HSBC-strateg ser köpsignal i halvledarbranschen – mitt i den globala teknikrusningen

Vad har drivit nedgången?

Hedgefonders positionering

Amerikanska hedgefonder har nettosålt IT-hårdvara och halvledaraktier för fjärde veckan i rad fram till början av juli, enligt Goldman Sachs prime brokerage-data som Reuters rapporterat . Nettoförsäljningen var koncentrerad till halvledar- och halvledarutrustningsaktier . Philadelphia Semiconductor Index (SOX) föll 4,2% under veckan som slutade den 3 juli .

AI-utgiftsoro

Investerare har blivit oroliga för om hyperscalers massiva AI-kapitalinvesteringar är hållbara . Detta har utlöst kraftig försäljning av de största vinnarna i AI-boomen. Ett index över amerikanska halvledarbolag var på väg mot sin sämsta vecka sedan 2025 års ”Liberation Day”-rash . VanEck Semiconductor ETF (SMH) hade stigit 82% under första halvåret 2026, vilket gjorde den efterföljande nedgången särskilt kraftig .

Oljepriser och USA-Iran-spänningar

Den geopolitiska riskpremien har varit en stor makrohuvudvärk:

• USA slog till mot Iran flera dagar i rad och träffade en sanktionerad oljetanker nära Irans främsta exportterminal . Iran svarade med att beskjuta amerikanska militärbaser i Jordanien, Kuwait och Bahrain .
• President Trump tillkännagav en återinförd blockad av iranska hamnar, vilket fick oljepriserna att skjuta i höjden och dämpade riskaptiten brett .
• Brentolja steg kraftigt på risken för störningar i energiförsörjningen, vilket förstärkte den riskavvisande stämningen .
• Sydkoreas Kospi föll hela 5,3% på chip-ledda förluster som förvärrades av Mellanöstern-krisen .

I mitten av juli sade HSBC själva att ”toppnivån av rädsla för Iran-oljespiken har passerat” och återgick till sin ”maximala” övervikt i aktier , men teknikruschen fortsatte genom fredagen den 17 juli när AI-handeln gick i baklås .

Sammanfattning av nedgångsdrivare

Slutsatsen: Kettner använde fredagens fördjupade ras för att argumentera för motsatsen till den rådande rädslan – att halvledarpositioneringen har blivit så urvattnad att den nu är en köpmöjlighet för globala aktier, inte en anledning att fly .