Bending Spoons покупает Airtable за $1,285 млрд — на 88% ниже пиковой оценки

Главная интрига — не только в самом приобретении, но и в масштабе переоценки Airtable. Компания, которую на пике технологического бума 2021 года оценивали в $11,7 млрд, теперь продаётся по enterprise value всего в $1,285 млрд .

Что именно покупает Bending Spoons

В объявлении фигурируют две разные величины:

• Enterprise value (стоимость бизнеса с учётом структуры финансирования): $1,285 млрд .
• Implied equity value (расчётная стоимость капитала): около $2,25 млрд, если учитывать значительный объём денежных средств и их эквивалентов на балансе Airtable .

Американская дочерняя компания Bending Spoons, полностью принадлежащая итальянской группе, приобретёт 100% акций Airtable у Formagrid Holdings LLC. Советы директоров обеих компаний единогласно одобрили соглашение .

Сделка ещё не закрыта: её завершение ожидается позднее в 2026 году, после необходимых регуляторных согласований и выполнения стандартных условий закрытия .

Как Airtable потеряла почти 90% оценки

Динамика оценки Airtable показывает, насколько сильно изменился рынок корпоративного SaaS после эпохи почти нулевых процентных ставок:

• Декабрь 2021 года: в рамках раунда Series F Airtable привлекла финансирование при оценке около $11,7 млрд. Некоторые источники называют $11,6 млрд .
• Начало 2026 года: основатель и генеральный директор Howie Liu говорил, что сделки на вторичном рынке указывали на оценку примерно в $4 млрд — примерно на 66% ниже пикового уровня .
• Август 2026 года: enterprise value в $1,285 млрд означает скидку около 68% даже к этой уже сниженной вторичной оценке .

Иными словами, по сравнению с пиком 2021 года enterprise value Airtable снизилась примерно на 88–89% .

При этом сравнение нужно воспринимать осторожно. Airtable остаётся частной компанией и официально не раскрывает показатели выручки или регулярной выручки. Данные об ARR — это сторонние оценки и сведения из заявлений компании, аналитических материалов и информации о вторичном рынке . В середине 2026 года такие оценки заметно различались: отдельные расчёты указывали на уровень около $2,63 млрд, тогда как наиболее часто цитируемым ориентиром остаётся оценка в $4 млрд, о которой говорил Liu .

Бизнес продолжает расти, несмотря на обвал оценки

Падение капитализации не означает, что Airtable перестала быть работающим или растущим бизнесом. По доступным данным, к июню 2026 года компания достигла следующих показателей:

• ARR: около $480 млн .
• Темп роста ARR: более 20% год к году .
• Клиентская база: свыше 500 000 организаций, включая 80% компаний из списка Fortune 100 .
• Денежный поток: Airtable стала положительной по денежному потоку в конце 2024 года .

Для сравнения, сторонние оценки ARR составляли около $375 млн в 2023 году и примерно $478 млн в 2024 году . Компания также привлекла около $1,4 млрд в семи раундах финансирования; по словам Liu, примерно половина этой суммы оставалась на счетах Airtable в начале 2026 года .

Это делает сделку показательной: Bending Spoons покупает не убыточный проект, который пытается избежать закрытия, а растущую SaaS-компанию с крупной клиентской базой и существенным запасом денежных средств. Рынок, однако, теперь гораздо строже оценивает будущий рост и мультипликаторы программных компаний.

Портфель Bending Spoons: от Evernote до AOL и Vimeo

Основанная в 2013 году в Милане Bending Spoons строит бизнес на приобретении и дальнейшем преобразовании цифровых продуктов. К 2026 году компания собрала портфель более чем из 50 компаний .

Среди наиболее известных приобретений и активов группы:

Десять компаний — AOL, Brightcove, Eventbrite, Evernote, Harvest, komoot, Remini, StreamYard, Vimeo и WeTransfer — обеспечили более 80% выручки Bending Spoons в первом квартале 2026 года .

Ключевые условия сделки

• Форма расчёта: полностью денежная .
• Enterprise value Airtable: $1,285 млрд .
• Расчётная стоимость капитала: около $2,25 млрд с учётом денежных средств и их эквивалентов .
• Структура: американская дочерняя компания Bending Spoons покупает 100% акций Airtable у Formagrid Holdings LLC .
• Одобрение: соглашение единогласно поддержали советы директоров обеих компаний .
• Срок закрытия: позднее в 2026 году, после регуляторных согласований и выполнения стандартных условий .
• Консультанты: конкретные финансовые или юридические советники в доступных источниках не названы.

Почему эта покупка важна

История Airtable наглядно показывает, как повышение процентных ставок и сжатие мультипликаторов SaaS изменили рынок корпоративного программного обеспечения. В 2021 году инвесторы платили за перспективы быстрого роста и будущего масштабирования. В 2026 году в центре внимания оказались денежный поток, реальные темпы роста и объём наличности на балансе.

Airtable по-прежнему обслуживает сотни тысяч организаций, растёт более чем на 20% в год по ARR и, судя по доступным данным, генерирует положительный денежный поток . Но эти показатели не смогли сохранить ей оценку времён пандемийного бума. Для Bending Spoons сделка становится ставкой на то, что устойчивый продукт и большая корпоративная аудитория окажутся ценнее, чем текущий скептицизм рынка.