HSBC:s resultat Q2 2025: Vinsten sjönk 29% – men underliggande affärer visar styrka

Exklusive dessa extraordinära poster var vinsten före skatt för Q2 9,2 miljarder dollar, vilket är stabilt jämfört med föregående år. Intäkterna, exklusive extraordinära poster, ökade med 5% till 17,7 miljarder dollar .

Första halvåret 2025: Underliggande vinst ökade med 5%

För första halvåret 2025 rapporterade HSBC en redovisad vinst före skatt på 15,8 miljarder dollar, en minskning med 5,7 miljarder dollar jämfört med föregående år på grund av BoCom-avgiften . Men justerat för extraordinära poster växte vinsten före skatt med 5% till 18,9 miljarder dollar, drivet av högre räntenetto och intäkter från förmögenhetsförvaltning. Intäkterna exklusive extraordinära poster ökade med 6% till 35,4 miljarder dollar .

Återupptagande av aktieåterköp på 1 miljard dollar

HSBC meddelade att man återupptar sitt program för aktieåterköp med en plan på upp till 1 miljard dollar . Detta är bankens första återköp sedan man pausade programmet i oktober 2025 för att finansiera förvärvet av de 36,5% av Hang Seng Bank som man inte redan ägde, för 13,6 miljarder dollar . Pausen förväntades vara i cirka tre kvartal efter slutförandet för att återuppbygga kapitalnivåerna .

VD Elhederys omstrukturering: Kostnadsbesparingar före tidplan

VD Georges Elhedery, som tillträdde i slutet av 2024, har drivit en omfattande omstrukturering för att förenkla HSBC:s organisation. Banken har åtagit sig att göra årliga kostnadsbesparingar på 1,5 miljarder dollar till slutet av 2026, till stor del genom att minska antalet överlappande chefsroller . Under 2025 enskilt sparade HSBC in 1,2 miljarder dollar i kostnader och minskade antalet nettopositioner på direktörsnivå med cirka 15% . Banken räknar nu med att nå det fulla årliga besparingsmålet på 1,5 miljarder dollar i slutet av juni 2026, sex månader tidigare än planerat, och de totala omstruktureringskostnaderna förväntas uppgå till 1,8 miljarder dollar fram till 2026 .

Höjd prognos för räntenetto 2026

HSBC höjde sin prognos för räntenettot (NII) för 2026. Banken förväntar sig nu att räntenettot ska överstiga 46 miljarder dollar, jämfört med den tidigare prognosen om att det skulle nå den nivån .

Interimsutdelning

HSBC deklarerade en utdelning på 0,10 dollar per aktie för andra kvartalet 2025, vilket ger en total utdelning för första halvåret på 0,20 dollar per aktie .

Förväntade kreditförluster och exponering mot kommersiella fastigheter i Hongkong

Kreditkvaliteten var ett område med tydligt tryck. HSBC rapporterade en avsättning för förväntade kreditförluster (ECL) under Q2 2025 på 1,1 miljarder dollar, en kraftig ökning från 346 miljoner dollar ett år tidigare . Detta inkluderade:

• 0,4 miljarder dollar relaterat till kommersiella fastigheter (CRE) i Hongkong, vilket återspeglar modelluppdateringar, fallissemang i steg 3 samt nedåtriktat tryck på hyror och kapitalvärden för lokaler som inte är bostäder .
• 0,2 miljarder dollar kopplat till normalisering av kreditgivningen till företag i Storbritannien .

För första halvåret 2025 uppgick de totala ECL-avsättningarna till 1,9 miljarder dollar, vilket motsvarar en riskkostnad på 40 baspunkter . The Hongkong and Shanghai Banking Corporation, ett viktigt dotterbolag till HSBC, redovisade ECL-avsättningar på 3,4 miljarder HK-dollar relaterade till kommersiella fastigheter i Hongkong under första halvåret 2025 .

HSBC:s totala exponering mot kommersiella fastigheter i Hongkong uppgår till cirka 32 miljarder dollar, varav ungefär hälften är kopplad till Hang Seng Bank . Vid mitten av 2025 klassificerades 73% av HSBC:s låneportfölj för kommersiella fastigheter i Hongkong som antingen osäkra eller med förhöjd kreditrisk, jämfört med mindre än 30% ett år tidigare . Ledningen har angett att nedsidesrisken är ”väl avgränsad” och har bibehållit en avsättning på 500 miljoner dollar som täcker ett segment på 1,4 miljarder dollar av kreditförsämrade lån med belåningsgrader över 70% .