USA och Storbritannien enas om gemensam stabilmyntsreglering – här är hela analysen

Den 14 juli 2026 publicerade USA och Storbritannien ett banbrytande gemensamt ramverk för stabilmynt och en bredare digital tillgångsplan genom Transatlantic Taskforce for Markets of the Future (TTMF), som inrättades i september 2025 . Samma dag vittnade Kevin Warsh, ordförande för den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed), och sade att Fed inte kommer att rädda krypto- eller stabilmyntsföretag . Dessa åtgärder följer på den amerikanska GENIUS Act (som kräver full efterlevnad senast 18 januari 2027) och Storbritanniens gemensamma ramverk från Bank of England (BoE) och Financial Conduct Authority (FCA) för systemviktiga stabilmynt, som publicerades den 30 juni 2026 .

1. Det gemensamma amerikansk-brittiska stabilmyntsramverket (14 juli 2026)

Transatlantic Taskforce for Markets of the Future (TTMF)

TTMF tillkännagavs i september 2025 under president Trumps officiella besök i Storbritannien, med USA:s finansminister Scott Bessent och Storbritanniens finansminister Rachel Reeves som gemensamma ordförande . Resultatet den 14 juli 2026 inkluderar en 10-punktsplan för digitala tillgångar som täcker stabilmynt, tokenisering och ett privatsektorlett gränsöverskridande experiment med tokeniserade tillgångar som involverar SEC, CFTC och Bank of England . TTMF:s initiala rekommendationer syftar till att "öka den gränsöverskridande anslutningen, minska marknadsfragmenteringen och accelerera införandet av tokenisering på digitala marknader" .

Viktiga krav på stabilmyntens säkerheter

Det gemensamma UK-US Joint Statement on Stablecoins (publicerat på gov.uk) bekräftar sju gemensamma principer :

• Full täckning: Stabilmynt som "framställs som pengar bör vara fullt täckta, på minst en-till-en-basis, av högkvalitativa, likvida tillgångar" .
• Godkända reserver bör omfatta en lämplig blandning av högkvalitativa likvida tillgångar, tydligt definierade i respektive lands ramverk .
• Försiktighetskrav bör undvika "olämpligt höga nivåer av avskilda resurser" som fragmenterar stabilmyntsarrangemang .
• Inga betungande reservkrav som är "oproportionerliga i förhållande till risken" eller skapar inträdesbarriärer .
• Båda regeringarna stöder integreringen av välreglerade stabilmynt i betalningar, avveckling och tokeniserade finansiella marknader .
• Uttalandet stöder uttryckligen samexistens av privata digitala pengar (stabilmynt, tokeniserade insättningar) tillsammans med offentliga sektorns ramverk .

2. Fed-chefen Kevin Warsh: inga räddningsaktioner för krypto (14 juli 2026)

Samma dag vittnade Kevin Warsh, Fed-ordförande, inför House Financial Services Committee och sade att Fed "inte har för avsikt att genomföra en räddningsaktion i händelse av en rusning på kryptovaluta- eller stabilmyntsmarknaden" . Han betonade att Fed inte borde vara i "räddningsbranschen" och att ingen sektor skulle få statligt stöd, i linje med en bredare finanspolitisk disciplin . Warsh noterade också Bitcoins roll som en indikator på penningpolitik snarare än en ersättning för dollarn .

Detta uttalande var en tydlig signal: medan USA och Storbritannien bygger ett regelverk för att möjliggöra stabilmyntsinnovation, kommer Fed inte att fungera som en buffert för kryptomisslyckanden.

3. USA:s GENIUS Act – full efterlevnad senast januari 2027

GENIUS Act skapar det första amerikanska federala regleringssystemet för betalningsstabilmynt och begränsar utgivningen till "tillåtna betalningsstabilmyntsutgivare" (USA-baserade enheter som är dotterbolag till försäkrade insättningsinstitut eller godkända icke-banker) . Viktiga krav inkluderar:

• 100% reservtäckning i likvida tillgångar (US-dollar, kortfristiga statsobligationer)
• Månatlig offentlig redovisning av reservesammansättningen
• Konkursprioritet för stabilmyntsinnehavare
• Ikraftträdandedatum: Tidigast av 18 januari 2027 (18 månader efter antagandet) eller 120 dagar efter slutgiltiga regler
• Deadline för regler: Slutgiltiga regler krävs senast 18 juli 2026; full verkställighet senast 18 januari 2027
• Finansdepartementets regelverk: Föreslagna AML/CFT- och sanktionsregler utfärdade i april 2026

4. Storbritanniens gemensamma regleringsstrategi för systemviktiga stabilmynt (30 juni 2026)

Den 30 juni 2026 publicerade Bank of England och Financial Conduct Authority (FCA) sin gemensamma strategi för att reglera systemviktiga stabilmyntsutgivare . Viktiga delar inkluderar:

• Tvådelat system: FCA reglerar alla Storbritannien-utgivna kvalificerade stabilmynt; BoE går in i tillsynen när ett stabilmynt utses som "systemviktigt" av HM Treasury
• Övergångsperiod: Systemviktiga utgivare får upp till 3 år på sig att uppfylla strängare BoE-krav
• FCA:s slutgiltiga regler (PS26/10): Publicerades samtidigt och täcker krav för utgivning, säkerhet och skydd för kvalificerade stabilmynt
• Kapitalkrav: Minskades från tidigare förslag efter påtryckningar från branschen (från 2% till 1% av det totala stabilmyntsvärdet)
• Processen för att utse systemviktiga: HM Treasury samråder med FCA, BoE, PSR och PRA innan ett stabilmynt utses som systemviktigt

Detta ramverk fullbordar Storbritanniens inhemska stabilmyntsreglering och ger en tydlig regleringsväg från FCA-tillsyn för alla utgivare till BoE-tillsyn för systemviktiga sådana.

5. Bredare regulatorisk fart

Kombinationen av TTMF:s transatlantiska plan, GENIUS Acts bindande amerikanska krav och Storbritanniens färdiga FCA/BoE-regelverk skapar den mest fullt utvecklade gränsöverskridande stabilmyntsregleringsmiljön globalt i mitten av 2026 . TTMF-ramverket syftar uttryckligen till att främja konvergens mellan USA:s och Storbritanniens regelverk, vilket ger marknadsaktörer "större förtroende och tydlighet att bedriva finansiell innovation utifrån" . Noterbart är att USA och Storbritannien tidigare hade oenigheter om kryptosamarbete (Reuters rapporterade om en "splittring" i mars 2026) , men uttalandet den 14 juli löser mycket av den spänningen kring en gemensam uppsättning principer .