Meta Muse lockar miljoner – men nedladdningar är inte samma sak som en vana

Meta AI-assistenten Muse fick en flygande start. Efter lanseringen den 8 september laddades appen ned miljontals gånger, och den 18 september nådde den förstaplatsen på Apples amerikanska topplista över gratisappar. Men popularitet vid lansering säger inte i sig om människor fortsätter använda tjänsten – eller om den kan bli lönsam.14

Stark start – men hur många kommer tillbaka?

Tredjepartsuppskattningar som återges i rapporteringen visar att Muse passerat 5,6 miljoner nedladdningar. Nedladdningarna uppges ha nått en topp omkring dag 12 och därefter planat ut fram till dag 23.117 Sensor Tower-data som rapporterades vid lanseringen visar att appen blev nummer ett i Apples amerikanska App Store den 18 september, tio dagar efter premiären.4

Det finns uppgifter om att användare fortsatt återkommer, men bilden är inte fullständig. En rapport med hänvisning till interna uppgifter sade att Muse hade över tre miljoner användare i veckan. Det är dock inte en regelbundet redovisad användarsiffra från Meta.24 BNP Paribas-analytikern Nick Jones har också pekat på att Muse öppnades mer sällan än etablerade tjänster som Google, ChatGPT och Metas egna appar – ett tecken på att användarna ännu inte har gjort appen till en vana.143

Skillnaden är viktig: en nedladdning visar att någon har provat appen, inte att personen fortsätter använda den eller betalar för den. De tillgängliga uppgifterna visar inte hur många som stannar kvar över tid eller hur ofta de slutför uppgifter med Muse.1843

Så skulle Muse kunna dra in pengar

Meta har flera möjliga intäktsvägar, men alla är inte lika etablerade:

• Abonnemang: Muse har en gratisnivå med användningsgränser. Enligt Metas abonnemangsinformation kostar Power 20 dollar i månaden och Maximum 100 dollar i månaden; båda ger högre veckogränser för användning.56 Det kan ge återkommande intäkter från dem som använder tjänsten mycket, men de tillgängliga källorna visar inte hur många som har tecknat abonnemang.
• Avgifter på partnertransaktioner: Rapporter beskriver mindre avgifter som tas ut av partnerföretag för transaktioner. På längre sikt skulle Meta också kunna ta provision när Muse hjälper till att genomföra köp eller bokningar.3538 Det framgår inte hur stora dagens avgiftsintäkter är eller om det finns en standardiserad provisionsnivå.
• Annonser: BNP Paribas har lyft annonsering som en möjlig framtida intäktskälla om användningen växer.3435 Det är än så länge en möjlighet, inte en etablerad intäktsström för Muse. Meta har dessutom sagt att samtal och data från Muse inte ska delas med företagets annonsverksamhet – en viktig avgränsning när man bedömer kopplingen till Metas befintliga annonsaffär.45

En gratisversion kan göra det lättare att prova Muse, medan abonnemang och handel kan ge intäkter från mer omfattande användning. Avgörande blir om människor använder assistenten tillräckligt ofta och om användare och partnerföretag är villiga att betala tillräckligt mycket för att affären ska bära sig.3335

Därför ser JPMorgan, BNP Paribas och Needham olika på Muse

Analyshusen väger samma snabba start mot olika antaganden om vad som händer härnäst.

JPMorgan betonar plattformspotentialen. Banken har bedömt att Muse kan bli en av de mest använda konsumentinriktade AI-apparna sedan ChatGPT. Den positiva synen bygger på den tidiga tillväxten, Metas räckvidd och företagskopplingar som skulle kunna göra fler transaktioner möjliga. Provision blir en mer realistisk intäktskälla om sådana kopplingar leder till handel som sköts av AI-assistenter i stor skala.3338

BNP Paribas är positivt, men vill se att användningen håller i sig. Nick Jones har varit positiv till Meta, men samtidigt varnat för att Muse måste omvandla nyfikenhet till regelbunden användning och långsiktiga intäkter. Skillnaden mellan nedladdningar och hur ofta appen öppnas är central i den bedömningen.143

Needham är mer försiktigt om avkastningen. Analytikern Laura Martin har behållit rekommendationen Hold och pekat på att det kan ta tid innan Muse börjar ge intäkter. Metas besked om att Muse-konversationer inte delas med annonsverksamheten gör det också svårare att utgå från att användardata direkt stärker annonsinriktningen.2645

Oenigheten handlar alltså inte bara om antalet nedladdningar. JPMorgan fokuserar på möjlig räckvidd och handel, BNP Paribas vill se belägg för återkommande användning och Needham frågar hur snabbt användningen kan bli till intäkter.

Vad aktieuppgången och den väntade rapportdagen säger

Meta-aktien steg under perioden då Muse-lanseringen fick stor uppmärksamhet. En rapport uppgav att aktien steg 27 procent i september.26 Kursuppgången speglar investerarnas förväntningar på möjligheten – inte att Muse redan har bidragit med betydande intäkter eller vinst.

Tredjepartskalendrar anger den 28 oktober som ett uppskattat datum för Metas resultatrapport för tredje kvartalet. Det datumet är inte bekräftat i det tillgängliga materialet från Metas investerarrelationer, så investerare bör se det som preliminärt tills bolaget bekräftar rapportdagen.4854

För att bedöma affärsmöjligheterna behövs tydligare belägg: att användarna fortsätter komma tillbaka, slutför uppgifter regelbundet och börjar betala för abonnemang eller transaktioner. Även kostnaden för att driva tjänsten spelar roll. Tills sådana uppgifter finns ger nedladdningarna och aktieuppgången stöd för en lovande lansering – men inte för slutsatsen att Muse har blivit en lönsam vana.1843