Kinas minneschipjättar skriver om spelreglerna

Stora leveransavtal: över 10 miljarder dollar i bokad efterfrågan

CXMT har säkrat ankareavtal med Kinas två största internetföretag:

• Tencent: CXMT tecknade ett flerårigt avtal värt cirka 3 miljarder dollar (cirka 20 miljarder RMB) för att leverera server-DRAM-chips, låst inför CXMT:s planerade IPO på Shanghais STAR Market. Affären rapporterades av Reuters i juni 2026 och hänvisade till tre personer med insyn i ärendet . Avtalet kan löpa på tre till fem år, även om det är oklart om HBM-chips ingick .
• ByteDance: CXMT tecknade ett femårigt avtal värt mer än 7 miljarder dollar med ByteDance (TikToks kinesiska ägare), enligt tre källor . Detta är den enskilt största rapporterade leveransaffären för företaget.

CXMT för även aktiva samtal med Alibaba Cloud och Xiaomi . Affärerna med ByteDance och Tencent representerar tillsammans över 10 miljarder dollar i bokad efterfrågan, vilket ger CXMT ett massivt intäktsankare i takt med att företaget ökar produktionen av DDR5 och HBM . Bolagets fem största kunder stod för mer än två tredjedelar av intäkterna 2025 .

Priskriget mellan CXMT och Huawei

I månader hade CXMT höjt priserna mot Huawei, ett av Kinas största teknikföretag . Konflikten eskalerade till den grad att CXMT utvisade ingenjörer från den Huawei-kopplade chipverktygstillverkaren SiCarrier från sin FoU-zon, enligt Reuters källor . Huawei stretade emot höjningarna, vilket skapade en av de mest offentliga priskonflikterna inom Kinas halvledarsektor . CXMT vägrade enligt uppgift att sänka priserna för Huawei trots konflikten .

Konfrontationen belyser de föränderliga dynamikerna i Kinas halvledarsektor: CXMT har framträtt som en formidabel aktör som nu är tillräckligt stark för att utmana även Huawei i prissättning . Huawei har hållit linjen när det gäller att överföra kostnaderna till sina telefoner, men Xiaomi och andra kinesiska märken har klämts av de högre minnespriserna .

USA:s svar – MATCH Act

I april 2026 introducerade en tvåpartigrupp av amerikanska lagstiftare – senatorerna Risch, Ricketts och Kim – Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware (MATCH) Act . Lagförslaget riktar sig mot export av chiputrustning till Kina och tvingar utländska leverantörer som ASML att följa USA:s restriktioner eller möta utökad amerikansk jurisdiktion .

Kärnbestämmelserna i MATCH Act innefattar :

• Förbud mot försäljning och service av kritisk chiputrustning (inklusive ASML:s djuputraviolet immersionslito- och kryogenetsystem) till avancerade fabriker i Kina
• USA:s allierade får 150 dagar på sig att anpassa sina exportkontroller, annars införs unilaterala Foreign Direct Product Rule-restriktioner
• CXMT, YMTC, SMIC, Hua Hong och Huawei utses som täckta anläggningar som omfattas av Entity List-motsvarande restriktioner

YMTC finns redan på USA:s Entity List, vilket begränsar tillgången till amerikanskutrustning och programvara . Micron har aktivt lobbat kongressen för att anta MATCH Act i syfte att bromsa CXMT:s kapacitetsutbyggnad . Kina har kritiserat lagförslaget och signalerat beredskap att införa motåtgärder . Lagförslaget har passerat House Foreign Affairs Committee men hade i mitten av 2026 ännu inte antagits av hela representanthuset eller senaten .

Bredare marknadseffekter – eran av 'chipflation'

• SK Hynix milstolpe på 1 biljon dollar: SK Hynix nådde en marknadsvärdering på 1 biljon dollar i maj 2026 tillsammans med Samsung och Micron, drivet av AI-minnesboomen . SK Hynix rapporterade en vinstökning på 62 % kvartalsvis och uppgav att kunderna redan säkrat hela bolagets minneschipssortiment för 2026 . SK Hynix rörelseresultat för helåret 2025 mer än fördubblades .
• Konsumentelektronikpriserna stiger: DRAM-bristen har fördubblat priserna på en enda månad under mitten av 2025, och ringarna på vattnet slår mot smartphones, servrar och datorer . S&P Global Market Intelligence har dokumenterat hur AI-minnesboomen pressar utbudet av äldre DRAM och driver upp priserna .
• Kapacitetskapplöpning och hot om överutbud: CXMT planerar en expansion på 50 000–60 000 wafers under 2026 med en utrustningsbudget på 5–6 miljarder dollar, och YMTC ökar också aggressivt – man tidigarelägger starten av sin tredje Wuhan-fabrik från 2027 till andra halvåret 2026 . Branschanalytiker varnar för att detta kan leda till överutbud i slutet av 2027 . En före detta Samsung-president har offentligt varnat för att minnespriserna kan falla under andra halvåret 2027 när kinesisk kapacitet tillkommer .
• CXMT:s ekonomiska explosion: Bolaget gick från förlust till en nettovinst på 33 miljarder yuan (4,8 miljarder dollar) under första kvartalet 2026 på intäkter om 50,8 miljarder yuan, att jämföra med en förlust på 2,8 miljarder yuan året innan . Under helåret 2025 växte CXMT:s intäkter med 156 % till cirka 8,6 miljarder dollar . Bolaget förbereder en IPO på Shanghais STAR Market och planerar att ta in upp till 8,6 miljarder dollar .

Viktig reservation: Termen 'chipflation' som tillskrivs SK Hynix kunde inte oberoende verifieras i officiella uttalanden under denna söksession. Den bredare inflationära dynamiken – att stigande DRAM/NAND-kostnader slår igenom i konsumentpriser – är dock väldokumenterad i flera källor.

Framväxten av CXMT och YMTC representerar ett av de mest betydelsefulla maktskiftena inom halvledarindustrin på decennier. Med över 10 miljarder dollar i ankareavtal, en produktionskapacitet som närmar sig etablerade ledare och en amerikansk kongress som kämpar för att hinna ikapp med ny lagstiftning har Kinas minneschipstvillingar fundamentalt förändrat konkurrensdynamiken på en marknad som tidigare dominerades av bara tre företag.