AI-rally och minskad ränteoro gav börserna bästa veckan sedan april

Uppgången var bred även utanför USA. Den 8 augusti steg bland annat Sydafrikas SAALL-index med 1,92 procent, Singapores STI med 1,05 procent, Shanghai Composite med 1,02 procent, tyska DAX med 0,69 procent och Kanadas TSX med 0,68 procent. Nasdaq 100 ökade 1,19 procent, medan nedgångarna var begränsade till ett fåtal marknader, däribland Brasiliens Bovespa som föll 1,73 procent .

Kapitalflödena bekräftade det förbättrade börshumöret. Globala aktiefonder noterade inflöden för den elfte veckan i rad. Under veckan som slutade den 5 augusti investerades netto 21,15 miljarder dollar i aktiefonder .

AI-investeringar blev veckans viktigaste drivkraft

AI-relaterade bolagsrapporter stod i centrum. Palantir höjde sin prognos för årets intäkter, medan ON Semiconductor presenterade utsikter som överträffade förväntningarna. Beskeden stärkte tron på att efterfrågan på AI-infrastruktur fortsätter att växa, vilket gav halvledaraktierna ett tydligt lyft .

Även Caterpillar höjde sin prognos för intäktstillväxt, med hänvisning till efterfrågan kopplad till byggandet av datacenter. Tillsammans med Palantirs AI-utsikter bidrog det till tisdagens kraftiga uppgång på Wall Street .

Den starka rapportsäsongen har också dämpat farhågorna för att företagens omfattande AI-investeringar inte ska leda till tillräckliga intäkter och vinster. Omkring 80 procent av bolagen i S&P 500 har överträffat analytikernas vinstförväntningar, jämfört med ett normalt genomsnitt på 73 procent .

Utvecklingen bland de största teknikbolagen har dock varit ojämn. Microsoft och Amazon steg mer än 15 procent efter sina rapporter, medan Meta och Apple föll över 7 procent. Skillnaden visar hur marknaden i allt högre grad fokuserar på faktisk avkastning från AI-investeringarna – inte bara på framtida efterfrågan .

Det fanns också tecken på försiktighet. Deutsche Bank beskrev en ”kraftig omvärdering av AI-handeln”. Halvledaraktier och koreanska aktier hade fallit kraftigt under månaden trots starka uppgångar sedan årsskiftet, medan europeiska börser gynnades av att investerare flyttade kapital mellan sektorer .

Svag amerikansk jobbmarknad ändrade räntebilden

USA:s ekonomi förlorade oväntat 23 000 jobb utanför jordbrukssektorn i juli, enligt landets statistikmyndighet Bureau of Labor Statistics . Ekonomerna hade i stället räknat med en ökning på omkring 83 000–97 500 jobb .

Arbetslösheten sjönk samtidigt marginellt till 4,1 procent . Tidigare månaders siffror reviderades dock kraftigt ned: antalet nya jobb i juni justerades till endast 20 000 och maj-siffran till 63 000 .

Rapporten dämpade därmed förväntningarna på att Federal Reserve skulle höja räntan vid sitt möte i september . Tidigare under sommaren hade marknaden börjat prisa in en möjlig höjning, men den svaga arbetsmarknadsstatistiken stärkte i stället bilden av att centralbanken kan hålla räntan oförändrad resten av året .

Det var en central förklaring till fredagens börsrally: en svalare arbetsmarknad minskar risken för en stramare penningpolitik, vilket normalt gynnar aktier och andra riskfyllda tillgångar .

Mellanöstern, Hormuzsundet och oljepriset

Spänningarna i Mellanöstern fortsatte att skapa osäkerhet på flera marknader. Fokus låg bland annat på Hormuzsundet, en viktig transportled för olja, samt på förhandlingarna mellan USA och Iran .

Trots den geopolitiska risken sjönk de amerikanska oljepriserna något under veckan, eftersom investerare hoppades på framsteg i samtalen med Iran . Ett lägre oljepris bidrog till att dämpa inflationsoron och stärkte riskaptiten .

Guldpriset rusade

Guld utvecklades starkt parallellt med aktierallyt. Spotpriset steg 3,99 procent bara den 5 augusti till 4 226,97 dollar per troy ounce . Guldterminer ökade mer än 5 procent under två handelsdagar och steg åter över 4 300 dollar per troy ounce .

Den 6 augusti nådde guldet en sjudagars? högsta nivå på sju veckor, 4 265 dollar per troy ounce. Uppgången drevs bland annat av en svagare amerikansk dollar och fallande amerikanska statsobligationsräntor .

Rallyt kom efter ett svagt halvår för ädelmetallen. Deutsche Bank beskrev ändå guldets utveckling som ”explosiv” och bedömde att uppgången ännu inte är över .

Marknadens dubbla budskap

Veckans utveckling gav ett tydligt men inte entydigt budskap. Starka AI-relaterade prognoser och en överraskande robust rapportsäsong stärkte tron på företagens vinsttillväxt. Den svaga amerikanska jobbstatistiken minskade samtidigt rädslan för nya räntehöjningar.

Lägre oljepriser bidrog till ett mer positivt börsklimat, medan guldets uppgång visade att investerare fortfarande sökte skydd mot osäkerhet och förändrade ränteutsikter. Med inflöden till globala aktiefonder för elfte veckan i rad var grundstämningen tydligt positiv – men den snabba omvärderingen av AI-aktier och utvecklingen i Mellanöstern kan fortsatt skapa stora svängningar .