BlackRock-kopplade kryptoinnehav ökade med 29,5 miljarder dollar under tredje kvartalet

Värdet på kryptoinnehav kopplade till BlackRock uppskattades ha stigit från 47,56 miljarder dollar den 1 juli till omkring 77,1 miljarder dollar den 30 september 2026. Det motsvarar en ökning med 29,54 miljarder dollar, eller ungefär 62 procent. Uppgången speglar både högre kryptopriser och större rapporterade tokeninnehav. Den betyder inte att BlackRock investerade 29,54 miljarder dollar i kontanter: summan är en uppskattning baserad på plånböcker som kopplas till bolaget, inte ett bekräftat värde på dess egen företagskassa. 26

Priser och större innehav bidrog båda

När värdet på bitcoin och ether stiger blir även befintliga innehav mer värda i dollar, även om antalet kryptovalutor inte förändras. En rapport hänförde en del av kvartalets uppgång till att bitcoin steg med mer än 42 procent och ether med mer än 70 procent. 7

Samtidigt ökade det rapporterade bitcoininnehavet i BlackRocks bitcoinfond IBIT. Det uppgick till omkring 738 200 BTC i början av kvartalet och cirka 801 270 BTC vid kvartalets slut. Det är en ökning med ungefär 63 070 BTC, eller 8,5 procent. Fler bitcoin bidrog alltså till det uppskattade portföljvärdet utöver prisuppgången. 56

Rapporteringen ger däremot ingen tillförlitlig uppdelning av hur många dollar av den totala ökningen som berodde på högre priser respektive fler innehav. 2

Vad IBIT, ETHA och ETHB gör

IBIT ger exponering mot bitcoin, medan ETHA ger exponering mot ether. ETHB är en fond med stakad ether: den är utformad för att följa etherpriset och även återspegla stakingbelöningar från en del av fondens innehav. 1924

Pengaflöden in i fonderna kan hjälpa till att förklara hur deras innehav växer, men de är inte samma sak som ett bekräftat mått på hur mycket krypto BlackRock självt har köpt. Under fem handelsdagar fram till den 23 september rapporterades IBIT ha fått nettoinflöden på omkring 1,19 miljarder dollar och ETHA 320,45 miljoner dollar. ETHB noterade 15,64 miljoner dollar i nettoinflöden under en separat sjudagarsperiod. Siffrorna täcker bara delar av kvartalet, och inflöden visar inte i sig exakt hur mycket av den underliggande kryptovalutan som köpts. 326

September var en del av kvartalet – inte hela förklaringen

Septemberflödena ger en ögonblicksbild, men förklarar inte hela kvartalets förändring. Att IBIT:s rapporterade bitcoininnehav ökade mellan kvartalets början och slut visar att ökningen syntes över hela perioden, inte bara under några dagar i slutet av september. 6

Efterfrågan omfattade också fler fonder än BlackRocks. Amerikanska spot-ether-ETF:er uppges ha fått nettoinflöden på omkring 690 miljoner dollar under en vecka i slutet av september. Det ger en bild av efterfrågan på marknaden, men visar inte hur stor del av BlackRock-uppskattningen som kom från just dessa flöden. 29

Vad siffran 77,1 miljarder dollar visar – och inte visar

Uppskattningen på 77,1 miljarder dollar kombinerar förändringar i kryptopriser med förändringar i innehav i plånböcker som kopplas till BlackRock. Eftersom det inte är en bekräftad totalsumma för bolagets egen kassa bör den varken beskrivas som pengar BlackRock investerat eller som ett exakt mått på ETF-inflöden. Den säkraste slutsatsen är att högre priser och större rapporterade kryptoinnehav tillsammans ökade det uppskattade värdet. De tillgängliga uppgifterna visar inte hur mycket varje faktor bidrog med var för sig. 26