Därför gick Larry Ellison om Larry Page i miljardärsracet

Oracles AI-molnrusning sedan mars 2026

Oracles Q3-rapport för räkenskapsåret 2026, som publicerades den 10 mars 2026, avslöjade en dramatisk förändring av bolagets affärsmodell. Det tidigare mjukvarubolaget har intagit en dominerande ställning som primär infrastrukturleverantör för den generativa AI-revolutionen . Bolagets AI-drivna molnsegment har varit den explosiva tillväxtmotorn:

• Oracle beräknade att dess AI-molnsegment skulle generera 144 miljarder dollar i årliga intäkter till räkenskapsåret 2030 – en mer än sjufaldig ökning från rådande prognoser .
• I september 2025 tecknade Oracle ett femårigt datoravtal med OpenAI värt uppskattningsvis 3 biljoner dollar, det största enskilda kontraktet i molntjänsternas historia . Bara den affären utlöste en kursuppgång på 36 % på en enda dag – Oracles bästa dag sedan 1992 – vilket adderade 244 miljarder dollar i marknadsvärde och gjorde Ellison till världens rikaste person för en kort stund .
• I mars 2026 hade Oracle cementerat sin position som en förstklassig AI-infrastrukturleverantör, där investerare prissätter decennier av efterfrågan på AI-beräkningskraft .

Sedan den där vändpunkten i mars har Oracles fortsatta kursrally drivit fram ungefär 100 miljarder dollar i ny förmögenhet åt Ellison, och fört honom från en lägre ranking förbi Bezos och Brin till att nu hota Pages andraplats .

Därför rasade Pages förmögenhet med 11,2 miljarder dollar på en dag

Den 1 juni 2026 meddelade Alphabet planer på att resa 80 miljarder dollar genom aktieemissioner – inklusive 30 miljarder i publika erbjudanden (obligatorisk konvertibel preferensaktie och stamaktie), ett at-the-market-program på 40 miljarder samt en riktad nyemission på 10 miljarder till Berkshire Hathaway – för att finansiera sin utbyggnad av AI-infrastruktur . SEC-anmälan bekräftade att detta är den största enskilda kapitalanskaffningen i Alphabets historia .

Nyheten om den massiva utspädningen slog hårt mot Alphabets aktie, som föll i efterhandeln . För Larry Page, som äger ungefär 6 % av Alphabet, raderade den utspädningsdrivna nedgången cirka 11,2 miljarder dollar från hans nettoförmögenhet på en enda dag, vilket fick honom att falla från en topp nära 320 miljarder tillbaka mot cirka 309 miljarder, där flera källor fortfarande listar honom . Kapitalanskaffningen på 80 miljarder signalerar att Alphabet, trots sina massiva kassaflöden, måste sälja aktier för att finansiera AI-investeringarna – en kostsam signal som står i kontrast till Oracle, vilka tar emot pengarna från AI-kunderna.

Ellisons berg-och-dalbana under 2026

Den strukturella läxan: leverantörer kontra finansiärer

Den här sagan illustrerar fyra kraftfulla dynamiker:

Koncentrerat aktieägande förstärker allt. Ellison äger cirka 40 % av Oracle, så varje rörelse på 10 % i aktien påverkar hans förmögenhet med ungefär 30 miljarder dollar. Detsamma gäller för Page (Alphabet), Bezos (Amazon) och Musk (SpaceX/Tesla) – deras förmögenheter är kopplade 1:1 till ett enskilt aktieinnehav, vilket skapar extrem volatilitet.

Leverantörer av AI-infrastruktur fångar värdet. Oracle, som säljare av AI-molnkapacitet, samlar in mångbiljonkontrakt från OpenAI och andra. Varje dollar som hyperskalärer lägger på AI-investeringar flödar till infrastrukturleverantörer som Oracle, Nvidia och datacenteroperatörer. Ellisons förmögenhet speglar Oracles position med goda marginaler i intäktsänden av AI-pipelinen .

De som finansierar AI till hög kostnad drabbas av utspädning. Alphabets aktieemission på 80 miljarder dollar – även med Buffetts förtroendevotum på 10 miljarder – spädde direkt ut befintliga aktieägare, inklusive Page och Brin . Alphabet spenderar enorma summor på AI-infrastruktur men måste emittera nya aktier för att göra det. Marknaden straffade detta: aktien föll och Page förlorade 11+ miljarder dollar på en dag. De företag som bygger AI-infrastruktur (Oracle) springer ifrån de företag som köper den (Alphabet) i aktieägaravkastning.

Kasten bevisar att det är en narrativdriven marknad. Ellison gick från att vara jordens rikaste person (september 2025) till en krasch på 39 % (november 2025) på grund av rädsla för en "AI-skuldöverhäng", för att sedan vara tillbaka nära toppen i juni 2026 på grund av obeveklig molnefterfrågan . Samma underliggande AI-boom driver båda rörelserna – men sentimentet kring vem som betalar kontra vem som får betalt svänger våldsamt.