Varför tyska obligationsräntor sköt i höjden – och hur Iran-konflikten påverkar dina sparpengar

Hormuzsundet är en avgörande passage för ungefär en femtedel av världens oljeförsörjning, vilket gör regionens instabilitet till en direkt ledning till högre oljepriser .

Tyska obligationsräntor steg till tvåmånadershögsta – ECB-höjningar i sikte

Oljeprischocken väckte inflationsoro i Europa, vilket slog hårt mot euroområdets statsobligationer. Tysklands 10-åriga obligationsränta (Bund) nådde 3,13% den 16 juli, den högsta nivån sedan 20 maj, och har stigit med 9 baspunkter under veckan och 26 baspunkter under juli . Mekanismen var tydlig: högre oljepriser ökade inflationsförväntningarna, vilket förstärkte marknadens spekulationer om att Europeiska centralbanken (ECB) skulle behöva fortsätta höja styrräntorna . Skillnaden mellan tyska och amerikanska 10-åriga lånekostnader minskade till cirka 144 baspunkter, den minsta skillnaden på en månad .

Amerikanska statsobligationsräntor dämpades av svagare inflationssiffror

På den amerikanska sidan höll flera statliga datapubliceringar tillbaka det uppåtgående trycket på räntorna:

• Juni-KPI (släppt 14 juli): steg 3,5% på årsbasis, under konsensusprognosen på 3,8%. Kärn-KPI steg 2,6% på årsbasis, drivet av fallande bensinpriser .
• Juni-PPI (släppt 15 juli): Producentprisindex för slutlig efterfrågan sjönk oväntat med 0,3% månad över månad, jämfört med förväntningarna på en liten ökning .

Denna svagare inflation minskade sannolikheten för en ytterligare räntehöjning från Federal Reserve till cirka 40%, vilket dämpade de amerikanska obligationsräntorna trots det stigande oljepriset .

Bredare marknadseffekter

Trots de svaga KPI- och PPI-siffrorna dominerades handeln av geopolitisk oro och inflationsångest:

• S&P 500 sjönk 0,51% den 16 juli, tyngd av svaghet inom halvledar- och tekniksektorn .
• Nasdaq Composite sjönk 1,47–1,55 % och ledde nedgångarna när aktier inom chipsektorn såldes av .
• Dow Jones Industrial Average sjönk mer blygsamt, cirka 0,2% .
• Guld förblev under press och sjönk till cirka 4 025–4 027 dollar/uns den 16 juli, eftersom stigande realräntor och en starkare dollar uppvägde efterfrågan som en säker hamn .

Viktiga reservationer

• S&P 500:s nedgång på 0,79% och Dow Jones fall på 800 punkter som nämns i frågan stämmer inte överens med Reuters, CNBC eller TheStreets stängningsdata för den 16 juli. Dessa källor visar en nedgång på cirka 0,5% för S&P 500 och att Dow Jones var ungefär oförändrad till -0,2% .
• Guld vid 4 058 dollar observerades inte den 16 juli; det stängde nära 4 025–4 027 dollar .