ökat. Under juli minskade de spekulativa nettokortpositionerna från –71 300 till –55 600 .

Medianprognosen bland 21 storbanker för pundets slutnivå vid årsskiftet 2026 är 1,35, men spridningen mellan den mest hausseartade (Morgan Stanley på $1,47) och den mest baisseartade (Citi på $1,24) är hela 0,23 – en tydlig signal om osäkerhet .

Tekniska nivåer att hålla koll på

På morgonen den 7 augusti handlas pundet runt $1,3492, med en dagshögsta på $1,3509 och en lägsta på $1,3434 .

• Motstånd: 1,3500 – Den psykologiska runda siffran har fungerat som ett starkt motstånd. Priset har testat flera gånger men inte lyckats stänga ovanför. Flera analytiker ser tecken på en bearish dubbeltopp .
• Nyckel-trigger: 1,3555–1,3560 – UOB och andra analytiker menar att ett brott ovanför detta område krävs för att öppna vägen mot $1,3600 och högre .
• Stöd: 1,3385–1,3406 – Kortsiktigt stöd. Om $1,35 håller, väntas en rekyl stanna här .
• Djupare stöd: 1,3274 – Elliott wave-analys tyder på att köppositioner är livskraftiga så länge priset håller sig ovanför denna nivå, med uppsikter mot $1,3870–1,4140 .
• 50-dagars glidande medelvärde: 1,3387 – Har fungerat som dynamiskt stöd och förstärker den hausseartade trenden .
• RSI(14): 63,3 – I hausseartat territorium men inte överköpt, vilket indikerar utrymme för ytterligare uppsida .

Helhetsbild

Den bredare trenden är fortsatt hausseartad – priset ligger ovanför både 50- och 200-dagars glidande medelvärden . Men det upprepade misslyckandet att bryta $1,35 har skapat en konsolideringszon. Kortsiktigt har momentum avtagit och UOB ser pundet handlas i intervallet $1,3425–$1,3470 de närmaste dagarna. För att nästa ben uppåt ska lossna krävs ett rent brott ovanför $1,3560 .

Slutsats

Pundet befinner sig i en dragkamp mellan hausseartade fundamenta (politisk stabilitet, hökaktig BoE, positioning squeeze) och tekniskt motstånd ($1,35). Den dominerande kortsiktiga katalysatorn är fredagens amerikanska jobbrapport . Ett beslutande brott ovanför $1,3560 kan öppna vägen mot $1,3600 och högre, medan ett misslyckande att hålla $1,3385 skulle försvaga den hausseartade bilden och kunna leda till en test av $1,3274 .