ECB-besked, Alphabet och Tesla – här är veckans viktigaste marknadshändelser

Enligt en Reuters-enkät publicerad den 17 juli är huvudscenariot att ECB låter räntan ligga kvar . Beslutet är dock mer osäkert än det först kan verka. Förnyade strider kring Hormuzsundet har drivit upp oljepriserna, vilket fått marknaden att ompröva sannolikheten för en oförändrad ränta .

Även om en paus i juli är det mest väntade utfallet är förväntningarna på en räntehöjning i september fortfarande tydliga. Protokollet från ECB:s möte visade att inflationen väntas ligga över målet in på nästa år, trots att marknaden redan räknar med närmare tre räntehöjningar .

Det finns också tydligt hökaktiga röster inom ECB. ECB-ledamoten Pierre Wunsch har sagt att en höjning i juli fortfarande kan bli aktuell om inflationstrycket sprider sig från energipriserna till fler delar av ekonomin . Bundesbankschefen Joachim Nagel har på liknande sätt betonat att ECB håller sina handlingsalternativ öppna .

Alphabet och Tesla rapporterar den 22 juli

Både Alphabet och Tesla väntas publicera sina resultat för andra kvartalet efter börsens stängning onsdagen den 22 juli.

Alphabet: molnverksamheten och annonserna i fokus

Alphabet har bekräftat rapportdatumet till den 22 juli efter marknadens stängning . Bolaget kommer från ett mycket starkt första kvartal. Omsättningen uppgick då till 109,9 miljarder dollar, en ökning med 22 procent jämfört med året innan. Molnintäkterna steg med 63 procent och passerade för första gången 20 miljarder dollar. Resultatet per aktie blev 5,11 dollar, medan nettovinsten ökade med 81 procent till 62,6 miljarder dollar . Alphabet meddelade även en utdelningshöjning på 5 procent .

Inför den nya rapporten kommer investerare framför allt att följa utvecklingen för molnverksamhetens orderstock, som nästan fördubblades till över 460 miljarder dollar, samt bolagets investeringstakt på omkring 36 miljarder dollar per kvartal . Frågan är också om annonsintäkterna kan fortsätta växa i tvåsiffrig takt.

Tesla: rekordleveranser mot kraftigt ökade investeringar

Tesla håller sin telefonkonferens klockan 23.30 svensk tid den 22 juli, motsvarande 17.30 Eastern Time i USA .

Bolaget går in i rapporten med starka leveranssiffror. Under andra kvartalet levererade Tesla 480 126 fordon och installerade 13,5 GWh energilagring – båda siffrorna överträffade Wall Streets förväntningar . Konsensusprognosen från tio analytiker ligger på 0,31 dollar i vinst per aktie .

Den stora berättelsen bakom rapporten är dock investeringsplanerna. Tesla avser att spendera 25 miljarder dollar under året, ungefär tre gånger mer än i fjol, på bland annat Optimus-robotar och autonoma Cybercabs . Marknaden kommer därför att granska marginalerna i energilagringen, utvecklingen för fordonsmarginalerna och hur de kraftigt ökade investeringarna påverkar kassaflödet.

Kinesisk ekonomisk data

Flera viktiga kinesiska statistikpunkter har publicerats under veckan eller strax dessförinnan:

• BNP för andra kvartalet, publicerad den 15 juli: Kinas ekonomi växte med 4,3 procent i årstakt, vilket var lägre än analytikernas prognoser på 4,5–4,8 procent. Svag inhemsk efterfrågan och en oljechock kopplad till kriget mellan Iran och Israel pekades ut som viktiga motvindar . Under första halvåret växte BNP med 4,7 procent .
• Låneräntor den 20 juli: Den ettåriga låneräntan, LPR, låg kvar på 3,0 procent, medan den femåriga låg kvar på 3,5 procent. Det innebär att nya stimulansåtgärder uteblev .
• KPI för juni, publicerad den 9 juli: Konsumentpriserna steg med endast 1,0 procent i årstakt, under prognosen på 1,1 procent och ned från 1,2 procent i maj. Samtidigt ökade producentprisinflationen, bland annat till följd av exportorder .
• Utländska direktinvesteringar till och med juni: FDI-utvecklingen uppgick till –8,6 procent, en mindre förbättring från –9,0 procent under föregående period .

Några Japan-specifika siffror, exempelvis nationell KPI-statistik eller protokollet från Bank of Japans möte, fanns inte med i det tillgängliga källmaterialet för veckan.

Det här kan marknaden hålla ögonen på

Kombinationen av centralbankspolitik, rapporter från börsens största teknikbolag och nya signaler från världens näst största ekonomi skapar ett känsligt marknadsläge. ECB:s avvägning mellan inflation och tillväxt blir central, samtidigt som Alphabet och Tesla kan påverka tekniksektorn och de bredare börsindexen.

Oljepriserna är den tydligaste osäkerhetsfaktorn. Om de fortsätter att stiga på grund av den geopolitiska utvecklingen i Mellanöstern kan det förändra ränteförväntningarna – inte bara för ECB utan även för andra centralbanker.