Michael Burrys konträra satsning på Hongkong-aktier: Här är hela analysen av hans tes under Asiens teknikras i juli 2026

Burry har inte bara pratat. Han har under flera månader placerat kapital bakom tesen och byggt en portfölj som är lång Hongkong/kinesisk teknik och kort AI-halvledarkomplexet:

• Korta positioner: Han har avslöjat blankningspositioner i Nvidia, Tesla och SOXX-ETF:en .
• Långa positioner: Han ökade sin position i JD.com och köpte fler aktier till $27,58 per aktie . Han antydde också möjliga ökningar i Meituan (3690.HK) och Tencent (0700.HK) .
• Andra innehav: Regulatoriska anmälningar och hans egna inlägg på Substack visar att han i maj 2026 även startade en position i Haier Smart Home (Hongkong-notering, ticker 6690) och har gett BYD betyget ”Mild Buy” (7 av 10) och Haidilao betyget ”Buy” (8 av 10) .

Det här är inte ett spekulativt tweet – det är den offentliga sidan av en portföljkonstruktion som pågått i flera månader.

Historisk positionering: Från skepticism till selektiv optimism

Burrys nuvarande positiva syn på Hongkong är mer nyanserad än en enkel helomvändning. Tidigare under 2026 publicerade han en tvådelad serie på sin Substack, ”Cassandra Unchained”, där han varnade investerare för den strukturella integriteten hos Hongkong-noterade kinesiska teknikaktier. Han menade att många investerare kanske inte faktiskt äger de underliggande tillgångarna på grund av komplexa skalbolagsstrukturer på Caymanöarna – en varning som allmänt rapporterades som negativ .

Men en närmare läsning av hans eget arbete, som analyserats av finansiella kommentatorer, visar att han inte var negativ till all kinesisk teknik – han var selektivt positiv. I samma serie gav han Haidilao betyget 8 av 10, BYD 7 av 10 och avslutade med: ”Jag är fast besluten att hitta rätt företag till rätt pris” .

I juni 2026 hade tonen skiftat ytterligare. I ett Substack-inlägg med titeln ”Trading Post June 25, 2026” skrev han att nedgången i kinesiska och Hongkong-aktier ”har mycket lite att göra med affärernas grunder” och istället drivs av tekniska kapitalflöden – momentumhandlare och stora Asienfokuserade fonder som kastar sig över AI-berättelsen och bort från Hongkong .

Den 9 juli 2026 avslöjade han att han ökat sin JD.com-position och explicit kopplade sin hausseartade syn till en förväntad avveckling av AI-minneshandeln i Korea .

Det genomgående mönstret: Burry har i månader byggt en barbellposition med långa Hongkong och korta AI-halvledare, i tron att AI-handeln blivit överbefolkad medan Hongkong-värdet var djupt impopulärt.

Den bredare marknadskontexten: Asiens teknikras i juli 2026

För att förstå varför Burrys uppmaning är konträr måste man se omfattningen av den nedgång han satsar emot. Juli 2026 såg ett av de mest dramatiska teknikrasen i Asiens marknadshistoria.

Sydkorea (KOSPI): Epicentrum

Sydkorea var den hårdast drabbade marknaden. KOSPI utlöste börsstopp den 7 juli efter ett fall på nästan 5%, drivet av Samsung Electronics och SK Hynix, som tillsammans utgör cirka 50% av indexet . Den 23 juni föll KOSPI 8,1% i en enda handelsdag – vilket utlöste en 20 minuter lång handelspaus, den fjärde sådan det året . Minneskretsstillverkarna bar huvudbördan av farhågor om att AI-investeringarna var överhettade . Samsung Electronics föll 9,06% och SK Hynix sjönk 14,57% under en enskild session den 2 juli .

Japan (Nikkei): Korrektionsterritorium

Nikkei föll in i korrektionsterritorium den 17 juli, utlöst av ett 4,3%-igt fall över natten i Philadelphia Semiconductor Index (SOX) . SoftBank föll 9%, Tokyo Electron tappade över 8% och Advantest sjönk 7,2% . Japanska chiptillverkare följde Wall Streets AI-rally noga .

USA:s halvledare (SOX/SOXX): Den ursprungliga triggern

Philadelphia Semiconductor Index hade i mitten av juli tappat cirka 19% från sin topp . Nedgången började i slutet av juni efter att Meta tillkännagav planer på att sälja AI-beräkningskapacitet, vilket väckte farhågor om överkapacitet i AI-infrastruktur . Den accelererade när investerare började ifrågasätta om de massiva AI-investeringarna skulle ge den avkastning marknaden prissatt .

Hongkong: Eftersläntraren som blev värdecase

Hongkong-aktier hade redan varit under press i flera år och deltog inte i AI-rallyt 2026 – vilket är precis anledningen till att Burry såg dem som en möjlighet. Hang Seng-index handlades till låga värderingar i jämförelse med sina asiatiska motsvarigheter. Även Morgan Stanley blev positiva till Hongkong ungefär samtidigt och rekommenderade investerare att öka exponeringen .

Viktiga reservationer

Hela texten i Burrys Substack-inlägg ligger bakom betalvägg, och hans offentliga inlägg på X är korta. Ovanstående bygger på Bloomberg , Reuters , CNBC och flera andra finansiella nyhetskällor som täcker hans uttalanden. Hans exakta portföljinnehav är endast delvis kända genom regulatoriska anmälningar och hans egna inlägg. Informationen som finns tillgänglig ger en tydlig bild av riktningen, men inte en fullständig portföljkarta.