Libyen öppnar djuphavet – skriver under historiskt oljeavtal med Repsol, TPAO och MOL

Efter nästan två decenniers paus i storskalig internationell licensiering har Libyen åter klivit in på den globala energiscenen. Detta genom undertecknandet av ett produktionsdelningsavtal, ofta kallat PSA (Production Sharing Agreement), för djuphavsblocket O7 i Medelhavet. Avtalet, som slöts i juni 2026 mellan Libyens nationella oljebolag (NOC) och ett konsortium bestående av spanska Repsol, turkiska Turkish Petroleum (TPAO) och ungerska MOL Group, representerar den första betydande utländska prospekteringssatsningen kopplad till landets licensrunda 2025 – en process utformad för att vända år av underinvesteringar mitt under politisk instabilitet .

Insyn i O7-konsortiet: operatörskap och ägarandelar

O7-blocket ligger cirka 140 kilometer nordväst om Benghazi och täcker mer än 10 300 kvadratkilometer på vattendjup överstigande 1 500 meter . Avtalet specificerar en tydlig ägar- och operatörsstruktur:

• Repsol innehar en ägarandel på 40 % och är utsedd operatör .
• TPAO (Turkish Petroleum Corporation) innehar en ägarandel på 40 % .
• MOL Group innehar resterande 20 % .

Detta trepartskonsortium gick segrande ur en gemensam anbudsprocess tidigare under året. Även om avtalet ger gruppen rätt att samla in seismiska data och genomföra prospekteringsborrningar, har specifika minimiåtaganden för utgifter inte offentliggjorts av bolagen eller NOC i tillgängliga rapporter . Blockets djuphavskaraktär innebär en tekniskt krävande och kapitalintensiv kampanj, vilket gör framtida arbetsåtaganden till en nyckeldetalj för investerare att bevaka.

Licensrundan 2025: Libyens energi-comeback

O7-avtalet är ingen isolerad händelse. Det härstammar från Libyens första licensrunda sedan 2007, formellt lanserad i mars 2025 och avslutad den 11 februari 2026, då NOC tillkännagav vinnarna . Runda var tydligt utformad för att föryngra Libyens kolvätesektor, som till stor del hade övergivits av internationella oljebolag efter revolutionen 2011 och den pågående politiska fragmenteringen mellan rivaliserande administrationer i Tripoli och öster .

I slutändan tilldelades fem block av ett ursprungligt utbud på 22 områden (senare ändrat till 20 block) . Endast en liten grupp företag lämnade bindande bud, däribland:

• Offshoreblock O1: Eni (60 %) och QatarEnergy (40 %) .
• Offshoreblock O7: Repsol (40 %, operatör), TPAO (40 %), MOL Group (20 %) .
• Onshoreblock S4 (Sirtebäckenet): Chevron – som besegrade ett konsortium bestående av TotalEnergies-ConocoPhillips .
• Onshoreblock C3 (Sirtebäckenet): Repsol och TPAO .
• Onshoreblock M1 (Murzuqbäckenet): Nigerias Aiteo Group .

Det begränsade antalet tilldelningar, där endast fem av de erbjudna blocken togs upp, motsvarade inte alla tidiga förväntningar men lyckades ändå få den amerikanska supermajoren Chevron att återvända till Libyen efter 15 års frånvaro, tillsammans med nya aktörer som Aiteo och MOL Group .

Skattereform: löser EPSA IV-problemet

En viktig orsak till att internationella företag tidigare undvek Libyen var det föråldrade ramverket för prospekterings- och produktionsdelning, känt som EPSA IV. Enligt den modellen tog staten uppskattningsvis 70–90 % av produktionen, vilket lämnade internationella bolag med tunna marginaler – ibland så låga som 5–15 miljoner dollar på ett hypotetiskt scenario med 100 miljoner dollar i vinstolja – samtidigt som entreprenörerna bar hela prospekteringsrisken . Akademiska analyser har också pekat på systematiska brister som motverkade kapitalinvesteringar .

För att råda bot på detta har Libyen infört en moderniserad produktionsdelningsmodell, ofta kallad EPSA V eller det nya PSA-ramverket. Viktiga förbättringar som lyfts fram av analytiker och regional rapportering inkluderar:

• En minskad statlig andel, uppskattad till cirka 66 % i vissa prognoser, med internräntor (IRR) för entreprenörer som potentiellt kan nå 18–22 %, en dramatisk förbättring jämfört med den tidigare baslinjen på 2,5 % .
• Snabbare mekanismer för kostnadstäckning och en förenklad vinstdelningsstruktur, som ersätter den komplexa ”A-faktor”-beräkningen från EPSA IV .
• En fast procentsats för kostnadstäckning, vilket adresserar ett långvarigt klagomål om att den gamla modellen gjorde det svårt att få tillbaka prospekteringsutgifter .

Även om de fullständiga villkoren för EPSA V inte har publicerats i detalj, tyder tidiga presentationer och sektoranalyser på att de nya villkoren positionerar Libyen mer konkurrenskraftigt jämfört med andra obeprövade investeringsdestinationer .

Vad det betyder för Libyens produktionsmål och Europas energisäkerhet

NOC och Libyens internationellt erkända premiärminister, Abdulhamid Dbeibah, har framställt den nya licenssatsningen som central för att nå ett ambitiöst långsiktigt produktionsmål på ytterligare 850 000 fat per dag under de kommande 25 åren, med sikte på att pressa den totala produktionen mot 2 miljoner fat per dag i slutet av decenniet . O7-blocket är en del av denna större vision, även om varje kommersiell olje- eller gasupptäckt fortfarande är ett flerårigt projekt som kräver framgångsrik prospektering, utvärdering och utveckling .

För MOL Group innebär andelen i O7 bolagets första direkta inträde i libysk prospektering. Det ungerska företaget har offentligt betonat projektets roll i att stärka Central- och Östeuropas energisäkerhet genom att diversifiera försörjningskällorna bortom ryska pipelines och in i Medelhavsområdet . Repsol, redan en stor operatör i Libyen genom sitt 300 000-fat-per-dag-fält Sharara, utökar sin offshoreportfölj, medan TPAO fördjupar Turkiets regionala energifotavtryck .

Politisk risk ruvar fortfarande över framstegen

Trots det framgångsrika PSA-undertecknandet och de förbättrade skattevillkoren är den politiska bakgrunden fortfarande skör. Libyen styrs alltjämt av konkurrerande administrationer, och Reuters beskrev licensrundan som att den utspelade sig ”under pågående politisk fragmentering” . NOC:s ordförande Massoud Suleman tillkännagav PSA-undertecknandena, men bolagets förmåga att upprätthålla institutionellt oberoende och garantera långsiktiga kontrakts okränkbarhet är en öppen fråga för investerare . Det föregående decenniet visade att politisk instabilitet och milisaktivitet snabbt kan stoppa även operativa fält, för att inte tala om nya prospekteringssatsningar .

I detta sammanhang är produktionsdelningsavtalet för O7 en kalkylerad satsning från Repsol, TPAO och MOL Group på att Libyens resurspotential – kombinerat med ett mer investerarvänligt skattesystem – nu väger tyngre än de bestående politiska riskerna. Affären lyckas öppna Libyens djuphavsområden, men det fulla måttet av dess framgång kommer inte att stå klart förrän borrkronorna träffar havsbotten.