Utländska investerare sålde japanska aktier för rekordartade $11,2 miljarder – AI-rädsla och yenoro bakom uttåget

AI-investeringarnas baksida: strukturell oro

Investerare började på allvar ifrågasätta om de enorma kapitalutgifterna för AI-infrastruktur skulle ge proportionerlig avkastning. "AI-yran har svalnat snabbt när skyhöga värderingar möter verkligheten," noterade en analytiker . Chipaktier ledde förlusterna över hela Asien, och i slutet av juni hade den dominerande berättelsen skiftat från AI-entusiasm till "AI-bubblarädsla" .

Inhemska köpare: endast en dämpande kudde

Japanska inhemska investerare klev inte in för att köpa dippen i någon betydande omfattning. Under 2025 hade rallyt i Tokyos aktier huvudsakligen drivits av utländska investerare medan inhemska deltagare förblev på sidlinjen . I maj 2025 gjorde japanska investerare sitt största uttåg från utländska aktier på fem år, då de återförde kapital på grund av Mellanöstern-spänningar och oro för överhettade teknikaktier . Denna dynamik innebar att det inte fanns någon naturlig inhemsk efterfrågan för att absorbera det utländska säljtrycket, vilket förstärkte nedgången.

Valutapress

Yenens styrka förvärrade problemet. En starkare yen urholkar värdet på utländska portföljer av japanska aktier och pressar vinsterna i Japans exportdrivna tekniksektor. I mitten av juni angav utländska investerare uttryckligen "yenstyrka och BoJ-skifte" som skäl till de fördjupade aktieutflödena . Denna valutamotvind gjorde utländska investerare mer benägna att låsa in vinster och lämna.

Den bredare asiatiska tekniknedgången

Utförsäljningen var inte begränsad till Japan. Sydkoreas Kospi drabbades hårdast – en 10-procentig nedgång på en dag den 24 juni – då investerare flydde chip-tillverkarna SK hynix och Samsung . Den 29 juni, efter Apples prisbesked, föll asiatiska teknikaktier igen på oro för att stigande komponentkostnader skulle minska efterfrågan på enheter och bromsa det minneschiprally som hade drivit AI-handeln .

Sammanfattningstabell