Технологические фонды привлекли рекордные $7,05 млрд: инвесторы выкупают просадку в ИИ

Девятого июня давление продавцов переросло в широкомасштабный обвал NASDAQ, ударивший по ИИ и чипмейкерам и потянувший за собой основные индексы . Журнал Fortune охарактеризовал этот момент как момент истины, задавшись вопросом: стоят ли акции ИИ на пороге затяжного спада или же рынок просто переживает необходимое очищение от излишнего оптимизма . Судя по рекордному притоку капитала, значительная часть инвесторов сделала ставку на второй вариант.

Избирательный подход UBS к ставке на ИИ

Швейцарский банк UBS напрямую отреагировал на рыночную турбулентность, признав краткосрочную волатильность, связанную с высокими капитальными затратами на ИИ и страхами, что развитие технологий может нарушить бизнес-модели компаний-разработчиков программного обеспечения (ПО) . Несмотря на эти опасения, в UBS уверены, что долгосрочный прогноз роста ИИ остается в силе, указывая на устойчивый фундаментальный спрос по всей цепочке поставок .

Совет банка клиентам был нюансирован: вместо безоговорочной рекомендации покупать весь сектор, аналитики советуют привести долю технологических компаний США в портфелях к их стратегическим бенчмаркам . Эта рекомендация отражает более раннее решение банка понизить рейтинг сектора информационных технологий США с «выше рынка» до «нейтрального», сославшись на менее благоприятное соотношение риска и доходности по мере осознания экономических реалий масштабных капитальных расходов . Однако для инвесторов с достаточной толерантностью к риску и длинным горизонтом планирования UBS прямо советует избирательно наращивать позиции в ИИ в периоды слабости рынка . Акцент на избирательности знаменует взросление темы ИИ-инвестиций: рынок всё четче разграничивает бенефициаров с сильным ростом выручки и потенциалом монетизации от тех, у кого этого нет .

Бегство в облигации набирает обороты

Пока рынки акций боролись с волатильностью, рынок инструментов с фиксированной доходностью продолжал привлекать огромные суммы. Чистый приток в глобальные фонды облигаций за неделю составил $18,27 млрд . Этот спрос на бонды отражает двойную задачу: защитную ротацию на фоне турбулентности в акциях и устойчивую ставку на то, что сохраняющаяся инфляционная неопределенность будет поддерживать привлекательную доходность.

Приток в облигации не был единичным событием, а частью устойчивого тренда. В предыдущий отчетный период фонды облигаций уже привлекли более $31 млрд , а привлекательность фиксированной доходности остается стабильной на протяжении всего 2026 года, пока политика центробанков находится в подвешенном состоянии .

Географическая диверсификация продолжается

Данные недели также укрепили второстепенный нарратив года: устойчивый переток капитала из сконцентрированных позиций в акциях США на европейские и азиатские рынки. В то время как американские фонды акций продлили серию притоков до 11 недель, фонды Европы и Азии также зафиксировали положительные результаты . Эта тенденция является постоянной чертой 2026 года: инвесторы стремятся диверсифицировать вложения, снижая зависимость от потенциально переоцененных американских техгигантов и хеджируя риски коррекции на одном рынке .

Европейские фонды стали особенно явными бенефициарами этого тренда, временами привлекая рекордные недельные суммы с 2022 года . Отчасти это продиктовано оценкой стоимости активов, но также отражает стратегическое стремление получить более широкий доступ к глобальному экономическому восстановлению и избежать риска концентрации в переполненных ИИ-компаниями американских индексах.