Hongkongs rekordstora handelsunderskott 2026 – AI-boomen och USA:s exportkontroll driver utvecklingen

Hongkong har under 2026 stärkt sin roll som knutpunkt för Kinas import av halvledare – på ett sätt som väcker både ekonomisk uppmärksamhet och geopolitiska frågor. Handelsunderskottet har slagit rekord, importen av elektronik och chiputrustning skjuter i höjden, och mycket tyder på att staden fungerar som en allt viktigare kanal för att kringgå USA:s skärpta exportrestriktioner. Drivkraften bakom utvecklingen är den globala AI-boomen, som skapar en enorm efterfrågan på avancerad elektronik.

Nyckeltal

• Rekordstort handelsunderskott. I mars 2026 uppgick Hongkongs handelsunderskott till 89,1 miljarder HKD – den högsta siffran sedan mätningarna började 1952. Importen steg med 41,2% jämfört med samma månad föregående år och nådde en ny toppnotering . I maj vidgades underskottet ytterligare till 44,2 miljarder HKD .
• Tvåsiffrig tillväxt två månader i rad. I februari 2026 ökade exporten med 24,7% och importen med 29,9% jämfört med föregående år . I maj hade både export och import vuxit med över 40% för andra månaden i rad – drivet av AI-relaterad elektronik .
• Halvledarutrustning. Under perioden april 2025–mars 2026 importerade Hongkong halvledartillverkningsmaskiner (HS 848620) för 2,81 miljarder USD – en ökning med 40% i värde och 30% i tonnage, även om de senaste månaderna visar en avmattning .
• Rekordår 2025. Under helåret 2025 nådde Hongkongs totala export en ny topp på 5,24 biljoner HKD, en ökning med 15,4% där elektrisk utrustning och maskiner låg i täten .

Geopolitiska faktorer

• USA:s exportkontroll skärps. I april 2026 lades ett nytt lagförslag fram – MATCH Act – som syftar till att stoppa exporten av chiputrustning, inklusive DUV-litografiverktyg, till Kina . Kinas handelsministerium varnade för att lagen ”allvarligt skulle störa stabiliteten i globala halvledarleveranskedjor” .
• Oro för sanktionskringgående. Analytiker pekar på att den kraftiga ökningen av Hongkongs import från Taiwan och Sydkorea tyder på vidareexport till Kina för att kringgå USA:s restriktioner . Hongkong ses fortfarande som en central nod för att undvika globala sanktioner, även om flödet av särskilt känsliga varor (CHPL) till Ryssland minskade med 20% under 2024 .
• Skärpt kontroll av strategiska varor. Hongkong uppdaterade sin kontrollista (Schedule 1) i maj 2025, och driver ett särskilt system – SCTREX – som tillåter viss flygtransitering av strategiska varor utan individuella tillstånd . Tullen betonar att man har ett ”omfattande och stringent” system för att förhindra att staden används för spridning av massförstörelsevapen .
• Kinas strategi för att bli sanktionssäker. Enligt rapport från Hong Kong Watch har Kina lagrat strategiska metaller, omdirigerat statliga investeringar till civil-militär industri och stärkt sitt monopol på sällsynta jordartsmetaller – allt med Hongkong som en central plattform .

Ekonomiska effekter

• AI-boomen är motorn. Hongkongs myndigheter tillskriver den ihållande handelstillväxten ”en global efterfrågan på AI-relaterad elektronik” . Importen av elektriska maskiner ökade med 51,6% i maj jämfört med föregående år .
• Växande obalans mellan import och export. Importen har under hela 2026 vuxit snabbare än exporten, vilket skapar rekordstora underskott. Detta indikerar att Hongkong i allt högre grad används för lagring, bearbetning eller vidaretransport till fastlandet – snarare än traditionell reexport .
• Kinas chipmarknad visar motståndskraft. Kinas totala import av chip stabiliserades på 1,18 miljarder USD under 2024 med en tillväxt på 10%, och Hongkong – tillsammans med Thailand – framstår som en allt viktigare leverantörskanal .
• Risk för framtida handelsstörningar. MATCH Act och andra amerikanska exportrestriktioner utgör en direkt risk för Hongkongs handelsvolymer, särskilt om de omfattar DUV-litografiutrustning som passerar genom staden .