Insilico Medicine и её путь к листингу в Абу-Даби: глобальные амбиции или стратегический манёвр?

Insilico Medicine, клиническая биотех-компания, использующая генеративный ИИ, начала предварительные переговоры о листинге на Фондовой бирже Абу-Даби (ADX), который может состояться уже в этом году. Об этом 26 мая 2026 года сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники . Компания, вышедшая на Гонконгскую фондовую биржу в конце декабря 2025 года, может стать первой фирмой не из стран Персидского залива, получившей листинг на ADX, если предварительные обсуждения приведут к сделке. Этот потенциальный шаг — не столько решение сиюминутных финансовых проблем, сколько стратегическое позиционирование Insilico как по-настоящему глобальной платформы для открытия лекарств на базе ИИ в ключевой момент её развития.

Глобальные амбиции за пределами Гонконга

Insilico завершила первичное публичное размещение (IPO) на Основной площадке Гонконгской фондовой биржи 30 декабря 2025 года, привлёк около 2,277 млрд гонконгских долларов ($293 млн), что стало крупнейшим биотехнологическим IPO года в этом городе . К концу 2025 года на счетах компании было $393,3 млн в виде денежных средств и банковских депозитов, что обеспечило солидную подушку для продолжения операций .

Вторичный листинг на ADX открыл бы Insilico доступ к новому пулу институционального и суверенного капитала из региона Персидского залива. Этот шаг также дал бы значительное преимущество первопроходца, потенциально создав прецедент для других международных биотех-компаний, присматривающихся к этой бирже. Он отражает амбиции компании восприниматься не просто как гонконгский эмитент, а как глобальная организация с диверсифицированной базой инвесторов.

Сделка с Eli Lilly на $2,75 млрд и зреющий AI-портфель

Изучение возможности листинга на ADX — лишь одно из череды стратегических событий в 2026 году, которые меняют представление об Insilico, превращая её из истории про ИИ-платформу в мощного разработчика лекарств клинической стадии. В марте компания подписала глобальное соглашение об исследованиях и лицензировании с Eli Lilly стоимостью до $2,75 млрд. Сделка предоставляет Lilly эксклюзивную мировую лицензию на портфель доклинических пероральных препаратов с первоначальным платежом Insilico в размере $115 млн . Это сотрудничество, основанное на партнёрстве, начавшемся в 2023 году, является одной из крупнейших сделок в индустрии, направленных на открытие лекарств с помощью ИИ.

Собственный портфель компании также повзрослел. Insilico выдвинула 28 доклинических кандидатов с помощью своей платформы Pharma.AI, шесть из которых были добавлены в 2025 финансовом году. Восемь программ продвинуты в клиническую разработку, охватывая фиброз, онкологию, иммунологию и другие области заболеваний .

Ведущий кандидат, Rentosertib (ISM001-055), разрабатывается для лечения идиопатического лёгочного фиброза (ИЛФ). Полные результаты фазы IIa были опубликованы в Nature Medicine в 2025 году, а ингаляционная форма препарата получила одобрение на клинические испытания от Центра экспертизы лекарственных средств (CDE) Китая в 2026 году, став 13-й программой с ИИ-платформы Insilico, вышедшей на стадию клинических испытаний .

Стратегический манёвр, а не необходимость

Финансовые показатели Insilico за 2025 год рисуют картину компании в переходном периоде. Общая выручка за год составила $56,2 млн, что на 34,5% меньше, чем годом ранее, из-за снижения доходов от разработки портфеля . Чистый убыток за год резко вырос до $352 млн, хотя эта цифра в значительной степени обусловлена единовременным неденежным обесценением справедливой стоимости привилегированных акций, конвертированных в ходе IPO .

Несмотря на убытки в заголовках, операционные показатели указывали на повышение эффективности. Расходы на исследования и разработки снизились на 11,4% до $81,4 млн, а выручка от услуг по поиску лекарств резко выросла до $24,95 млн по сравнению с $3,14 млн в 2024 году, частично компенсировав падение первоначальных платежей .

Имея почти $400 млн денежных резервов, вторичный листинг на ADX выглядит скорее как стратегическое усиление, чем как спасательный круг. Он позволит Insilico выстроить отношения с инвесторами из региона, который активно привлекает высокотехнологичные компании и компании из сектора наук о жизни. Компания может выбрать прямой листинг, и, хотя планы всё ещё находятся на предварительной стадии, они сигнализируют о явном намерении расширить своё присутствие на рынках капитала .

2026 год: От ИИ-платформы к глобальному биотеху

Insilico Medicine уверенно проходит через год, который определяет её трансформацию. Гонконгское IPO дало первое публичное рыночное подтверждение. Сделка с Eli Lilly продемонстрировала способность монетизировать свою ИИ-платформу в партнёрстве с фармгигантом высшего уровня. А клинический прогресс Rentosertib и других активов начинает приносить те данные, которые в конечном счёте требуются инвесторам в биотехнологии.

Успешный вторичный листинг в Абу-Даби добавил бы новый слой: вторую торговую площадку, новую капитальную базу и мощный сигнал о том, что Insilico строит себя для глобального, мультибиржевого будущего.