Den bredare globala teknikutförsäljningen

Utförsäljningen var global i omfattning och drabbade flera index hårt:

• Nasdaq föll mer än 2 procent den 23 juni ensamt, med S&P 500 ned 1,4 procent .
• Sydkoreas KOSPI-index rasade omkring 10 procent i takt med att Samsung och SK Hynix ledde förlusterna inom halvledarsektorn .
• Sektorsbred smärta var omfattande: AI-, halvledar- och minnesaktier såg alla kraftig multipelkompression, med utförsäljningen som började i Asien och spred sig till USA .

Svagheten följde på Broadcoms svaga kvartalsrapport, som utlöste en bred tillbakagång för halvledar- och AI-relaterade aktier. VanEck Semiconductor ETF förlorade mer än 9 procent på fredagen, medan SoftBanks Arm Holdings och Micron Technology föll med över 13 procent vardera .

Detaljer om ITC:s patentutredning

Patentutredningen lade till ett TSMC-specifikt osäkerhetsmoment:

• Utredning nr 337-TA-1443 omfattar "Vissa utlandsfabrikerade halvledarenheter" och produkter som innehåller dessa .
• Klagandena Marlin Semiconductor och Longitude Licensing hävdar att TSMC:s avancerade chip gör intrång i amerikanska patent; ITC har befogenhet att blockera import av dessa chip .
• En förhandling är planerad till februari 2026, med ett slutgiltigt ITC-beslut väntat senare samma år .
• Taiwans immaterialrättsmyndighet (TIPO) chef kallade offentligt anklagarna för "patenttroll", men utredningen fortskrider .

TSMC:s enorma påverkan på Taiwan och tillväxtmarknadsindex

TSMC:s extrema indexkoncentration innebar att aktiens nedgång ensam drog ner riktmärkesindex:

• Taiex (cirka 45 procent TSMC). TSMC utgör cirka 45 procent av Taiwans riktmärkesindex Taiex . Den 24 juni föll Taiex med 2,24 procent i linje med den globala teknikledda utförsäljningen, där TSMC:s nedgång direkt drev indexet lägre .
• MSCI Emerging Markets Index (cirka 14–15 procent TSMC). TSMC är den enskilt största aktien i MSCI EM-index med cirka 14,2 procent, nästan tre gånger vikten av tvåan Samsung Electronics (cirka 5 procent) . Taiwan som land utgör nu cirka 22–25 procent av EM-indexet – före Kina .
• Passiv fondförstärkning. Eftersom TSMC är den största innehavet i både Taiex och MSCI EM-index, driver varje rörelse i TSMC oproportionerligt mycket av indexets avkastning och tvingar passiva fonder att ombalansera, vilket förstärker volatiliteten .

Sammanfattningsvis var TSMC:s nedgång i juni 2025 ett typexempel på en megacap-teknikkonjunktur som fungerade som epicentrum för en global AI-värderingsomställning. ITC:s patentutredning lade till ett TSMC-specifikt regulatoriskt orosmoln, medan aktiens extrema indexvikter (45 procent av Taiex, 14–15 procent av MSCI EM) innebar att aktien ensam drog ner både Taiwans marknad och det bredare tillväxtmarknadsindexet.

Den bredare globala teknikutförsäljningen

Utförsäljningen var global i omfattning och drabbade flera index hårt:

• Nasdaq föll mer än 2 procent den 23 juni ensamt, med S&P 500 ned 1,4 procent .
• Sydkoreas KOSPI-index rasade omkring 10 procent i takt med att Samsung och SK Hynix ledde förlusterna inom halvledarsektorn .
• Sektorsbred smärta var omfattande: AI-, halvledar- och minnesaktier såg alla kraftig multipelkompression, med utförsäljningen som började i Asien och spred sig till USA .

Svagheten följde på Broadcoms svaga kvartalsrapport, som utlöste en bred tillbakagång för halvledar- och AI-relaterade aktier. VanEck Semiconductor ETF förlorade mer än 9 procent på fredagen, medan SoftBanks Arm Holdings och Micron Technology föll med över 13 procent vardera .

Detaljer om ITC:s patentutredning

Patentutredningen lade till ett TSMC-specifikt osäkerhetsmoment:

• Utredning nr 337-TA-1443 omfattar "Vissa utlandsfabrikerade halvledarenheter" och produkter som innehåller dessa .
• Klagandena Marlin Semiconductor och Longitude Licensing hävdar att TSMC:s avancerade chip gör intrång i amerikanska patent; ITC har befogenhet att blockera import av dessa chip .
• En förhandling är planerad till februari 2026, med ett slutgiltigt ITC-beslut väntat senare samma år .
• Taiwans immaterialrättsmyndighet (TIPO) chef kallade offentligt anklagarna för "patenttroll", men utredningen fortskrider .

TSMC:s enorma påverkan på Taiwan och tillväxtmarknadsindex

TSMC:s extrema indexkoncentration innebar att aktiens nedgång ensam drog ner riktmärkesindex:

• Taiex (cirka 45 procent TSMC). TSMC utgör cirka 45 procent av Taiwans riktmärkesindex Taiex . Den 24 juni föll Taiex med 2,24 procent i linje med den globala teknikledda utförsäljningen, där TSMC:s nedgång direkt drev indexet lägre .
• MSCI Emerging Markets Index (cirka 14–15 procent TSMC). TSMC är den enskilt största aktien i MSCI EM-index med cirka 14,2 procent, nästan tre gånger vikten av tvåan Samsung Electronics (cirka 5 procent) . Taiwan som land utgör nu cirka 22–25 procent av EM-indexet – före Kina .
• Passiv fondförstärkning. Eftersom TSMC är den största innehavet i både Taiex och MSCI EM-index, driver varje rörelse i TSMC oproportionerligt mycket av indexets avkastning och tvingar passiva fonder att ombalansera, vilket förstärker volatiliteten .

Sammanfattningsvis var TSMC:s nedgång i juni 2025 ett typexempel på en megacap-teknikkonjunktur som fungerade som epicentrum för en global AI-värderingsomställning. ITC:s patentutredning lade till ett TSMC-specifikt regulatoriskt orosmoln, medan aktiens extrema indexvikter (45 procent av Taiex, 14–15 procent av MSCI EM) innebar att aktien ensam drog ner både Taiwans marknad och det bredare tillväxtmarknadsindexet.