День на $4,2 миллиарда: как Eli Lilly заключила сделки с Hanmi и Haisco

Американский фармацевтический гигант Eli Lilly начал июнь 2026 года с одной из крупнейших однодневных лицензионных экспансий за последнее время, объявив о двух соглашениях с азиатскими биотехнологическими компаниями, совокупная стоимость которых может достичь $4,2 миллиарда с учетом поэтапных платежей и роялти. Одна сделка — классическое лицензирование препарата у южнокорейской Hanmi Pharmaceutical, вторая — более широкая исследовательская коллаборация с китайской Haisco Pharmaceutical Group. В результате портфель Lilly пополнился клиническим активом для лечения заболеваний желудочно-кишечного тракта (ЖКТ) и целым набором ранних программ.

Hanmi Pharmaceutical: препарат сонеппеглутид на основе GLP-2

Препарат и технология

Сонеппеглутид (также упоминается как сонепеглутид, код HM15912) — это аналог глюкагоноподобного пептида-2 (GLP-2) длительного действия, созданный на платформе LAPSCOVERY от Hanmi. Эта фирменная технология позволяет продлевать период полувыведения биологических препаратов из организма . GLP-2 известен своей способностью стимулировать рост и регенерацию слизистой оболочки кишечника, а также защищать ее, что делает это соединение логичной мишенью для терапии желудочно-кишечных заболеваний .

Препарат в настоящее время проходит глобальную вторую фазу клинических испытаний для лечения синдрома короткой кишки (СКК) — редкого заболевания, при котором пациенты не могут усваивать достаточное количество питательных веществ из-за уменьшенной длины кишечника. Hanmi самостоятельно завершит текущее исследование фазы 2, после чего передаст дальнейшую разработку компании Lilly .

Структура сделки

По условиям лицензионного соглашения Lilly получает эксклюзивные права на разработку, производство и коммерциализацию сонеппеглутида во всем мире, за исключением Южной Кореи, где права сохраняются за Hanmi . Финансовые условия включают:

• Первоначальный платеж: $75 миллионов .
• Потенциальные поэтапные платежи: до $1,185 миллиарда, привязанные к успехам в клинической разработке, получению регуляторных одобрений и коммерциализации .
• Общая стоимость сделки: до $1,26 миллиарда плюс роялти .

Это первая крупная сделка по передаче прав для Hanmi за последние шесть лет .

Стратегическая логика

Для Lilly сонеппеглутид открывает возможность выйти в область терапии СКК на основе GLP-2 — заболевания с ограниченными возможностями лечения — а в перспективе и на другие кишечные показания, опираясь на доклинические и клинические данные актива . Соглашение также подтверждает ценность платформенной технологии длительного действия Hanmi и укрепляет ее финансовое положение для продолжения НИОКР .

Haisco Pharmaceutical Group: мультипрограммная R&D коллаборация

Структура

Сделка Lilly с Haisco масштабнее по охвату и непрозрачнее в деталях. Она структурирована как лицензионное и исследовательское сотрудничество, охватывающее до пяти инновационных программ по разработке лекарственных мишеней в различных терапевтических областях — ни одна из которых публично не раскрывается .

Haisco будет отвечать за обнаружение и идентификацию мишеней, в то время как Lilly возьмет на себя доклинические исследования (IND-enabling studies), клиническую разработку и коммерциализацию. Lilly получит эксклюзивные общемировые права на одни программы и эксклюзивные права за пределами Большого Китая на другие .

Структура сделки

Хотя первоначальный размер аванса поначалу не раскрывался, позже сообщалось, что Haisco может получить до $87 миллионов в виде первоначальных и ближайших платежей, до $2,97 миллиарда в виде последующих поэтапных выплат, а также многоуровневые однозначные роялти с продаж . Общая потенциальная сумма сделки составляет приблизительно $3,0 миллиарда .

Соглашение было официально заключено 29 мая 2026 года и публично анонсировано вместе со сделкой с Hanmi 1 июня .

Стратегическая логика

Для Lilly сотрудничество с Haisco представляет собой широкое расширение портфеля на ранних стадиях за счет исследовательской платформы китайской биофармацевтической компании. Lilly получит доступ к новым, нераскрытым мишеням, которые могут охватывать несколько терапевтических областей, при этом Haisco берет на себя риски и расходы на ранних этапах открытия . Сделка также подчеркивает продолжающийся в 2026 году агрессивный курс Lilly на привлечение внешних инноваций .

Для Haisco громкая сумма в $3 миллиарда и партнерство с мировым фармгигантом подтверждают ее внутренние исследовательские компетенции и обеспечивают финансирование для дальнейших НИОКР .

Пайплайн-ставка на $4,2 миллиарда

В совокупности эти соглашения представляют собой более $4 миллиардов потенциальных поэтапных выплат и общей стоимости сделок для Lilly с двумя азиатскими партнерами, заключенных в один день . Сделка с Hanmi добавляет конкретный ЖКТ-актив на средней стадии разработки с ожидаемыми в ближайшее время данными фазы 2. Сделка с Haisco пополняет портфель ранними программами со значительным потенциалом, но без раскрытых мишеней, что делает ее реальную ценность зависимой от будущих научных и клинических результатов.