Så blev ASML Europas mest värdefulla bolag någonsin

Den 3 juni 2026 skrevs europeisk börshistoria. ASML-aktien, den nederländska jätten inom litografimaskiner för halvledartillverkning, steg med 2,3 procent. Det lyfte börsvärdet över 674 miljarder dollar och suddade ut det tidigare kontinentrekordet som danska Novo Nordisk satte under sommaren 2024 . Bakom siffrorna döljer sig en nästan osannolik resa: från varningar om handelshinder till en orderingång som överträffade allt analytikerna kunde föreställa sig.

AI-efterfrågan som sprängde prognoserna

Avgörandet kom med bokslutet för fjärde kvartalet 2025. Då rapporterade ASML rekordbokningar på 13,2 miljarder euro – mer än dubbelt så mycket som analytikernas snittprognos på cirka 6,3–6,85 miljarder euro. Hela 7,4 miljarder euro kom enbart från EUV-system, bolagets mest avancerade litografimaskiner som är oumbärliga för att tillverka de allra minsta chippen . Orderboken svällde till 38,8 miljarder euro, vilket gav full insyn i produktionen ända in i 2027 och i praktiken flyttade frågan från om kunderna skulle beställa till hur snabbt ASML kunde leverera .

Styrkan höll i sig. När första kvartalet 2026 summerades redovisade ASML en försäljning på 8,8 miljarder euro och en nettovinst på 2,8 miljarder – bägge klart över förväntningarna. Då höjde bolaget, för andra gången på kort tid, sin intäktsprognos för helåret 2026: från 34–39 miljarder euro till 36–40 miljarder euro . Huvudförklaringen var den omättliga efterfrågan på AI-datacenterinfrastruktur, där techjättar tävlar om att bygga ut kapacitet för avancerade 3nm- och 2nm-processer .

Från geopolitisk oro till rusning

Bara ett halvår tidigare såg bilden annorlunda ut. Under mitten av 2025 flaggade ASML:s vd Christophe Fouquet för osäkerhet kring tullar och USA–Kina-restriktioner, vilket höll tillbaka aktien. Men mot slutet av året och in i 2026 sveptes den oron bort av en våg av AI-relaterade beställningar från chiptillverkare som TSMC, Samsung och SK Hynix. Alla tre rusade för att lägga till EUV-kapacitet för den senaste generationens logikkretsar och högbandbreddsminne . Effekten blev dramatisk: vid början av juni hade aktien stigit närmare 60 procent sedan årsskiftet .

Analytikernas revansch och en ny minnescykel

Finanshusen hakade snabbt på. Morgan Stanley höjde den 3 juni sin riktkurs till 1 660 euro (från 1 400) och behöll rekommendationen ”övervikt”. Banken pekade på ökad tilltro till ASML:s förmåga att leverera EUV-system i den takt marknaden krävde, en bild som stärktes vid bolagets årsstämma i april . Flera andra tunga namn – UBS, Citi, Deutsche Bank och RBC – lyfte samtidigt sina riktkurser till intervallet 1 600–1 700 euro .

En viktig motor som analytikerna lyfte fram var en ny investeringscykel inom DRAM-minne. När minnestillverkare nu övergår till så kallade 1c-nm-noder krävs hela 5–6 EUV-lager per wafer, vilket betyder att varje ny produktionslinje suger upp avancerade litografisystem. Morgan Stanley beskrev detta som en ”kraftfull expansion” som skulle driva ASML:s orderingång långt bortom 2026 .

När tech gick om läkemedel och lyx

ASML:s rekordresa markerar också ett skifte i europeisk börshierarki. Tidigare har kontinentens högsta värderingar dominerats av läkemedel (Novo Nordisk) och lyxvaror (LVMH). Nu är det ett teknikbolag som ensamt drar ifrån. Redan i januari 2026 passerade ASML som tredje europeiska företag någonsin 500 miljarder dollar i börsvärde, och i juni hade den siffran alltså nått 674 miljarder .

Vid samma tidpunkt låg ASML:s aktiekurs på omkring 1 394 euro, en uppgång på 41 procent sedan årsskiftet. Som jämförelse hade Philadelphias halvledarindex under samma period klättrat runt 80 procent – ett tecken på hur bred AI-vågen är, men också på att ASML sitter i en nyckelposition som leverantör till hela industrin .