Почему бум ИИ в Китае не спасет его экономику

Стена из кремния: экспортные ограничения как потолок

Амбиции Китая в области ИИ упираются в «кремниевую стену». Уже более пяти лет США планомерно ужесточают экспортный контроль над полупроводниками, стремясь замедлить развитие китайской чиповой индустрии и сохранить американское лидерство в вычислениях, критически важных для ИИ . Ограничения затрагивают передовые GPU и оборудование для их производства. Эффект уже заметен: несмотря на массовые закупки чипов Nvidia H800 и H20 в 2024 году, эти ускорители практически не встречаются в предложениях публичных облачных сервисов Китая .

В ответ в конце 2025 года Пекин обязал все центры обработки данных с госфинансированием использовать только чипы отечественного производства . Однако локальные производители испытывают серьезные технологические трудности. Крупнейший контрактный производитель Китая, SMIC, «застрял» на техпроцессе 7 нм из-за санкций США и союзников, что не позволяет массово выпускать конкурентоспособные ИИ-ускорители . Это вынуждает ИИ-сектор оптимизировать эффективность использования ограниченного железа вместо того, чтобы наращивать вычислительные мощности для широких экономических эффектов.

Сухие цифры: капля ИИ против океана недвижимости

Даже бурный рост ИИ не способен заткнуть дыру от коллапса рынка жилья. По данным Caixin, вклад искусственного интеллекта в ВВП Китая составляет лишь ~0,3%, что абсолютно несопоставимо с потерями от кризиса в секторе недвижимости . Отчет Rhodium Group за 2023–2025 гг. показал, что передовые отрасли — ИИ, робототехника, электромобили — добавили экономике лишь 0,8 процентного пункта, тогда как падение традиционных отраслей, особенно недвижимости, обошлось в 6 процентных пунктов .

Кризис недвижимости — это проблема иного рода. Обвал рынка жилья уничтожает благосостояние домохозяйств (недвижимость составляет огромную долю в активах китайских семей), разрушает уверенность в завтрашнем дне и замораживает стройку . Каждый дополнительный процент падения цен на жилье обходится частному потреблению примерно в 0,2% ВВП . Искусственный интеллект — это история про рост производительности и инвестиций, работающая через рынки капитала. Он не может быстро оживить спрос на жилье, восстановить семейные бюджеты или повысить потребительскую уверенность в масштабах, нужных для восстановления.

Кривая «К»: бум для избранных, застой для большинства

Вместо того чтобы стать объединяющей экономической силой, нынешний бум ИИ формирует «K-образное» расхождение. Экономика КНР все сильнее раскалывается на две реальности: глобально конкурентоспособный высокотехнологичный сегмент в ИИ и экспорте, и внутренний сектор, сгибающийся под тяжестью падающих цен на жилье, слабого потребления и неопределенности на рынке труда .

Видные эксперты уже предупреждают об этой опасности. Главный экономист Nomura по Китаю Лу Тин отметил, что ИИ, скорее всего, лишь усугубит экономическое расслоение, а не станет панацеей . Преимущества от ИИ в первую очередь получают компании, регионы и работники, имеющие доступ к капиталу, высококлассному «железу» и инженерным талантам — все это сконцентрировано в горстке технологических хабов. Владельцы малого бизнеса на периферии, напротив, страдают, поскольку их клиенты сокращают траты . Даже Всемирный банк отмечал, что технологический прогресс, включая ИИ, вытесняет низкоквалифицированные рабочие места и увеличивает спрос на высококвалифицированный персонал, непропорционально сильно ударяя по неформальным и трудовым мигрантам .

Американская история тоже преувеличена

Здесь важно сделать оговорку: распространенное мнение о том, что «ИИ обеспечивает половину роста экономики США», не вполне подтверждается данными. Хотя капитальные расходы на ИИ и дали существенный импульс ВВП Штатов в 2025 году, их чистый вклад заметно скромнее, если учесть высокую долю импортного оборудования . Исследования ФРБ Сент-Луиса и других экономистов указывают, что после корректировки на импорт компьютеров, полупроводников и иного ИИ-оборудования чистый средний вклад технологии в реальный ВВП составляет примерно 20–25%, а не громкие заголовки про 40–50% . Даже в США, где инвестиции в десятки раз опережают китайские, макроотдача ощутима, но не доминирует, и к тому же опирается на экосистему разработки чипов и рынка капитала, которую Китай сейчас не в силах воспроизвести.

Долгосрочные прогнозы лишь подтверждают, что ИИ — это игра на постепенный рост производительности, а не инструмент циклического спасения. По оценкам Penn Wharton, к 2035 году ИИ увеличит ВВП США всего на 1,5%, а к 2055 и 2075 годам — почти на 3% и 3,7% соответственно . Такие горизонты бесполезны для экономики, нуждающейся в поддержке спроса прямо сейчас. Краткосрочный прогноз Пекина остается омрачен кризисом недвижимости, стагнацией на рынке труда и низким доверием домохозяйств, что делает ИИ мощным, но плохо подходящим инструментом для немедленного макроэкономического ремонта .