Kinas aktiemarknadsräddning på 8,9 miljarder dollar – en temporär lösning i en osäker marknad

Vilka enheter deltog?

Två statligt ägda investeringsfonder – tillsammans kallade Kinas 'nationalteam' – genomförde aktieköpen :

• China Reform Holdings Corp (CRHC) – använde över 50 miljarder yuan (cirka 7,38 miljarder dollar) via ett dotterbolag .
• China Chengtong Holdings Group – tillkännagav också nya köp av kinesiska aktier .

Tillsammans med dem sammankallade China Securities Regulatory Commission (CSRC) med sin ordförande i spetsen ett symposium för marknadsstabilitet måndagen den 20 juli .

Vilka åtgärder vidtogs?

Tre samordnade åtgärder sticker ut:

1. Direkta aktieköp: De två fonderna köpte cirka 60 miljarder yuan (omkring 8,9 miljarder dollar) i aktier över helgen, med fokus på statliga företag och teknikbolag .

2. Tillsynsmöte: Den 20 juli träffade CSRC-tjänstemän representanter från börsnoterade företag, värdepappersfirmor och fondinstitutioner. CSRC lovade att "göra allt" för att upprätthålla stabila marknadsoperationer och lovade att svara proaktivt på marknadens oro .

3. Löften om ytterligare köp: Båda statliga fonderna signalerade att de skulle fortsätta med ytterligare köp framöver .

Hur svarade de kinesiska aktiemarknaderna?

• Måndagen den 20 juli (första handelsdagen efter ingripandet): Shanghai Composite steg 0,85 % till 3 796,3, medan CSI 300 steg 1,53 %. Shenzhen Component föll dock 0,71 %, vilket gav en blandad utveckling .

• Tisdagen den 21 juli: Kinesiska aktier steg för andra dagen i rad, stöttade av nationalteamets fortsatta köp och CSRC:s löften .

• Onsdagen den 22 juli: Marknaderna visade tecken på justering på grund av vinsthemtagning. Shanghai Composite steg marginellt med 0,07 % till 3 867, medan Shenzhen Component föll 1,42 % och den tekniktunga ChiNext-indexet sjönk över 3 % . Återhämtningen blev kortvarig, och teknikaktier återupptog sin nedgång .

Slutsats

Insatsen på cirka 8,9 miljarder dollar stabiliserade marknaderna tillfälligt – den stoppade fallet och gav två dagars uppgång – men återhämtningen var ojämn och började avta redan den tredje sessionen. Analytiker beskrev åtgärden som en 'brandgata' snarare än början på en ny hausse . Pekings snabba agerande visade på viljan att använda direkta aktieköp för att begränsa volatiliteten, men det underströk också hur skört förtroendet är på Kinas aktiemarknad, där statliga köp kan bromsa en nedgång men varken kan skapa vinster eller återställa privata investerares förtroende på egen hand.