Bolivia avslutar 15-årig dollarlänk – valutan devalveras med 30 % efter protester och ekonomisk kris

Här är en faktagranskad, källbelagd genomgång av händelseförloppet som lett fram till Bolivias historiska växelkursförändring och den efterföljande protestkrisen.

Varför Bolivia avslutade 15-årig dollarlänk och devalverade med cirka 30 %

Bolivia övergav sin fasta växelkurs den 26 juni 2026, efter en rad strukturella problem som gjorde dollarlänken ohållbar.

• Kollapsad naturgasexport. Bolivias gasproduktion föll år efter år, och exporten minskade med över 60 %, vilket gjorde att landet förlorade den utländska valuta som behövdes för att försvara dollarlänken .
• Tömda internationella reserver. År av dollarutflöden tömde centralbankens kassor, vilket gjorde det omöjligt att tillhandahålla dollar till den officiella kursen på 6,96 BOB per USD .
• Akut dollarsbrist och kaotisk svart marknad. Det blev omöjligt att få tag på dollar till den officiella kursen . En parallell svart marknad uppstod, där kursen rapporterades nå 20 BOB per dollar – nästan tre gånger den officiella kursen .
• Akut betalningsbalanskris. IMF:s artikel IV-konsultation från 2025 beskrev "akuta makroekonomiska sårbarheter" drivna av sjunkande gasintäkter, alltför stora offentliga utgifter och stora finansieringsgap .
• Akademisk analys visade att en devalvering på cirka 32,5 % var nödvändig. En policyanteckning från Financial Development Lab argumenterade för att Bolivia behövde en extern justering på 32,5 % för att stabilisera skulden och återställa tillväxten .

Den 26 juni tillkännagav regeringen en övergång till ett rörligt växelkursystem, och centralbanken satte en initial kurs på cirka 9,73 BOB per dollar – en devalvering på cirka 30 % från den tidigare inköpskursen . Regeringen uppgav att syftet var att "stärka makroekonomisk stabilitet" och "bevara extern konkurrenskraft" .

Nyckelhändelser under den efterföljande cirka 50 dagar långa protestkrisen

Oroligheterna började i början av maj 2026 och varade i cirka 53 dagar . Krisen löpte parallellt med den förvärrade dollarsbristen och den slutliga brytningen av dollarlänken.

• Maj 2026 – Protester bryter ut. Med gruvarbetare, lärare och bönder i spetsen startade demonstrationerna efter en lag som tillät mark som säkerhet för lån, mot bakgrund av en djup ekonomisk nedgång .
• Slutet av maj – Paz varnar för att landet är på "bristningsgränsen". President Rodrigo Paz sade att nationen var "på randen" efter en månad av regeringsfientliga protester som redan krävt sju dödsoffer och lett till många gripanden. Demonstranter, ledda av fackföreningar och ursprungsgrupper, satte upp vägspärrar över hela landet .
• 19 juni – Bränsle- och matbrist förvärras. Vägblockader kring La Paz, El Alto och Cochabamba störde leveranser av mat, bränsle och mediciner, vilket förlamade ekonomin . Protesterna började kräva Paz avgång .
• 19 juni – Regeringen når en överenskommelse med COB (Bolivianska arbetarcentralen). Paz administration och COB skrev under ett avtal om att inrätta sektoriella arbetsgrupper för att hantera kraven genom dialog, ett nyckelsteg mot att avsluta protesterna .
• 20 juni – Undantagstillstånd utlyses. Trots COB-avtalet fanns många blockader kvar. Paz utlyste ett 90 dagar långt undantagstillstånd, vilket gav militären befogenhet att riva barrikaderna . Säkerhetsstyrkorna började rensa vägar; på eftermiddagen hade antalet blockader minskat från över 100 till cirka 35 .
• 26 juni – Dollarlänken bryts. Regeringen meddelade övergången till en rörlig växelkurs, vilket devalverade bolivianon med cirka 30 % .
• Minst 14 personer dog under den 53 dagar långa krisen .
• 27 juni – Paz driver på industrireformer. I takt med att normaliteten sakta återvände, återupptog Paz sina ansträngningar att reformera Bolivias nationalistiska gruv- och kolväte-lagar för att locka investeringar .

