Crypto-startupen Cycles samlar in 8,7 miljoner dollar – ska bygga ett integritetsbevarande clearingnätverk för kryptomarknader

I seed-rundan deltog även Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures och ängelinvesterare. Kapitalet ska användas för att accelerera utvecklingen av Cycles clearingnätverk och dess första produkter.

Grundaren och ursprunget

Företaget grundades av Ethan Buchman, mest känd som medgrundare av Cosmos och tidigare vd på Informal Systems. Cycles växte fram ur arbete inom det ekosystemet som fokuserade på att förbättra finansiell infrastruktur och kapital-effektivitet på blockkedjebaserade marknader.

Problemet Cycles försöker lösa

Kryptomarknader är fortfarande starkt beroende av bilaterala avvecklingar, där varje handel eller betalning avvecklas individuellt mellan två parter. Denna struktur kan skapa flera problem:

• Stora mängder likviditet måste vara förfinansierade för att kunna avveckla affärer
• Kapital låses i flera konton eller på flera börser
• Motparts- och avvecklingsrisker ökar under volatila marknader

Cycles föreslår att många förpliktelser mellan handelsföretag, börser och betalningsflöden kan kvittas mot varandra före avveckling, vilket minskar mängden kapital som måste flyttas.

Så fungerar Cycles clearingnätverk

Cycles är utformat som ett öppet clearingnätverk som aggregerar förpliktelser mellan flera deltagare. Istället för att avveckla varje transaktion separat, beräknar systemet nettoförpliktelser över hela nätverket.

Detta tillvägagångssätt – känt som multilateral clearing – kan avsevärt minska den totala summan som krävs för att avveckla en uppsättning transaktioner.

Plattformens arkitektur kombinerar flera teknologier:

• Multilaterala clearingalgoritmer: Kvittar förpliktelser mellan många parter samtidigt istället för att avveckla transaktioner en och en.
• Trusted Execution Environments (TEE): Säkra hårdvarumiljöer som används för att behandla känslig finansiell data privat.
• Nollkunskapsbevis (ZK-proofs): Kryptografiska bevis som verifierar att clearingresultaten är korrekta utan att avslöja konfidentiell handelsinformation.

Tillsammans gör dessa verktyg det möjligt för deltagare att bekräfta att avvecklingarna är korrekta samtidigt som saldon, motparter och positioner förblir privata.

Minskar likviditets- och avvecklingsrisk

Genom att kvitta förpliktelser före avveckling syftar Cycles till att:

• Minska likviditetsbehov: Mindre kapital måste flyttas eller låsas som säkerhet.
• Sänka motpartsexponering: Nettoavveckling minskar antalet utestående förpliktelser mellan företag.
• Förbättra kapital-effektivitet: Deltagare kan avveckla mer aktivitet med mindre rörelsekapital.

Det övergripande målet är att hantera strukturella ineffektiviteter på kryptomarknader där fragmenterad likviditet och bilaterala avvecklingar skapar operativ risk och kapitalbegränsningar.

Cycles produkter

Cycles Prime

Cycles Prime är företagets institutionella clearingprodukt utformad för handelsföretag och marknadsaktörer. Den gör det möjligt för företag att privat kvitta och avveckla förpliktelser mellan motparter utan att exponera känslig finansiell data.

Cycles Pay

Cycles Pay är en betalningsapp för företag och privatpersoner. Transaktioner skyddas med nollkunskapsbevis så att känsliga finansiella detaljer – som saldon och transaktionshistorik – förblir privata, samtidigt som de fortfarande kan verifieras vid behov.

Tidiga partners

Cycles lanserar sin institutionella clearinginfrastruktur med Lynq och FalconX som ankarpiloter. Dessa partnerskap är avsedda att hjälpa till att starta upp deltagandet i nätverket och validera clearingmodellen med verklig handelsaktivitet.

Varför clearingnätverk är viktiga inom crypto

Traditionella finansiella marknader är starkt beroende av clearinghus som kvittar förpliktelser och minskar systemrisker. Cycles försöker införa liknande mekanismer på kryptomarknader samtidigt som man bevarar decentralisering och integritet.

Om det lyckas skulle ett multilateralt clearingnätverk kunna göra det möjligt för marknadsaktörer att avveckla fler affärer med mindre kapital, vilket potentiellt kan förbättra likviditeten och stabiliteten på marknaden för digitala tillgångar.