Vietnams tioprocentsmål: stark fart, brant uppförsbacke

Vietnam har god fart i ekonomin, men att nå 10 procents BNP-tillväxt både 2026 och 2027 är betydligt svårare än att fortsätta växa snabbt. Regeringen står fast vid målet om tvåsiffrig tillväxt, medan de senaste prognoserna från Asiatiska utvecklingsbanken (ADB) och ASEAN+3:s makroekonomiska forskningskontor (AMRO) ligger under den nivån för båda åren. 35511

Hur stort är gapet för 2026?

BNP växte med 8,18 procent jämfört med året innan under första halvåret 2026. Enligt regeringens tillväxtscenario skulle ekonomin behöva växa med 11,9 procent under andra halvåret för att helårstillväxten ska nå minst 10 procent. Det kräver bland annat en kraftig ökning inom industri, byggande och tjänster. Målet är alltså möjligt i teorin, men förutsätter en markant acceleration. 439

ADB höjde i september sina prognoser till 7,8 procent för 2026 och 7,6 procent för 2027. AMRO:s mer försiktiga grundscenario är 7,5 respektive 7,3 procent. Prognoser är inte några absoluta tak, men de visar hur långt 10-procentsmålet ligger över de två institutionernas huvudbedömningar. 511

Vad säger handel, industri och utländska investeringar?

Tillverkningsindustrin och den inhemska efterfrågan har bidragit till den starkare utsikten. Under årets första åtta månader ökade exporten med 22,4 procent, medan importen steg ännu snabbare, med 35,3 procent. Registrerade utländska investeringar uppgick enligt uppgift till 40,6 miljarder dollar, en ökning med 55,4 procent jämfört med samma period året innan. Siffrorna visar på aktivitet och investeringsintresse, men exportvärde är inte detsamma som värde som skapas i landet, och registrerade investeringar är inte nödvändigtvis genomförda investeringar. 1218

Den skillnaden spelar roll för tillväxtmålet. En varaktig industriell uppgång måste ge mer produktion och produktionskapacitet – inte enbart bygga på stora handelsvolymer eller investeringsåtaganden. 1839

Kan offentliga investeringar minska gapet?

Premiärminister Lê Minh Hưng har lovat att påskynda offentliga investeringar och infrastrukturprojekt samt undanröja institutionella hinder, samtidigt som regeringen driver på för tvåsiffrig tillväxt. Regeringen har också efterlyst att planen för offentliga investeringar ska genomföras fullt ut. Men i slutet av augusti hade 49,8 procent av årets plan betalats ut. Utbetalningar och projektgenomförande behöver alltså öka betydligt under resten av året. 25313517

Mer byggande kan ge stöd åt efterfrågan på kort sikt. Den långsiktiga effekten beror däremot på vilka projekt som blir klara och hur mycket de stärker ekonomins kapacitet. AMRO bedömer att en uthållig tillväxt på 10 procent eller mer skulle kräva en kraftig ökning av investeringarna och produktiviteten. Myndigheten uppskattar den potentiella tillväxten på medellång sikt till ungefär 7,3–7,5 procent. Regeringens bredare ambitioner för 2026–2030 omfattar samtidigt totala investeringar i samhället på i genomsnitt omkring 40 procent av BNP – en fingervisning om den omfattning av kapitalbildning som eftersträvas. 1149

Varför blir det svårare att upprepa 10 procent 2027?

Utkastet till utvecklingsplan för 2027 behåller målet om minst 10 procents tillväxt, men en snabbare ökning av investeringarna har också risker. ADB varnar för att ett stort beroende av investeringar och krediter kan öka inflationstrycket och belastningen på finanssektorn. Banken räknar med en inflation på 4,3 procent 2026 och 4,0 procent 2027. I utkastet till 2027 års plan diskuteras ett inflationsintervall på 4,5–5 procent. 1915

Att Vietnam enligt uppgift placerades i Världsbankens kategori för övre medelinkomstländer i juli 2026 är ett framsteg – men inte ett bevis på att arbetskraften och produktiviteten redan har utvecklats så mycket som uthållig tvåsiffrig tillväxt skulle kräva. Underlaget här kvantifierar inte effekterna av demografiska förändringar eller kompetensbrist. De bör därför ses som långsiktiga frågor, inte som uppmätta förklaringar till att tillväxten skulle missa målet 2026. 4511

Regeringen uppger att den har lagt fram 15 lagar och fem rättsliga resolutioner för godkännande. Premiärministern har samtidigt betonat behovet av bättre administrativ förmåga och genomförandekraft. Reformernas betydelse för tillväxten avgörs av vad som händer i praktiken: snabbare tillstånd, färre projekt som stannar av och bättre förutsättningar för produktiva privata investeringar. Effekterna är mer sannolika på längre sikt än som en garanterad skjuts under de återstående månaderna av 2026. 2824

Slutsatsen: En tillväxt på 10 procent 2026 kräver en exceptionellt stark avslutning. Att hålla samma takt 2027 förutsätter en ekonomi som fungerar bättre – inte bara en större utgiftsökning. De tydligaste testen blir om infrastrukturen faktiskt färdigställs, om produktiva investeringar genomförs, om industrins förädlingsvärde ökar och om inflationen och kreditriskerna hålls under kontroll. 39111