Så fortsätter Iran att exportera olja trots blockaden av Hormuz

Flera faktorer förklarar hur en del transporter ändå kunde fortsätta:

• Selektiva avgångar: Även efter att blockaden skärpts rapporterade analytiker att ett litet antal tankfartyg fortsatte att lämna iranska hamnar eller närområdet.
• Spårningsluckor: Vissa fartyg som transporterade iransk råolja stängde av sina transpondrar, vilket gjorde det svårare att mäta exakta exportvolymer.
• Flytande lagring: När landbaserad lagring fylldes upp har osåld råolja samlats på tankfartyg till havs, som sedan kan flytta lasten till köpare när transportvägarna öppnas.

I slutet av april hade antalet avgående fartyg dock minskat kraftigt. Rederianalysfirman Vortexa rapporterade att bara en handfull tankfartyg med iransk råolja lämnade Omanbukten mellan den 13 och 25 april – en minskning med över 80 procent jämfört med motsvarande period i mars.

Exportuppskattningar: IEA vs. TankerTrackers

Eftersom tankeraktiviteten delvis är dold varierar exportuppskattningarna beroende på spårningsmetod. Ändå är de flesta bedömningar överens om riktningen: exporten föll brant efter att blockaden skärptes.

Före blockadens skärpning:

• Irans export uppskattades till cirka 1,1–1,5 miljoner fat per dag, i stort sett i linje med landets dåvarande exportnivåer.

Efter restriktionerna i mitten av april:

• Internationella energibyrån (IEA) uppskattade att Irans råoljeexport i genomsnitt låg på omkring 240 000 fat per dag mellan den 13 och 27 april.
• Tankerövervakning uppskattade att cirka 4 miljoner fat totalt lämnade iranska vatten under perioden – motsvarande ungefär 285 000 fat per dag.

Trots vissa skillnader pekar båda siffrorna på att exporten minskat med grovt räknat 80 procent eller mer jämfört med tidigare under konflikten.

Rekordsnabba globala lagertömningar

Även om Irans export fortsätter i reducerad omfattning har den bredare störningen av produktionen i Gulfen fått en mycket större inverkan på den globala tillgången.

IEA rapporterade att:

• Globala oljelager minskade med omkring 4 miljoner fat per dag i mars och april, den snabbaste takt som någonsin uppmätts.
• De globala lagren minskade med 117 miljoner fat i april efter en minskning på 129 miljoner fat i mars, vilket belyser hur snabbt utbudschocken slår igenom.

Dessa snabba lagerminskningar speglar gapet mellan stört tillgång och fortsatt efterfrågan, vilket tvingar marknaden att i hög grad förlita sig på befintliga lager.

Hur mycket global tillgång har gått förlorad

Enligt IEA har den bredare Mellanösternstörningen tagit bort en massiv mängd olja från marknaden.

Nyckelsiffror inkluderar:

• Mer än 14 miljoner fat per dag av oljeproduktionen i Gulfen är för närvarande avstängd.
• Kumulativa utbudsförluster överstiger 1 miljard fat sedan slutet av februari.
• En prognos att den globala oljetillgången kan minska med cirka 3,9 miljoner fat per dag i år, vilket omvandlar ett förväntat överskott till ett underskott.

Sammantaget pekar dessa siffror på en av de största utbudsstörningarna på den moderna oljemarknaden.

Marknadsrisker om störningen fortsätter

Energianalytiker varnar för att en förlängd blockad av Hormuzsundet kan förstärka de globala ekonomiska effekterna.

Oljepriser: Investeringsbanker varnar för att en fortsatt störning kan driva upp priserna betydligt. Vissa prognoser antyder att Brentolja kan stiga mot 130–150 dollar per fat i ett värsta scenario om sundet förblir blockerat.

Lager: Med globala lager som redan minskar rekordsnabbt kan en förlängd störning pressa lagren mot kritiskt låga nivåer, särskilt för raffinerade produkter.

Finansiella marknader: Stigande oljepriser har redan bidragit till ökad marknadsvolatilitet och stärkt efterfrågan på trygga tillgångar som den amerikanska dollarn under perioder av hög geopolitisk spänning.

Slutsats

Trots flottblockaden och hårda restriktioner för sjöfarten har Iran lyckats hålla igång en begränsad råoljeexport genom ett fåtal tankeravgångar och ogenomskinliga fraktmetoder. Volymerna som når världsmarknaden har dock kollapsat från över en miljon fat per dag till endast ett par hundra tusen.

Den största effekten ligger kanske inte i Irans export i sig, utan i den bredare störningen av produktionen i Gulfen. Med miljontals fat per dag av stängd produktion och lager som töms i rekordfart, opererar oljemarknaden med en krympande buffert – vilket gör priser och global energisäkerhet mycket känsliga för hur länge Hormuzblockaden varar.