Jim O'Neill om BRICS: Från ”for the fairies” till ”ingen fantasi längre” – men vägen till dollarfrihet är kantad av hinder

Jim O'Neills förändrade syn på BRICS och dollarn

Jim O'Neill, ekonomen som myntade begreppet BRIC 2001, har gått från djup skepsis till en försiktig insikt om att BRICS-alternativ till den amerikanska dollarn inte längre är en ”fantasi” – även om han betonar att blocket hittills levererat ”symbolik snarare än konkret politik” . Här följer en detaljerad genomgång.

---

1. O'Neills förändrade bedömning

Tidigare (2024–tidigt 2025): O'Neill var avfärdande. I oktober 2024 sade han att BRICS var ”for the fairies” tills Kina och Indien blev seriösa med projektet, och menade att gruppen saknade politisk vilja att utmana dollarn . Han upprepade att blockets betydelse minskade .

Förändring (tidigt–mitten av 2026): I februari 2026 öppnade O'Neill debatten på nytt och sade att nya geopolitiska skiften kan förändra kalkylen, och att han tidigare tvivlat på en gemensam BRICS-valuta men nu såg en möjlig öppning . I juli 2026 sade han uttryckligen till Reuters att BRICS-alternativ till dollarn inte längre är en ”fantasi”, även om han fortfarande beskrev gruppens resultat som symboltungt och lätt på konkret politik .

Varför han ändrade sig: Flera faktorer tycks ha påverkat hans bedömning:

• Uppfattningen att en gradvis förskjutning bort från dollarhegemonin ”håller på att bli verklighet” .
• Att USA självt kan påskynda sin egen finansiella nedgång genom aggressiv tullpolitik och användning av dollarn som vapen .
• Att blockets tekniska infrastruktur (BRICS Pay, CBDC-kopplingar) gått från idé till pilotfas .

Vad som inte förändrats: O'Neill fortsätter att hävda att Kina förblir BRICS oumbärliga ankare – ”fortfarande möjligen lika stort som USA inom det kommande decenniet” – och att utan ett genuint engagemang från både Kina och Indien, stannar avdollariseringsagendan upp .

---

2. Betalningsinfrastruktur som blocket bygger

BRICS håller på att bygga ett flerskiktigt, dollaroberoende betalningsekosystem:

Nivå	Vad det är	Status
BRICS Pay	En blockkedjebaserad plattform för gränsöverskridande betalningar som möjliggör transaktioner i lokala valutor, kapabel att hantera 20 000 transaktioner/sekund .	Pilottestad 2025; officiellt lanserad i maj 2026 .
CBDC-sammankoppling	Indiens centralbank (RBI) föreslog att koppla samman de centralbanksdigitala valutorna (CBDC) i alla BRICS-länder till ett interoperabelt nätverk för gränsöverskridande handel och turism .	Föreslagen januari 2026; högst på agendan för BRICS-toppmötet 2026 som Indien är värd för .
”Unit” digital tillgång	En föreslagen guldbackad digital valuta (40% guld, 60% en korg av BRICS-valutor) avsedd som en avvecklingstoken .	Fortfarande på förslagsstadiet; möter internt motstånd .

Det strategiska målet är att skapa ett betalnings- och avvecklingssystem som kringgår både SWIFT och dollar-denominerad clearing . Toppmötet i Kazan 2024 antog en deklaration som uttryckligen stödde utvecklingen av sådana alternativ .

---

3. Kvarvarande politiska hinder

USA:s tullhot (yttre tryck)

Trump har upprepade gånger och uttryckligen hotat BRICS-länder med höga tullar om de strävar efter avdollarisering:

• Januari 2025: Trump varnade på Truth Social att alla BRICS-länder som försöker ersätta dollarn skulle möta 100-procentiga tullar och stängas ute från USA:s marknader .
• Juli 2025: Han eskalerade med ett inlägg om att alla länder som ”ställer sig bakom BRICS anti-amerikanska politik kommer att beläggas med ytterligare 10 procents tull” utan ”undantag” . Han upprepade hotet några dagar senare och kallade BRICS ett hot mot USA:s ekonomiska överhöghet .
• Effektivitetsnotering: Analytiker vid Lowy Institute menar att Trumps tullcentrerade politik faktiskt har lyckats få vissa BRICS-länder att bli försiktigare, inte att röra sig bort från dollarn . Toppmötet i Rio 2025 undvek påfallande nog all hänvisning till avdollarisering eller lokal valutahandel i sin slutdeklaration på 126 punkter – en skarp kontrast till Kazandeklarationen 2024 .

Interna motsättningar

• Kina–Indien-rivalitet: De två största BRICS-ekonomierna är strategiska konkurrenter. O'Neill själv säger att blocket ”är for the fairies tills Kina och Indien blir seriösa” . Indien har motsatt sig en arkitektur som skulle ge yuanen en central roll, medan Kina driver på för yuans internationalisering .
• Ingen institutionell sammanhållning: BRICS saknar formellt sekretariat, avtalsram eller tillsynsmekanism. Medlemmarna har vitt skilda politiska system (demokratier vs. auktoritära stater), ekonomiska strukturer och geopolitiska inriktningar .
• Konservativa centralbanker: Centralbanker i BRICS-länderna (särskilt i Indien och Brasilien) har varit institutionellt försiktiga med att driva en avdollariseringsagenda, enligt Stimson Center .
• Kinas kryptorestriktioner: Pekings strikta kontroll av inhemsk kryptovaluta och digitala tillgångar har hindrat blocket från att anta ett enhetligt blockkedjebaserat avvecklingslager .
• Geopolitiska splittringar: Ryssland och Iran driver aggressivt på för avdollarisering på grund av sanktionstryck, medan Indien, Brasilien och Sydafrika föredrar en långsammare, mindre konfrontativ strategi som undviker att antagonisera Washington .

---

Sammanfattningsvis: O'Neill avfärdar inte längre BRICS dollaralternativ som en fantasi – betalningsinfrastrukturen byggs (BRICS Pay, CBDC-länkar, kanaler för lokal valutahandel). Men blockets djupa politiska sprickor – rivaliteten mellan Kina och Indien, konservativa centralbanker, motstridiga geopolitiska prioriteringar – i kombination med Trumps explicita tullhot, innebär att gapet mellan symbolisk ambition och konkret leverans fortfarande är mycket stort .