Главная проблема TSMC — не чипы, а люди

Иерархия ограничений: где находится дефицит талантов

Заявления Вея выстраивают четкую и значимую иерархию вызовов, стоящих перед TSMC. Он не просто перечислил общие беспокойства — он указал на конкретное «бутылочное горлышко», которое теперь превосходит остальные.

1. Таланты: ограничение №1

Таланты — это уже не просто повод для беспокойства, а заявленный топ-приоритет компании. Вей назвал их «самым большим дефицитом» . Проблема не абстрактна: она проявляется в ощутимых, ухудшающихся метриках найма. Министерство труда Тайваня прогнозировало 28-процентный разрыв между спросом и предложением инженеров-технологов в регионе Синьчжу уже к четвертому кварталу 2026 года . Южнее, в полупроводниковом коридоре Тайнаня, заполняемость вакансий старших инженеров и руководителей рухнула с 68% до 52% всего за один год .

2. Вода: постоянная забота №2

Вей также отметил водоснабжение на Тайване как отдельный, перманентный повод для тревоги . Вода всегда была критическим ресурсом, и масштабы потребления лишь усиливают беспокойство. Согласно анализу 2024 года, потребление воды TSMC с 2015 по 2019 год подскочило на ошеломляющие 70%, а прогнозируемый суточный дефицит воды на Тайване к 2036 году должен достичь 680 000 кубометров . Проект в Аризоне сталкивается с аналогичными вызовами из-за засушливого климата: местные чиновники подтверждают, что вода и рабочая сила — ключевые препятствия для экспансии в США .

3. Электричество, земля и инфраструктура: присутствуют, но не в приоритете

Ранее Вей недвусмысленно утверждал, что для строительства новой производственной линии требуются «достаточно земли, воды, электричества и талантов» . Земля остается структурной проблемой на Тайване, а доступность электроэнергии — признанный риск из числа «шести дефицитов», часто упоминаемых аналитиками . Однако в своих самых громких публичных комментариях в июне 2026 года Вей не поставил электричество, землю или инфраструктурные ограничения в один ряд с талантами или водой. Примечательно, что на церемонии в Пиндуне он предположил: если новая земля от расширения научного парка появится, ему, возможно, больше не придется называть землю, воду или электричество первостепенными проблемами — подразумевая, что они решаемы, в отличие от кадрового голода .

Почему проблему талантов так сложно решить

Три структурные силы сошлись в одной точке, превратив охоту TSMC за талантами из вызова в кризис. В отличие от завода, который при достаточном капитале можно построить за 2,5 года, «производство» опытных инженеров ускорить по заводскому графику невозможно.

1. Демографическая яма Тайваня

Тайвань в буквальном смысле теряет молодежь. В 2025 году общий коэффициент рождаемости на острове упал до 4,62 на 1000 человек, что дало рекордно низкое число новорожденных — 107 812 . Суммарный коэффициент рождаемости, по прогнозам, опустился ниже 0,8 ребенка на женщину . Меньшее поколение, рожденное сегодня, означает меньше инженеров, входящих в отрасль через два десятилетия. Поток выпускников STEM-специальностей уже сократился, упав до 92 000 в последние годы, в то время как штат самой TSMC вырос почти на 70% за десятилетие, напрямую конкурируя за этот сжимающийся пул . Правительство уже начало нанимать специалистов из Юго-Восточной Азии и проводить двуязычные летние лагеря по микроэлектронике, но это лишь добавки к фундаментально уменьшающейся внутренней базе .

2. Зарубежные фабрики конкурируют за тех же инженеров

Масштабная географическая диверсификация TSMC, призванная снизить риски цепочек поставок, парадоксальным образом затянула кадровую удавку дома. Инвестиции в Аризону на сумму 165 миллиардов долларов, включающие три завода, два упаковочных предприятия и центр исследований и разработок, вытягивают опытных тайваньских инженеров за рубеж . Детальный анализ рынка труда за 2026 год показал, что зарубежные инвестиции TSMC «не снизили кадровое давление в Синьчжу — они его усилили» . Компания переводит более 1000 старших инженеров в Аризону и Кумамото (Япония) с компенсационными пакетами на 40-60% выше, чем на внутреннем рынке . Это создает внутреннюю конкуренцию с нулевой суммой, когда международные площадки переманивают тех же ограниченных опытных специалистов, которые нужны для поддержания работы существующих заводов на Тайване.

3. Спрос, который не ждет

TSMC пытается нарастить мощности, которые уже распроданы. Загрузка полностью забронирована на следующий год, а очереди на год вперед уже зарезервированы . CEO Вей поднял капитальные расходы на 2026 год ближе к верхней границе диапазона в 52-56 миллиардов долларов, чтобы ускорить строительство . Но кирпичи, сталь и литографические машины все равно требуют людей для управления. Кривая спроса на ИИ настолько крута, что спрос на пластины по передовым техпроцессам оценивается на 25–30% выше имеющихся мощностей . Новый завод без полного штата квалифицированных инженеров-технологов — это просто дорогостоящее здание.

Цена бездействия

TSMC отвечает деньгами и политикой, но и у того, и у другого есть пределы. Недавно Вей объявил сотрудникам о повышении выплат из прибыли в среднем более чем на 30% — сигнал о том, что удержание персонала стало приоритетом на уровне совета директоров. Однако SWOT-анализ отмечает, что от 2000 до 3000 сотрудников по-прежнему покидают компанию ежегодно, ссылаясь на снижение рождаемости на Тайване, изнурительный рабочий график и культурные трения на зарубежных площадках . Компания планирует увеличить общую численность персонала на 63% в течение пяти лет, даже на фоне продолжающегося сокращения пула выпускников инженерных специальностей внутри страны .

Впервые человеческий фактор становится главным ограничением для машины, строящей мировой ИИ. Воду можно перерабатывать, землю — закрепить за собой, электричество — генерировать, а инфраструктуру — согласовывать, пусть и с трудом. Однако таланты — это конвейер длиной в 20 лет, а окно возможностей TSMC для удовлетворения спроса на ИИ измеряется месяцами.