BP:s Q2 2026: Oljeprisrally och starka raffinaderimarginaler väger upp produktionsfall och nedskrivning

Raffinaderimarginaler och handel: Ännu ett starkt kvartal

BP:s nedströmsverksamhet presterar också väl. Starkare raffinaderimarginaler väntas lyfta vinsten i BP:s produktverksamhet med 1,2–1,4 miljarder dollar ^R. Bolaget uppger att oljehandelsresultatet väntas bli ”något högre” än i Q1 2026 ^S.

Detta följer på ett exceptionellt Q1 2026, där kund- och produktdivisionen – som omfattar raffinering och handel – såg en vinst före räntor och skatt stiga till 2,45 miljarder dollar, upp från bara 103 miljoner dollar i Q1 2025 ^OS. I Q1 nådde BP:s raffinaderikapacitet 96,3 procent, vilket är över bolagets mål på 96 procent ^S.

Uppströmsproduktion: En tydlig nedgång

Den positiva prisbilden motverkas delvis av lägre produktionsvolymer. BP guidade att den rapporterade uppströmsproduktionen för Q2 2026 blir 2 170–2 220 mboe/d, en minskning från 2 339 mboe/d i Q1 2026 ^EIM.

Nedgången tillskrivs två huvudfaktorer:

• Säsongsunderhåll, främst i Mexikanska golfen ^EI
• Effekterna av störningarna i Mellanöstern ^EI

I Q1 2026 hade högre produktion i Mexikanska golfen och starka resultat från bpx Energy delvis kompenserat för störningarna i Mellanöstern, vilket höll den totala produktionen i stort sett oförändrad ^PIO. Denna kompensation väntas inte återkomma i samma omfattning under Q2 ^E. BP har också sänkt sin helårsprognos för uppströmsproduktionen 2026 på grund av effekterna av Mellanöstern-konflikten ^Q.

Nedskrivningen och andra finansiella mått

Vid sidan av de positiva vinstdrivkrafterna flaggade BP för en nedskrivning på cirka 1 miljard dollar (740 miljoner pund) för Q2 2026 ^S. Detta är en nedskrivning eller en extraordinär post som kommer att bokföras i samband med kvartalsresultatet.

Bolaget har upprepat sitt åtagande om kapitaldisciplin trots den volatila miljön. Kapitalutgiftsprognosen för FY26 ligger kvar på 13–13,5 miljarder dollar ^IQ.

BP:s underliggande ersättningskostnadsvinst (RC) för Q1 2026 uppgick till 3,2 miljarder dollar, en ökning med 128 procent jämfört med föregående år och över konsensusestimatet på 2,67 miljarder dollar ^RO. Aktien stängde på 40,85 dollar den 13 juli 2026, en uppgång på 4,22 procent för dagen ^M.

Sammanfattning av nyckelfaktorer

Bredare marknadsförhållanden och sårbarheter

Även om medvinden från oljepriserna är kraftfull, är den underliggande situationen fortfarande bräcklig. Bränslemarginaler och produktionsprognoser förblir sårbara så länge Iran-konflikten fortsätter ^ER. BP har sagt att bränslemarginalerna kommer att ”förbli känsliga” för leveranskostnader och regionala förhållanden i Mellanöstern ^R.

BP:s gas- och oljeproduktionssegment hamnade under förväntningarna i Q1, och analytiker ser fortsatt nedåtrisk för uppströmsvolymerna ^ER. Bolaget noterade också att den ökade volatiliteten i olje- och gaspriser kan påverka produktionsdelningsavtal ^RM.

Slutsats: BP:s resultat för Q2 2026 lyfts av den Iran-konfliktdrivna oljeprishöjningen och robusta raffinaderi- och handelsmarginaler – tillräckligt för att övervinna en sekventiell minskning av uppströmsproduktionen och en nedskrivning på cirka 1 miljard dollar. Den fullständiga bilden blir tydlig när BP rapporterar sina faktiska resultat omkring den 4 augusti 2026 ^MS.