Chock 2 – Den amerikanska jobbrapporten överträffar allt (5 juni). USA:s Bureau of Labor Statistics rapporterade att sysselsättningen utanför jordbrukssektorn ökade med 172 000 personer i maj, vilket var nästan tre gånger så mycket som Goldman Sachs prognos och nästan dubbelt så mycket som det allmänna konsensusestimatet på cirka 89 000 . Detta var den tredje månaden i rad med en oväntat stark jobbsiffra. Marknaden för amerikanska statspapper reagerade omedelbart: ränteswappar indikerade nu full prissättning för en kvarts procentenhets räntehöjning från Federal Reserve vid decembermötet, med ungefär 50–60 % sannolikhet för en höjning redan i oktober
.
Under helgen smälte dessa två chocker samman: tvivel på AI-tillväxten och en genuin rädsla för högre styrräntor. Asienbörserna öppnade på måndagen i en kaskad av tvångsförsäljningar.
Sydkoreas Kospi-index tog den värsta smällen. Indexet rasade med 8,3 % till 7 484,41 punkter, den största endagsförlusten sedan i mars, och utlöste ett automatiskt handelsstopp av nivå 1 klockan 09:03 lokal tid efter att ha öppnat ned omkring 9 % . Det var det första handelsstoppet på Kospi på över fyra år
.
Bland de största börsjättarna var raset som värst:
Det tekniktunga KOSDAQ-indexet rasade med 7,5 % . Över hela Asien var nedgången bred, men mest intensiv i Seoul:
Wall Street hade redan lidit stora förluster under de två föregående sessionerna. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) föll med 10,3 % under fredagen, dess sämsta dag sedan början av 2025, och SOXX ETF:en backade med 10,4 % . Sammanlagt raderades uppskattningsvis 1,3 biljoner dollar i marknadsvärde från den breda chiptillverkningssektorn
. Till vardags motsvarar det en summa om ungefär 13 000 miljarder svenska kronor.
Några nyckelaktörers individuella förluster:
Nasdaq föll omkring 4 % och S&P 500 tappade cirka 2,6 %.
Under en enda session återtog Kospi nästan allt det förlorade. Indexet stängde på 8 096,92 punkter, upp 612 punkter eller hela 8,18 % – den sjunde största poänguppgången någonsin . Rörelsen var så snabb att den utlöste en så kallad "buy-side sidecar" i KOSPI 200-terminen, den elfte gången en sådan aktiverats under 2026, då privata sparare ledde en nettoköpvåg på 471,3 miljarder won
.
En rad händelser sammanföll för att driva på uppgången:
Japans Nikkei steg 1 %, där Tokyo Electron lyfte med 7,5–9,9 % . Övriga asiatiska index visade en blandad bild, men teknikbolagen ledde uppgången överallt.
Osäkerhet kring Federal Reserves räntebana är nu den dominerande makrorisken. Före jobbrapporten prissatte marknaden ungefär 25 % sannolikhet för en räntehöjning i oktober. Efteråt steg den siffran till cirka 50–60 % . Ränteswappar indikerar nu full prissättning för en höjning vid decembermötet
. För teknik- och tillväxtaktier – som fortfarande värderas utifrån ett antagande om låga marknadsräntor under lång tid – är detta en ordentlig motvind.
Relationen mellan AI-investeringar och AI-intäkter är sektorns olösta spänning. Broadcoms omsättning var rekordhög och prognosen antydde nästan 200 % årlig AI-tillväxt . Marknaden sålde trots detta av just för att tillväxttakten inte räckte till mot förväntningar som hade tappat all förankring i till och med de mest optimistiska fundamenta. Den stora frågan är nu om 2026 markerar en topp i tillväxttakten för AI-halvledare – inte en nedgång, utan en avmattning – och hur mycket av de nära 650 miljarder dollar som molnjättarna investerar i AI
som kommer att omvandlas till uthållig intäktstillväxt. Svaret är ännu inte givet.
Asiatiska teknikmarknader förblir strukturellt sårbara för svängningar i amerikansk räntepolitik och AI-sentiment. Sydkoreas Kospi hade redan fallit 15 % från sin toppnotering den 2 juni fram till måndagens bottennivå . Den sortens koncentrations- och hävstångsrisk gör att skarpa kast i båda riktningar kan ske inom loppet av timmar, vilket tisdagen med all önskvärd tydlighet visade.
Comments
0 comments