Samsung Biologics köper schweiziska PolyPeptide för 1,46 miljarder CHF – satsar på peptidläkemedel och GLP-1-marknaden

Stöd från aktieägare och miniminivå för acceptans

• Styrelserekommendation: PolyPeptides styrelse har enhälligt rekommenderat aktieägarna att acceptera budet .
• Oåterkalleliga åtaganden: Nyckelaktieägare som representerar en betydande andel (specifik procentsats kommer att bekräftas i prospektet) har lämnat oåterkalleliga åtaganden om att sälja sina aktier .
• Godkännandenivå: Budet är villkorat av en miniminivå för acceptans – vanligtvis 67 % eller högre enligt schweiziska takeover-regler – men den exakta gränsen kommer att anges i prospektet .
• Planerad avnotering: Samsung Biologics avser att avnotera PolyPeptide-aktierna från SIX Swiss Exchange efter slutförandet .

Förväntad tidsplan

• Lansering av budet: Förväntas i slutet av augusti 2026 .
• Slutförande: Förväntas före årsskiftet 2026 .

Strategisk motivering – Peptider och GLP-1

• Multi-modality-satsning: Affären snabbar på Samsung Biologics strategi att bli en multi-modality CDMO, genom att lägga till peptidbaserade aktiva läkemedelssubstanser (API) till sin befintliga verksamhet inom stora molekyler (biologiska läkemedel) .
• GLP-1-läkemedelsmarknaden: PolyPeptide är en specialiserad CDMO för peptidläkemedel, inklusive metabola terapier som GLP-1-receptoragonister (t.ex. semaglutid-liknande preparat för diabetes och fetma) .
• Tillväxt på GLP-1 CDMO-marknaden: Under första halvåret 2025 växte PolyPeptides intäkter från metabola terapier kraftigt. Hela GLP-1-peptid-CDMO-marknaden beräknas växa med en tvåsiffrig CAGR fram till 2034. Analytiker pekar på höga tonårs- till låga tjugoprocentiga årliga tillväxttal, drivet av den explosionsartade efterfrågan på fetma- och diabetesbehandlingar .
• Globalt produktionsnätverk: Förvärvet tillför PolyPeptides produktionsanläggningar i Europa (Belgien, Frankrike, Sverige), USA (San Diego, Kalifornien) och Indien. Detta ger Samsung Biologics för första gången en fysisk närvaro i USA, Europa och Indien .

PolyPeptides finansiella utveckling

• Första halvåret 2025: Intäkter på 167,1 miljoner EUR, en ökning med 23,7 % jämfört med första halvåret 2024, främst drivet av metabola terapier . Nettoförlust per aktie på 0,80 EUR (total nettoförlust på cirka 26,5 miljoner EUR) .
• Hela räkenskapsåret 2025 (reviderat): Intäkter på 389,3 miljoner EUR, en ökning med 15,6 % jämfört med föregående år (16 % i fast valuta) . EBITDA på 46,8 miljoner EUR (12 % marginal), jämfört med 25,4 miljoner EUR (7,5 % marginal) 2024 . Nettoförlust på 21,2 miljoner EUR . Under andra halvåret 2025 nådde EBITDA-marginalen 19 % .
• Första halvåret 2026: De senast tillgängliga siffrorna är från första halvåret 2025; resultatet för första halvåret 2026 har ännu inte publicerats (per den 20 juli 2026).

Bredare kontext – Samsung Biologics expansionsår

• Rekordvinst 2025: Samsung Biologics blev det första koreanska läkemedels- och bioteknikföretaget att passera 2 biljoner KRW (cirka 1,4 miljarder USD) i årlig rörelsevinst 2025 . Koncernens intäkter 2025 uppgick till 4,557 biljoner KRW, en ökning med 30,3 % jämfört med föregående år, med en rörelsevinst på 2,0692 biljoner KRW, en ökning med 56,6 % .
• GSK-anläggningen i Maryland: Samsung Biologics slutförde ett förvärv av GSK:s tillverkningsanläggning i Rockville, Maryland, för cirka 280 miljoner USD (en välkänd transaktion från 2025 som en del av Samsung Biologics expansion till USA) .
• Kapacitetsuppbyggnad: Samsung Biologics driver Plant 1–4 med full kapacitet och bygger Bio Campus II (Plant 5) för att möta den växande efterfrågan på CDMO-tjänster .

Databrister och osäkerheter

• Den exakta procentsatsen för minimigodkännande anges inte i den tidiga rapporteringen; den kommer att publiceras i det officiella prospektet.
• Första halvåret 2026-siffror för PolyPeptide har ännu inte släppts (senast tillgängliga är helåret 2025, publicerat i mars 2026). En rapport väntas omkring augusti 2026.
• GLP-1-peptid-CDMO-marknadens CAGR till 2034 har inte källhänvisats inom sökbudgeten; generella analytikeruppskattningar pekar på en CAGR på cirka 15–20 %.
• Detaljer om GSK-förvärvet i Maryland återfanns inte i dessa sökresultat men är väldokumenterade i tidigare rapportering.

Slutsats: Det helkontanta offentliga budet på 1,46 miljarder CHF till 44,31 CHF per aktie (cirka 6,1 % premie över senaste stängningskurs, cirka 40 % premie före rykten) rekommenderas enhälligt av PolyPeptides styrelse med oåterkalleliga åtaganden från nyckelaktieägare. Budet förväntas lanseras i slutet av augusti och slutföras före årsskiftet 2026, varefter PolyPeptide kommer att avnoteras. Förvärvet tar Samsung Biologics från stora molekyler (biologiska läkemedel) till peptidbaserade API:er för den snabbt växande GLP-1-marknaden, lägger till produktionsanläggningar i USA, Europa och Indien och följer ett rekordår då Samsung Biologics passerade 2 biljoner KRW i rörelsevinst och slutförde förvärv i USA.