Därför kan bitcoin förbli under 80 000 dollar tills Fed byter kurs

Så hjälpte svagare inflations- och arbetsmarknadsdata bitcoin

CoinShares kopplar den senaste förbättringen i bitcoin främst till det makroekonomiska läget, snarare än till en nyhet specifik för kryptomarknaden. Dämpad inflation och svagare sysselsättnings- eller löne­data minskade förväntningarna på att Fed skulle bli ännu mer restriktiv. Det förbättrade samtidigt sentimentet för riskfyllda tillgångar.

En CoinShares-uppdatering från juli visade hur denna mekanism fungerar: Antalet nya jobb utanför jordbrukssektorn i USA ökade med endast 57 000 i juni, jämfört med marknadens prognos på 115 000. Räntan på den tvååriga amerikanska statsobligationen sjönk med mer än fem baspunkter, medan marknaden minskade sannolikheten för en nära förestående räntehöjning från Fed. Bitcoin följde omprissättningen och återhämtade sig från en cykelbotten nära 57 000 dollar.

Det gör bitcoin särskilt känsligt för ny statistik om inflation och arbetsmarknad. Mjukare siffror kan minska det förväntade politiska trycket och ge stöd åt priset. Tecken på att inflationen biter sig fast kan få motsatt effekt. CoinShares varnade för att en svag jobbrapport och en svag inflationsrapport inte räcker för att slå fast att penningpolitiken har bytt riktning.

När bitcoin följer börsen och obligationerna blir Fed-tolkningen avgörande

När bitcoin rör sig mer i takt med bredare riskmarknader blir prisutvecklingen på kort sikt allt mer beroende av hur investerare tolkar ekonomiska data. Handlare analyserar alltså inte bara användning, nätverksaktivitet eller inflöden till kryptofonder. De positionerar sig också utifrån hur Fed kan tänkas reagera på framtida inflations- och arbetsmarknadssiffror.

I praktiken sker reaktionen i flera led:

1. Ekonomisk statistik förändras: Inflationstakten avtar eller arbetsmarknaden försvagas.
2. Förväntningarna på penningpolitiken förändras: Investerare höjer eller sänker sannolikheten för ytterligare åtstramningar.
3. Tillgångspriserna reagerar: Räntor på statsobligationer, aktier och bitcoin justeras när riskaptiten förändras.

Resultatet blir en marknad där positiva ekonomiska data kan lyfta bitcoin även utan någon bitcoin-specifik utveckling. På motsvarande sätt kan förnyad inflationsoro förstärka motståndet vid 80 000 dollar. CoinShares beskriver svagare arbetsmarknadsdata, dämpad inflation och en potentiellt mindre hökaktig Fed som faktorer som förbättrar bakgrunden, men bedömer fortfarande att priset befinner sig i en konsolideringsfas eller ett handelsintervall.

Valackumulering ger stöd – men är inget utbrottstecken ännu

Data från blockkedjan ger en mer konstruktiv motbild till den försiktiga makrosynen. CoinShares uppskattar att bitcoinvalar – stora innehavare – sålde omkring 40 miljarder dollar i bitcoin sedan oktober 2025. Det skapade ett betydande säljtryck. I augusti hade försäljningarna i stället följts av tre veckor i rad med måttlig ackumulering.

Förändringen kan tyda på att distributionsfasen håller på att ta slut och att det tidigare överutbudet på säljsidan har minskat. Det kan bidra till att bygga ett stabilare golv under bitcoin och skapa en mer positiv medelfristig situation.

Ackumulering ska dock inte förväxlas med bevis på en omedelbart förestående uppgång. CoinShares framhåller att valarnas köp ännu inte nått en omfattning som talar för ett snabbt och varaktigt utbrott. Den mer återhållsamma bedömningen är att bitcoin sannolikt har lämnat cykelns botten bakom sig, men ändå kan förbli intervallbundet på kort sikt.

Blir 80 000 dollar en startplatta eller ett tak?

Två krafter drar just nu åt olika håll:

• De stora innehavarna har blivit mer positiva. Minskad försäljning och ny ackumulering kan stödja priset och begränsa nedsidan.
• Fed har ännu inte tydligt förklarat inflationskampen vunnen. Utan en övertygande politisk omsvängning kan marknaden tveka inför att ge bitcoin en varaktigt högre värdering.

Om kommande statistik fortsätter att visa dämpad inflation och en försvagad arbetsmarknad – och Fed samtidigt signalerar att ytterligare åtstramningar inte längre är aktuella – kan ackumuleringen och det minskade säljtrycket hjälpa bitcoin att göra 80 000 dollar till en startpunkt för nästa uppgång.

Om inflationen däremot förblir svår att få kontroll över, eller om centralbanken håller fast vid en restriktiv linje, kan samma ackumulering främst fungera som stöd under marknaden. Den kanske inte skapar tillräcklig efterfrågan för att bryta motståndet. I det scenariot kan bitcoin fortsätta pendla under 80 000 dollar medan handlare väntar på tydligare besked.

CoinShares budskap är därför konstruktivt, men inte en prognos om en omedelbar rusning uppåt: prisgolvet kan vara på väg att stärkas, men nästa stora uppgång beror fortfarande på förväntningarna på penningpolitiken.