Avtalet som löste det mesta av oroligheterna

Det centrala avtalet nåddes den 19 juni 2026 mellan Paz-administrationen och Bolivianska arbetarcentralen (COB) , landets främsta fackliga sammanslutning och en central aktör i proteströrelsen .

• Avtalet innebar att båda sidor förband sig att inrätta sektoriella arbetsgrupper för att hantera demonstranternas krav genom dialog snarare än blockader .
• Det banade väg för att proteståtgärderna sköts upp och för att vägspärrarna så småningom kunde avlägsnas .
• Några timmar efter undertecknandet utlyste regeringen ändå undantagstillstånd för att hantera de återstående hårdföra blockader som inte omedelbart upphörde .

Kvarvarande osäkerheter kring Bolivias ekonomiska reformer och utländska investeringar

Även efter att dollarlänken brutits och de värsta oroligheterna lagt sig, kvarstår flera stora osäkerhetsfaktorer.

Om ekonomiska reformer och IMF-avtalet:

• IMF-programmet är inte klart. Bolivia meddelade investerare den 15 juni att man är "nära" en överenskommelse om ett finansieringsprogram med IMF, troligen efter införandet av rörlig växelkurs . Regeringen uppges söka cirka 3 miljarder dollar från IMF och förhandla separat om 9 miljarder dollar i multilaterala lån för att stimulera återhämtning . Men inget avtal är undertecknat, och IMF:s villkor kan kräva ytterligare smärtsamma åtstramningar.
• Skuldbördan är bräcklig. En analys från Financial Development Lab drog slutsatsen att Bolivia inte bara behöver devalvering utan också en omförhandling av sin bilaterala och privata externa skuld över fem år för att stabilisera finanserna . Huruvida borgenärerna går med på det är oklart.
• Tidigare reformförsök utlöste protester. Paz tidigare reformer, inklusive nedskärningar av bränslesubventioner (bensin +86 %, diesel +162 %) och åtstramningar, utlöste landsomfattande oroligheter i slutet av 2025 . Detta mönster ökar risken för att ytterligare finanspolitisk åtstramning kan återuppliva sociala konflikter.

Om att locka utländska investeringar:

• Nationalistiska investeringslagar finns kvar. Bolivias investeringslag från 2014 garanterar likabehandling av utländska företag, men ger offentliga investeringar företräde framför privata (både inhemska och utländska) . Paz ansträngningar att reformera gruv- och kolvätelagar – samma arbete som pågick innan protesterna spårade ur – står inför osäkra utsikter i en polariserad politisk miljö .
• Politiskt motstånd är djupt rotat. Före detta presidenten Evo Morales har kallat den rörliga växelkursen för en "förtäckt devalvering", vilket signalerar starkt politiskt motstånd från vänsterhållet . Morales-allierade grupper har lovat att motstå Paz agenda .
• Bolivia uppvaktar västerländska investeringar genom att återuppta fulla diplomatiska förbindelser med USA och främja en "kapitalism för alla"-plattform för att locka gruv- och energi-investeringar . USA har välkomnat dessa reformer . Men landets historia av resursnationalism och pågående sociala instabilitet gör investerare försiktiga.
• Protestcykeln är inte nödvändigtvis över. COB-avtalet var en vapenvila, inte en permanent lösning. Om Paz industrireformer uppfattas som alltför företagsvänliga eller om levnadskostnaderna fortsätter att stiga efter devalveringen, kan nya omgångar av oroligheter bryta ut, vilket ytterligare skulle avskräcka utländskt kapital .