Rekordkvartal för Micron – men DRAM-siffrorna säger inte allt om HBM

Micron avslutade räkenskapsårets fjärde kvartal 2026 med rekordintäkter på 54,23 miljarder dollar – en ökning med 379 procent jämfört med samma period året före. Den justerade vinsten per aktie slog också analytikernas förväntningar, och bolagets prognos för nästa kvartal pekar på ytterligare ett stort intäktslyft. 71116

Men den snabba tillväxten behöver läsas med viss försiktighet. Bolagets starka bruttomarginal gäller verksamheten som helhet, och Microns ökade andel av DRAM-marknaden säger inte i sig hur bolaget står sig inom HBM, minne med hög bandbredd som används bland annat i AI-system.

Rekordintäkter och en stark prognos

Microns intäkter under fjärde kvartalet i räkenskapsåret 2026 var 54,23 miljarder dollar, jämfört med 11,32 miljarder dollar ett år tidigare. Den justerade, utspädda vinsten blev 33,42 dollar per aktie. 7

Jämfört med LSEG:s analytikerenkät slog intäkterna prognosen på 51,07 miljarder dollar och vinsten per aktie estimatet på 31,61 dollar. Analytikernas konsensus kan skilja sig mellan olika dataleverantörer; jämförelsen här använder LSEG:s siffror. 1116

För första kvartalet i räkenskapsåret 2027 räknar Micron med intäkter på 61,5 miljarder dollar, plus eller minus 1,5 miljarder, och en justerad vinst på 38,15 dollar per aktie, plus eller minus 1 dollar. Bolaget prognostiserar också en justerad bruttomarginal på omkring 86,25 procent, något lägre än fjärde kvartalets rapporterade 87 procent. Prognosen är bolagets egen bedömning, inte ett garanterat utfall. 27

Priser och leveranser lyfte marginalen

Siffrorna pekar på att både högre priser och större leveranser bidrog till kvartalet. DRAM stod för 39,8 miljarder dollar i intäkter, omkring 73 procent av Microns totala intäkter. Leveranserna av DRAM-bitar ökade med ett medelhögt ensiffrigt procenttal jämfört med föregående kvartal, medan det genomsnittliga försäljningspriset steg med ett högt tvåsiffrigt procenttal. 523

Microns justerade bruttomarginal för hela bolaget var omkring 87 procent. Det ger en bild av lönsamheten sammantaget, men visar inte hur mycket marginal som kom från DRAM, NAND, HBM eller någon annan produktgrupp. Källorna beskriver starkare priser för både DRAM och NAND, men ger inte underlag för att fördela marginalen exakt mellan verksamheterna. 1321

Därför räknar Micron med fortsatt stram tillgång

Microns ledning räknar med att balansen mellan utbud och efterfrågan på minne och lagring blir betydligt stramare under räkenskapsåren 2027 och 2028 än den var 2026. Bolaget pekar på starkare efterfrågan, strukturella hinder för att öka utbudet snabbt och en väntan om att efterfrågan på HBM ska växa snabbare än på konventionellt DRAM till och med 2028. 121921

Micron uppger också att avtal täcker merparten av bolagets planerade HBM-leveranser i bitar för kalenderåret 2027, till priser som är betydligt högre än året före. Avtalen ger bolaget bättre insyn i en stor del av leveranserna, men utsikterna för de kommande åren är fortfarande en prognos – inte ett löfte om att bristen eller prisnivåerna består precis som väntat. 1221

Micron närmar sig SK hynix i DRAM – men inte nödvändigtvis i HBM

Counterpoints uppskattningar av DRAM-intäkter under andra kvartalet 2026 placerade Samsung först, följt av SK hynix och Micron. Jämfört med föregående kvartal ökade Microns andel med två procentenheter, medan SK hynix tappade fyra. Avståndet mellan de två krympte därmed till en procentenhet. Även kinesiska CXMT ökade sin andel. 2734

DRAM-leverantör	Föregående kvartal	Andra kvartalet 2026
Samsung	38 %	38 %
SK hynix	29 %	25 %
Micron	22 %	24 %
CXMT	8 %	10 %

Det här är avrundade uppskattningar baserade på intäkter från Counterpoint – inte marknadsandelar räknade på levererade bitar, siffror för tredje kvartalet eller andelar inom enbart HBM. Andra analysföretag redovisar andra uppskattningar, så det är bäst att jämföra siffror från samma källa i stället för att blanda metoder och marknadsdefinitioner. 272831

Microns framsteg gör bolagets genomförande värt att följa när produktionen av HBM4 trappas upp. Men den samlade DRAM-andelen räcker inte för att slå fast att Micron har kommit ikapp SK hynix inom HBM. Uppgifterna gäller en bredare marknad. De visar att DRAM-konkurrensen har blivit jämnare – inte vem som leder inom minnen med hög bandbredd.