UBS повысил прогноз по нефти на фоне рисков вокруг Ормузского пролива

UBS отмечает, что пока движение танкеров через пролив остаётся ограниченным, «наименьшее сопротивление» для цен — это рост, поскольку рынок вынужден учитывать как реальные перебои в поставках, так и риск более серьёзных нарушений.

Как возможен скачок цен к $150

Самые высокие прогнозы цен относятся к стресс‑сценариям, а не к базовому сценарию. Тем не менее аналитики предупреждают, что длительное нарушение поставок может резко изменить баланс рынка.

Если экспорт через Ормузский пролив надолго окажется ограниченным, на рынок могут одновременно подействовать несколько факторов:

• Потеря значительной доли экспорта из стран Персидского залива из‑за ограничений на проход танкеров.
• Снижение добычи в регионе из‑за военных рисков и логистических проблем.
• Конкуренция за альтернативные поставки, когда импортёры начинают активно искать нефть у других производителей.

В таком случае рынок может быстро пересмотреть оценку масштабов дефицита. Аналитики допускают, что цена Brent способна кратковременно превысить $150 за баррель, если перебои окажутся длительными и серьёзными.

Роль запасов и стратегических резервов

Обычно мировой нефтяной рынок смягчает резкие перебои за счёт накопленных запасов. Однако если кризис затягивается, эти буферы быстро сокращаются.

Коммерческие запасы и стратегические резервы позволяют временно компенсировать недостающую добычу. Но быстрое сокращение запасов обычно само по себе толкает цены вверх, поскольку трейдеры повышают цену, чтобы стимулировать новые поставки и ограничить спрос.

Именно поэтому многие правительства и международные организации уже рассматривают экстренные меры стабилизации рынка.

Как реагируют другие банки и организации

UBS не единственный, кто пересмотрел прогнозы. По мере усиления конфликта многие финансовые институты стали закладывать более высокие цены на нефть.

Goldman Sachs

Goldman Sachs также повысил краткосрочные прогнозы. Банк увеличил прогноз на второй квартал: Brent на $10, а WTI на $9 за баррель.

По оценке аналитиков, если Ормузский пролив будет закрыт примерно на месяц, цены могут вырасти ещё примерно на $15 за баррель.

В отдельном сценарии Goldman предполагает, что Brent может кратковременно достичь около $110, если поток нефти через пролив сократится наполовину на месяц и затем будет частично восстановлен.

HSBC

HSBC также стал более оптимистичным в отношении цен на нефть. Банк повысил прогноз средней цены Brent на 2026 год примерно до $95 за баррель, предполагая более длительные ограничения движения через пролив и постепенное восстановление добычи и экспорта позднее.

Barclays и реакция рынка

Банк Barclays также поднял прогноз — примерно до $100 за баррель для Brent в 2026 году. Аналитики предупреждают, что чем дольше сохраняются перебои, тем более устойчивым становится ценовой шок.

Международное энергетическое агентство (IEA)

IEA сосредоточилось не столько на прогнозах цен, сколько на стабилизации предложения.

В ответ на кризис страны‑члены агентства согласовали выпуск около 400 миллионов баррелей нефти из стратегических резервов, что стало крупнейшим координированным высвобождением запасов в истории организации.

Такие резервы создавались именно для ситуаций, подобных крупным перебоям поставок через Ормузский пролив.

Главный вопрос для рынка

Аналитики и энергетические агентства сходятся в одном: геополитические риски уже изменили перспективы нефтяного рынка.

Главное различие между прогнозами — в масштабе будущих перебоев:

• Базовые сценарии предполагают постепенное восстановление судоходства и стабилизацию добычи в регионе.
• Стресс‑сценарии допускают длительные ограничения экспорта и быстрое сокращение мировых запасов — ситуацию, при которой цена может приблизиться к $150 за баррель или даже превысить этот уровень.

Именно поэтому дальнейшая динамика рынка нефти будет во многом зависеть от одного ключевого фактора — насколько быстро восстановится движение танкеров через Ормузский пролив и как долго продлится региональный конфликт.