SK Hynix обещает двукратный рост производства: председатель Чей Тхэ-вон предупреждает о структурном дефиците памяти до 2030 года

Общаясь с журналистами у стенда SK Hynix, Чей Тхэ-вон обрисовал масштаб предстоящей задачи. «Мы собираемся удвоить общую мощность в течение следующих пяти лет, — заявил он. — Будет много препятствий и трудностей, но мы их преодолеем и расширимся» . Хотя Чей не назвал точную сумму инвестиций в расширение, он подтвердил, что капитальные затраты SK Hynix в 2026 году значительно превысят 30,2 трлн вон (примерно $20 млрд), потраченных в 2025 году .

Дело не только в финансах. Чей подчеркнул: строительство нового завода по выпуску памяти (fab) требует как минимум трех лет от принятия решения до запуска, поэтому быстрое наращивание предложения физически невозможно . Эта фундаментальная задержка, по его мнению, делает дефицит структурным, а не временным всплеском спроса .

«Узкое горлышко в памяти сохранится до 2030 года»

Прогноз Чея выходит далеко за рамки типичного двухлетнего цикла рынка памяти. На глобальном круглом столе для СМИ он заявил: «Мы по-прежнему придерживаемся сделанного ранее прогноза: дефицит памяти сохранится до 2030 года». Причиной тому он назвал стремительное распространение ИИ-дата-центров, ИИ-фабрик и ПК с поддержкой ИИ . В центре этой динамики — сегмент HBM, критически важный для графических платформ Nvidia. Повышенный спрос на эти узкоспециализированные высокопроизводительные чипы означает, что проблема не только в совокупной мощности, но и в способности массово производить компоненты нужного типа и сложности .

Goldman Sachs: Самый жесткий дефицит за 15 лет

Аналитическая записка Goldman Sachs от 1 июня 2026 года подкрепляет слова Чея сухими цифрами. Аналитики Джуни Ли и Джеймс Шнайдер прогнозируют, что в 2027 году дефицит, вызванный бумом ИИ, будет острее, чем в 2026-м, а нехватка предложения сохранится и в 2028 году. Согласно их расчетам, дефицит DRAM составит 5,0% в 2026 году и 5,9% в 2027-м, а нехватка NAND – 4,4% и 4,6% соответственно. Еще более острой ожидается нехватка HBM .

Ранее в этом году банк уже бил тревогу, характеризуя ситуацию как крупнейший разрыв предложения DRAM за 15 лет и рекордную нехватку NAND . Теперь позиция Goldman Sachs оформилась в тезис «Выше и дольше» (Higher for Longer) применительно к буму на рынке памяти .

Прогнозные цены повышены: В марте 2026 года, отражая укрепление ценовой конъюнктуры, Goldman Sachs повысил целевую цену акций SK Hynix до 1,35 млн вон (с 1,2 млн вон), а целевую цену Samsung Electronics — до 260 000 вон (с 205 000 вон), сохранив рейтинг «Покупать» для обеих компаний. Аналитики назвали текущий подъем рынка памяти сильнейшим за всю историю .

Экспансия на Тайване и борьба за лидерство в HBM

Присутствие Чея Тхэ-вона на Computex в Тайване — стране, где расположена TSMC, ключевой партнер в сфере передовой упаковки чипов, — имеет стратегическое значение. Хотя в ходе нынешних выступлений на Computex не было объявлено о новых партнерствах с TSMC в привязке к платформе Nvidia Vera Rubin, Чей провел встречи с руководителями компаний в Тайбэе . Общий контекст очевиден: SK Hynix является ведущим поставщиком HBM для текущих архитектур Nvidia, и сохранение этого преимущества через сотрудничество с тайваньской полупроводниковой экосистемой — ключевой фактор при масштабировании мощностей.

Чей также подтвердил, что SK Hynix подала заявку на листинг американских депозитарных расписок в Нью-Йорке в этом году, что сигнализирует о намерении выйти на более глубокие рынки капитала для финансирования масштабной многолетней экспансии .

В предоставленных источниках не содержалось конкретной оценки Goldman Sachs общего объема рынка HBM к 2028 году, а также детальных обязательств, привязанных к платформе Vera Rubin на данном мероприятии.