TSMC:s rapport för andra kvartalet 2026: Allt du behöver veta inför analyssamtalet den 16 juli

TSMC håller sitt resultatsamtal för andra kvartalet 2026 den 16 juli klockan 14:00 taiwantid (den tysta perioden inleddes 6 juli) . Här följer en faktagranskad genomgång av de viktigaste förväntningarna och analytikernas fokusområden.

Förväntade finansiella siffror för Q2 2026

• Vinst per aktie (EPS): 3,81 dollar per ADR-enhet enligt konsensus från 5 analytiker, med ett spann på 3,67–4,20 dollar . Ett annat konsensusverktyg visar 3,78 dollar/ADR .
• Intäkter: Cirka 39,0–40,2 miljarder dollar, vilket matchar TSMC:s egna prognoser (39,0–40,2 miljarder dollar, +32 % årsökning vid mittpunkten) .
• Bruttomarginal: Ledningens prognos är 65,5–67,5 % . I Q1 2026 nådde TSMC rekordhöga 66,2 %, och analytiker följer noggrant om bolaget kan hålla marginalerna över 65 %, då N3 (3nm) väntas överstiga företagets genomsnittliga marginal under andra halvåret 2026 .
• ”Bruttomarginal nära 70 %”: Detta påstående bekräftas inte av vare sig nuvarande prognoser eller konsensus – ledningens officiella intervall för Q2 slutar på 67,5 % . Analytikerspekulationer om 70 % är en ren hausseartad bana, inte ett basscenario.

Hela året 2026: Intäkter och investeringar (capex)

• Helårsintäkter 2026: TSMC höjde redan i april prognosen för helåret från ”nära 30 %” till ”över 30 %” tillväxt i dollar . Analytiker väntar sig att årets samtal kan ge mer detaljer om huruvida bolaget ligger över den höjda prognosen.
• Capex 2026: TSMC har guidat investeringar på 52–56 miljarder dollar, med finanschefen Wendell Huangs besked att utfallet hamnar i den övre delen av intervallet . Siffran 56 miljarder dollar är den mest citerade övre gränsen .
• Capex 2027 (73 miljarder dollar?): Bank of America höjde sin prognos för 2027 till 75 miljarder dollar (från 63 miljarder), klart över marknadens konsensus på 65 miljarder, med hänvisning till AI-chipbehov . Den exakta siffran 73 miljarder dollar ligger alltså nära, men är inte den exakta summan från Bank of America.

AI-efterfrågan, prissättningskraft och aktieutveckling

• AI-efterfrågan är den drivande kraften bakom TSMC:s rekordinvesteringar. High-performance computing (HPC) stod för 58 % av årsintäkterna .
• Aktien har stigit kraftigt. Minst sex investmentbanker, inklusive Goldman Sachs och Macquarie, har höjt riktkurserna .

Höjda riktkurser – ett urval

• Barclays: Höjde riktkursen för TSMC (NYSE: TSM) till 625 dollar från 470 dollar den 29 juni 2026, med betyget Overweight. Analytikern Simon Coles kallade TSMC ”ett av de bästa sätten att få AI-exponering” .
• Citi (till 3 800 NTD?): Ingen direkt bekräftelse i sökresultaten – Citi nämns i ett brett bullish-sammanhang, men just 3 800 NTD har inte fångats i de specifika källorna som hämtats.
• GF Securities: Höjde riktkursen till 2 808 NTD från 2 325 NTD med betyget Köp inför Q1-rapporten 2026 . Siffran 2 900 NTD som nämns i förfrågan kunde inte bekräftas.
• Goldman Sachs: Höjde riktkursen 35 % till 2 330 NTD i januari 2026 .

Vad investerare fokuserar på under samtalet

• 2nm-produktion (N2): TSMC inledde volymproduktion av N2 under andra halvåret 2025 . Masstillverkning startade i januari 2026 vid fabriker i Baoshan och Kaohsiung . Fem 2nm-fabriker byggs samtidigt under 2026 för att möta AI/HPC-efterfrågan . Intäkter från N2 syntes för första gången i mars 2026, med betydande volymer som väntas under slutet av 2026 och 2027 .
• AI/HPC-ordertrend: HPC är den dominerande intäktsdrivaren på 58 % . Investerare vill se om utbud/efterfrågan stramas åt och om AI-efterfrågan absorberar den massiva nya kapaciteten .
• Långsiktig bruttomarginal: Q1 2026 gav rekordhöga 66,2 % . Frågan är om ledningen uppdaterar det långsiktiga marginalmålet på detta samtal – något 70 %-mål har dock inte bekräftats.

Granskning av påståenden

Påstående	Status
Vinst 3,81 dollar/ADR	Bekräftat
Intäkter ~40 miljarder dollar	Bekräftat (intervallet 39,0–40,2 md)
Bruttomarginal nära 70 %	Ej bekräftat – prognosens topp är 67,5 %
Helårsintäkter 2026: tillväxt över 30 %	Bekräftat
Capex 2026 på 56 miljarder dollar	Bekräftat (52–56 md, övre delen)
Capex 2027 på 73 miljarder dollar	Delvis – Bank of America publicerade 75 md, inte 73 md
Aktien upp 44 % i år	Inte direkt styrkt men i linje med rapporterad rekorduppgång
Barclays riktkurs 625 dollar	Bekräftat
Citi riktkurs 3 800 NTD	Ej funnen i sökresultaten
GF Securities riktkurs 2 900 NTD	Ej funnen – publicerad siffra är 2 808 NTD
2nm volymproduktion från H2 2025	Bekräftat
Fem 2nm-fabriker 2026	Bekräftat