Stora inflöden till bitcoin-ETF:er vände årets nettoflöde till plus

På två handelsdagar, den 21 och 22 september, strömmade mer än 1,7 miljarder dollar netto in i USA-noterade spot-ETF:er för bitcoin – börshandlade fonder som ger exponering mot bitcoin. Inflödena sammanföll med en kursuppgång och var tillräckligt stora för att vända årets samlade nettoflöde till plus i Bloombergs sammanställning. Det visar däremot inte att fondköpen ensamma drev prisuppgången. 8319

Från årsminus till plus – enligt en daterad sammanställning

Måndagen den 21 september fick fonderna in 998,95 miljoner dollar netto, den största dagsnoteringen hittills under 2026. Tisdagen följde med omkring 715 miljoner dollar. I Bloombergs sammanställning den 23 september uppgick årets nettoinflöde då till cirka 320 miljoner dollar. En rapport publicerad efter måndagens handel visade fortfarande ett årsminus, så årssiffran bör läsas som en uppdaterad ögonblicksbild. 48315

Fondernas sammanlagda nettotillgångar var omkring 111 miljarder dollar på tisdagen, jämfört med ungefär 71 miljarder vid botten i juni och cirka 128 miljarder vid toppen i januari. Tillgångsvärdet påverkas både av insättningar och uttag och av bitcoinpriset; hela ökningen är alltså inte nytt kapital. 8

Under uppgången nådde bitcoin omkring 87 395 dollar, den högsta nivån sedan januari. Priset låg därmed över den uppskattade genomsnittliga anskaffningskursen för ETF-innehavare, 81 722 dollar per bitcoin. Det innebar en orealiserad vinst för den beräknade genomsnittsinvesteraren för första gången sedan januari – inte att varje enskild innehavare låg på plus. 19

Vilka fonder tog in mest?

BlackRocks IBIT ledde måndagens inflöden med omkring 381 miljoner dollar. Därefter kom ARK 21Shares ARKB med 289 miljoner och Fidelitys FBTC med 239 miljoner dollar. På tisdagen låg IBIT åter högst, med cirka 350 miljoner dollar, följd av FBTC med omkring 257 miljoner. 443

Andra händelser – och det som återstår att se

Den 19 augusti meddelade USA:s finansdepartement planer på utökade återköp av långfristiga statsobligationer. En rapport uppgav att maxbeloppet för vissa återköp för att stödja likviditeten skulle fördubblas från 2 till 4 miljarder dollar per tillfälle. Bloomberg räknade till ungefär 4,6 miljarder dollar i nettoinflöden till bitcoinfonderna från den 19 augusti fram till rapporten den 23 september. Händelserna ligger nära varandra i tid, men det bevisar inte att beskedet orsakade fondköpen. 331

Bolaget Strategy redovisade också ett köp av ytterligare 950 bitcoin, vilket förde dess rapporterade innehav till 846 000 bitcoin. Det tillgängliga underlaget bekräftar däremot ingen specifik signal från glidande medelvärden, så någon sådan teknisk köpsignal går inte att slå fast. 45

Fler handelsdagar med nettoinflöden skulle ge starkare stöd för att efterfrågan via ETF:erna är uthållig än vad två ovanligt starka dagar gör. Även det bredare risksentimentet spelar roll: analytiker pekade ut ett planerat möte mellan Donald Trump och Xi Jinping den 24 september som ett test för marknaden, eftersom utvecklingen i relationen mellan USA och Kina kan påverka investerarnas riskvilja. Varken fortsatta fondinflöden eller ett marknadsvänligt utfall av mötet är givna. 1115