SpaceX-optioner slår alla rekord på premiärdagen – aktien rusar

Optionsvolymer och ranking

SpaceX-optioner slog alla tänkbara rekord för en första handelsdag:

• Totalt handlade kontrakt: Ungefär 1,8 miljoner optionskontrakt bytte ägare, vilket fullständigt krossade det tidigare rekordet för debutdagen på cirka 364 000 kontrakt satt av Meta år 2012 .
• Premievolym i dollar: Uppskattningsvis 2,8 miljarder dollar i teoretisk premievolym omsattes under sessionen .
• Högt tempo tidigt: Över 500 000 kontrakt handlades under den första timmen, och under vissa perioder avverkades ungefär 10 000 kontrakt per minut .
• Ranking bland enskilda aktieoptioner: Inom 30 minuter från öppning rankades SpaceX som tredje mest handlade efter Tesla och Nvidia . Vid handelsdagens slut rapporterade Barron's att det var den femte mest omsatta enskilda optionen totalt, medan andra källor noterar att SpaceX var den näst mest handlade singelnamnsoptionen, endast slagen av Tesla .
• Köpoptionsvolym: Köpoptioner dominerade handeln. Hausseartade köpoptionssatsningar pumpade igenom mer än 400 miljoner dollar i premie på marknaden under första dagen . En av de mest aktiva lösenkurserna var 200 dollar .

Effekten av den kommande veckovis optionlistningen

Börserna listade vid lanseringen standardmånadsförfall (juli, augusti), men börserna ansökte formellt om att få lista veckooptioner med start torsdagen den 18 juni – dessa gäller förfallen 26 juni, 2 juli, 10 juli och 17 juli .

Införandet av veckooptioner förväntas intensifiera aktiviteten ytterligare genom att ge handlare tillgång till kortdaterade hävstångsspel, särskilt lockande med tanke på aktiens extrema intradagsvängningar. Detta sammanföll också med ”triple witching” i juni och en makroekonomiskt hektisk vecka (FOMC-möte, början på Kevin Warsh-eran som Fed-chef), vilket förstärkte den totala optionsmarknadsvolymen .

Notabla hausseartade och säkrande affärer

• Extrema köpoptioner: Handlare vällde in i djupt ”out-of-the-money”-köpoptioner (OTM). CNBC rapporterade att veteranhandlare var chockade över satsningar som siktade på 80 % vinst över natten – med lösenkurser listade ända upp till 380 dollar för samma veckas förfall . Marknaden prissatte ungefär 15 % sannolikhet för en 50-procentig rörelse i endera riktningen inom tre månader, vilket signalerar extrema förväntningar på svansrisk .
• Bull-call-spreadar: Institutionella flöden inkluderade köp av ”at-the-money”-köpoptioner samtidigt som man sålde ”out-of-the-money”-köpoptioner, en strategi som rekommenderades av TradeStation för att hantera den extremt höga implicita volatilitet som vid tillfällen toppade nära 170 % .
• Köp av säljoptioner / säkring: Även säljoptioner handlades i stor utsträckning. Ett av de mest hektiska kontrakten under premiären var köp av säljoptioner som en hedge mot aktiens kraftiga rally, där strateger på Susquehanna noterade att optionsmarknaden indikerade ungefär 15 % risk för en 50-procentig nedgång inom tre månader . Saxo noterade att många handlare, i brist på prishistorik eller volatilitetsankare, använde vertikala put-spreadar för att skydda sig mot den enorma uppgången .
• Tidig valaffär: Inom de första 30 minuterna hade över 1,4 miljarder dollar i premie redan flödat genom systemet enligt data från ThinkSwim/SportGamma, vilket signalerade stort institutionellt deltagande sida vid sida med en frenesi från privatsparare .

Utsikter för fortsatt hög optionsaktivitet

De flesta analytiker förväntar sig att SpaceX-optioner kommer att förbli bland de mest aktivt handlade enskilda aktiederivaten under överskådlig framtid:

• Den implicita volatiliteten var extrem – runt 135–170 % vid lanseringen – och även om den kan minska över tid gör aktiens enorma dagliga svängningar (intradagsintervall på 150–176 dollar enbart på IPO-dagen) optioner attraktiva för både spekulation och risksäkring .
• Cboe-chefer beskrev första dagen som ”den mest aggressiva första dagens handelsaktivitet någonsin” och noterade att optionerna låg i fas för 2 miljoner kontrakt innan den slutliga räkningen var klar .
• ”Optionshandelns gudfader” (CNBC) förutspådde att SpaceX-optioner kan gå om både Nvidia och till och med Tesla i daglig volym när veckoexpirationer och fler lösenkurser väl lagts till, med tanke på Elon Musks massiva följarskara bland privatsparare och aktiens narrativdrivna volatilitet .
• Kombinationen av rekordstort intresse från privatpersoner, högt absolut aktiepris (200+ dollar), inget historiskt volatilitetsankare och planerade veckolistningar pekar på fortsatt massiv handel. Susquehanna-strategen Chris Murphy varnade dock för att svansriskprissättningen gör optionerna ”dyra och farliga” för oerfarna handlare .