Därför rusade de asiatiska börserna: Kospi steg nästan 18 procent

Uppgången var framför allt en lättnadsreaktion i teknik- och AI-aktier efter starka rapporter från Microsoft och Amazon. Efter flera dagar av kraftiga försäljningar återvände investerare till aktier kopplade till artificiell intelligens. Även blankare som behövde köpa tillbaka aktier bidrog till att förstärka rörelsen.

Fyra krafter bakom uppgången

1. Microsoft och Amazon gav AI-handeln nytt självförtroende

Microsoft rapporterade bättre resultat och intäkter än väntat efter börsens stängning den 29 juli. Amazon följde den 30 juli med siffror som minskade farhågorna för att de stora AI-investeringarna inte ska ge avkastning .

Microsofts aktie steg mer än 16 procent i den efterföljande handeln, medan Amazon avancerade omkring 5–6 procent . Det lyfte de amerikanska teknikterminerna och skapade medvind för asiatiska teknikaktier när marknaderna öppnade.

Rapporterna kom vid ett känsligt tillfälle. Investerare hade börjat ifrågasätta om de enorma belopp som teknikbolagen lägger på datacenter, molntjänster och AI-infrastruktur verkligen kan försvaras av framtida intäkter. De nya resultaten sågs därför som ett viktigt test av hela AI-investeringsberättelsen .

2. Halvledaraktierna ledde återhämtningen

Den tydligaste effekten syntes i Sydkorea, där de stora minneschiptillverkarna SK Hynix och Samsung Electronics rusade. SK Hynix steg omkring 30 procent och Samsung Electronics 27 procent . Andra rapporter beskrev uppgångarna som över 25 respektive 20 procent under handeln .

De två bolagen väger tungt i Kospi och drog därför med sig hela indexet. Den kraftiga rörelsen utlöstes dessutom av en så kallad sidecar-mekanism, ett tillfälligt handelsstopp som används för att dämpa extrema prisrörelser .

Bakgrunden var en kraftig uppgång i amerikanska halvledaraktier under natten. Förtroendet stärktes också av att SK Groups ordförande Chey Tae-won gjorde ett ovanligt aktieköp i SK Hynix .

3. Bank of Japan höll räntan stilla

Japans centralbank, Bank of Japan, lämnade styrräntan oförändrad på 1 procent, helt i linje med förväntningarna. Beslutet togs med röstsiffrorna 8–1; en ledamot ville höja räntan till 1,25 procent .

Räntepausen tog bort en osäkerhetsfaktor för japanska aktier. Samtidigt var signalen från centralbanken relativt stram: Bank of Japan varnade för att den underliggande inflationen kan överstiga målet på 2 procent från september . Det lämnade dörren öppen för framtida räntehöjningar.

4. Japan försökte stärka den pressade yenen

Japanska myndigheter genomförde enligt marknadskällor en intervention där yen köptes och dollar såldes i New York under torsdagskvällen. Det var den första liknande åtgärden på tre månader och kom efter att yenen fallit till den svagaste nivån på omkring fyra decennier .

Dollarn hade stigit till omkring 160,175 yen. Efter interventionen stärktes yenen 2,4 procent, vilket var dess största endagsuppgång sedan januari 2023 . Valutarörelsen bidrog till att stabilisera marknaden och minskade tillfälligt ett av problemen för japanska tillgångar.

Effekten blev dock inte varaktig. Efter Bank of Japans räntebesked kom yenen åter under press, vilket visar att valutarisken fortfarande är betydande .

Analytiker: lättnadsrally – inte ett bevis på att oron är över

Trots den historiska uppgången varnade analytiker för att marknadens grundton fortfarande är skör . Investerarnas oro för de höga AI-utgifterna har minskat, men den är inte borta.

• Kospi hade fallit mer än 40 procent från junihögsta nivån på 9 385 punkter före fredagens rekyl . Reuters noterade dessutom att indexet trots uppgången fortfarande låg an mot en månadsnedgång på omkring 24 procent i juli .
• Philadelphia Semiconductor Index steg cirka 8 procent på fredagen, men var fortfarande ned omkring 20 procent för månaden .
• Långa amerikanska statsobligationsräntor låg kvar på höga nivåer, samtidigt som oljepriset fortsatte upp. Brentoljan låg enligt marknadsbedömningar på väg mot en månadsuppgång på 23 procent, delvis på grund av energichocker kopplade till kriget med Iran .
• Yenen försvagades på nytt efter Bank of Japans räntebesked, vilket understryker att valutamarknaden kan skapa nya svängningar .

Vad betyder det för marknaden?

Fredagens rörelse ser därför främst ut som en kraftig lättnadsreaktion och en rekyl efter ett extremt översålt börsläge – inte som ett definitivt besked om att AI-oron är över.

Microsofts och Amazons rapporter gav investerarna skäl att åter tro på efterfrågan på AI-infrastruktur. Men den centrala frågan kvarstår: kommer teknikbolagens gigantiska investeringar att skapa tillräckliga vinster? Så länge svaret inte är tydligare kan AI-handeln fortsätta att präglas av stora och snabba kast .