Палаточные дата-центры Meta: внутри авантюры на 145 миллиардов долларов

Флагманским объектом стал кампус Prometheus в Нью-Олбани, штат Огайо. Ожидается, что к 2026 году он будет потреблять более 1 гигаватта электроэнергии . Тентовые конструкции — это осознанный компромисс: в них заметно отсутствует резервное дизельное питание — приоритет отдан вычислительной ёмкости и скорости развёртывания, а не традиционному для дата-центров запасу надёжности . Сообщается, что стратегия была вдохновлена беспрецедентной скоростью запуска мощностей компанией xAI Илона Маска, что подчёркивает безотлагательность задачи для Meta .

Продуктовый вакуум: каскад задержек ИИ-моделей

Строительство «дата-палаток» идёт параллельно с чередой громких неудач в научно-исследовательском ИИ-подразделении Meta. Передовые модели компании сталкиваются с повторяющимися публичными переносами, отставая от ключевых конкурентов.

• Avocado (флагман нового поколения): Изначально запуск модели намечался на март 2026 года, однако его отложили как минимум на май — июнь 2026 года после того, как внутренние тесты показали отставание от Google Gemini 3.0 в критически важных задачах на логическое мышление и программирование . Ещё раньше другой отчёт указывал, что проект, первоначально запланированный на конец 2025 года, уже перенесли на первый квартал 2026-го .
• Llama 4 «Бегемот» (Behemoth): Эту флагманскую большую языковую модель отложили с июня на «осень или позже» 2026 года. Причина — старшие инженеры не смогли существенно улучшить её способности по сравнению с тем, что уже предлагали более ранние, компактные модели из семейства Llama .
• Muse Spark API: В июне 2026 года Wall Street Journal сообщила, что Meta несколько раз откладывала выпуск своего нового ИИ-API Muse Spark с апреля 2026 года из-за «технических ошибок и инфраструктурных проблем», а конкретная дата выхода до сих пор не назначена .

Эти сдвигающиеся сроки — серьёзный удар по стратегии монетизации Meta. Компания тратит деньги как отраслевой лидер, не поставляя продукты на уровне лидера. Это создаёт рискованную пустоту между гигантским наращиванием инфраструктуры и коммерческими решениями, которые должны оправдать ценник .

Финансовая реальность: ставка в $145 миллиардов с неясной отдачей

Траектория капитальных расходов Meta — пожалуй, самая крутая в корпоративной истории. Её расходы на ИИ вступили в фазу удвоения, растут гораздо быстрее выручки от новых продуктов.

• 2024: Около 40 миллиардов долларов .
• 2025: Подскочили до 72,2 миллиарда долларов — рост примерно на 70% год к году .
• Прогноз на 2026: Изначально шокирующие $115–135 млрд, но в ходе отчёта за первый квартал 2026 года Meta повысила прогноз до $125–145 млрд . Рост объяснили повышением цен на компоненты и дополнительными расходами на дата-центры .

Итоговая сумма почти вдвое превышает рекордные траты 2025 года и составляет примерно 1,3 годовой EBITDA Meta — угрожающее соотношение, не оставляющее права на ошибку . Чтобы обеспечить себя вычислительными мощностями, Meta также подписала в марте 2026 года инфраструктурное партнёрство с Nebius Group на 27 миллиардов долларов .

Вердикт Уолл-стрит: от аплодисментов к тревоге

Настроения инвесторов резко меняются по мере того, как масштаб рисков становится очевиднее. Поначалу Уолл-стрит давала Марку Цукербергу карт-бланш. Когда в январе 2026 года Meta анонсировала первоначальный план на $115–$135 млрд, акции выросли более чем на 10% — сильная рекламная выручка позволила инвесторам закрыть глаза на головокружительные цифры .

Но затем терпение лопнуло. После того как Meta повысила прогноз капитальных затрат до 145 миллиардов долларов в ходе отчёта за первый квартал 2026 года — несмотря на сильную квартальную прибыль — акции немедленно рухнули на 8,5% . Взрывной рост расходов затмил все остальные показатели. Это явный сигнал, что инвесторы теперь закладывают серьёзный дисконт в ожидания будущей выручки от ИИ. В то время как институциональные аналитики ещё в начале года предупреждали о «риске неисполнения», розничные инвесторы на площадках вроде Reddit уже утратили энтузиазм: к февралю 2026 года индекс настроений упал с 71 до 38 из 100 .

Аналитики выражают основной риск в предельно жёсткой формулировке: капитальные вложения в $145 млрд могут стать «необратимыми, если задержанные модели не принесут отдачи от инвестиций» . Палаточные дата-центры — это не просто инженерная диковинка. Это физическое воплощение опасного балансирования: компания пытается «застроить» пробел в производительности, надеясь, что один только масштаб её инфраструктуры компенсирует модели, которые пока недостаточно хороши.