Платформа mBridge: Как Китай строит альтернативу SWIFT

Последнее расширение произошло в начале июня 2026 года, когда Макао официально присоединился к платформе в качестве шестого участника, и 11 коммерческих банков получили доступ к ней с первого дня . Отделение Банка коммуникаций в Макао сразу же провело две транзакции, включая трансграничное инкассо на 500 млн юаней ($73,8 млн) в цифровых юанях для компании Far East Horizon Ltd . Также считается, что у платформы есть 31 наблюдатель, включая крупные институты G7, такие как Банк Англии и Банк Японии, хотя надежность этой информации варьируется в разных источниках .

Кто строит платформу: шесть центральных банков

Основные участники mBridge представляют собой коридор, протянувшийся от Восточной Азии до Персидского залива:

• Народный банк Китая — через свой Институт цифровой валюты
• Денежно-кредитное управление Гонконга
• Банк Таиланда
• Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов
• Центральный банк Саудовской Аравии — присоединился в качестве полноправного участника в июне 2024 года
• Денежно-кредитное управление Макао — запустилось в июне 2026 года

Изначально проект развивался Инновационным хабом BIS в Гонконге, который оказывал значительную техническую и управленческую поддержку, прежде чем выйти из операционного участия . Передача проекта центробанкам сигнализирует о том, что mBridge теперь является суверенной инфраструктурой, а не просто исследовательским экспериментом.

Техническая архитектура: чем mBridge отличается от SWIFT

Разница между mBridge и SWIFT не только в скорости, но и в том, что каждая из систем делает по сути. SWIFT — это сеть финансовых сообщений: она передает платежные инструкции между банками, но реальные деньги движутся позже через цепочку корреспондентских банков, которые держат reciprocal счета (ностро/востро) . Эта цепочка может включать от трех до пяти посредников и занимать от одного до трех рабочих дней для завершения расчетов .

mBridge использует специализированную технологию распределенного реестра (DLT), которая объединяет отправку сообщений и расчеты в единой атомарной транзакции . Платформа поддерживает одноранговые трансграничные платежи и валютно-обменные операции в реальном времени с расчетами по принципу «платеж против платежа» (PvP), что означает одновременное завершение обеих частей обмена валют — тем самым устраняя расчетный риск, присущий традиционному корреспондентскому банкингу .

На практике это означает:

• Скорость: трансграничные расчеты завершаются за 6–9 секунд против 1–3 дней через корреспондентскую сеть SWIFT .
• Стоимость: доступная документация показывает снижение транзакционных издержек до 98% по сравнению с традиционными банковскими каналами, а коммерческий запуск нацелен на комиссии примерно вдвое ниже, чем у SWIFT .
• Окончательность расчетов: архитектура DLT обеспечивает завершенность, аналогичную валовым расчетам в реальном времени (RTGS), менее чем за 10 секунд, в сравнении с часами или днями в устаревших системах .

Важно отметить, что эти цифры взяты из смеси официальной проектной документации и сторонних отчетов разной степени надежности. Собственный отчет BIS подтверждает потенциальные улучшения в скорости, прозрачности и снижении расчетного риска, но не приводит процентных оценок снижения комиссий . Заявления о конкретной экономии в отдельных транзакциях — например, о снижении комиссии на 82% для платежа за экспорт кофе из Вьетнама в Китай — встречаются в пользовательском контенте и к ним следует относиться с соответствующей осторожностью .

Какие объемы средств реально проходят через платформу

Основные цифры впечатляют, но требуют контекста. К ноябрю 2025 года mBridge обработала 4047 транзакций на сумму около $55,49 млрд . Это представляет собой примерно 2500-кратный рост стоимости с момента раннего пилота в 2022 году, когда 20 коммерческих банков из четырех юрисдикций провели чуть более 160 реальных платежей на общую сумму около $22 млн .

Однако цифровой юань обеспечивает примерно 95% всего объема mBridge . Такая концентрация говорит о том, что пока mBridge функционирует в основном как трансграничный канал для собственной CBDC Китая, а не как подлинно мультивалютная платформа. Институт международной экономики Петерсона отметил, что в общей сложности 4047 транзакций платформы примерно на $55 млрд подтверждают, что «цифровая валюта пока не играет значимой роли в интернационализации китайской валюты» .

Для сравнения: глобальная сеть SWIFT обрабатывает около $5 трлн в день, а трансграничные платежи по всему миру ежегодно обходятся бизнесу более чем в $120 млрд комиссий . Совокупный объем mBridge составляет лишь крошечную долю ежедневной глобальной расчетной активности.

Стратегическая картина: дедолларизация, «Пояс и путь» и юань

Наибольшее значение mBridge имеет не в текущем объеме, а в создаваемой ею инфраструктуре. В публикациях платформа описывается как способная перенаправлять трансграничные платежи по торговым коридорам «Пояса и пути» и ослаблять хватку доллара в конкретных торговых каналах . Поскольку mBridge — это расчетная платформа на базе CBDC, работающая вне традиционной архитектуры корреспондентского банкинга, ее можно рассматривать как часть более широких усилий по диверсификации международных платежных каналов в обход доллароцентричных систем .

Внутренний цифровой юань Китая уже является крупнейшим в мире действующим CBDC-экспериментом: совокупный объем транзакций превысил $2,3 трлн к концу 2025 года, показав рост на 800% с 2023 года . Трансграничная платформа mBridge обеспечивает оптовый инфраструктурный слой, который в принципе может соединить эту внутреннюю CBDC-экосистему с торговыми партнерами по всей Азии и региону Персидского залива.

Однако доступные источники не документируют прямую связь между mBridge и тенденциями укрепления юаня, равно как и не подтверждают, что платформа используется для облегчения платежных потоков, связанных с Ираном . Следует проявлять осторожность: хотя некоторые комментаторы спекулируют о сценариях обхода санкций, документально подтвержденные публикации описывают mBridge как платформу, ориентированную на эффективность, снижение затрат и интеграцию торговых коридоров, а не на явный обход санкций .

Более убедительный задокументированный тезис заключается в том, что коммерциализируется новый тип трансграничной платежной инфраструктуры. Она проводит расчеты в деньгах центробанков практически в реальном времени, с меньшими затратами, по каналам, построенным за пределами устаревшей корреспондентской банковской системы. Масштабируется ли она до реальной конкуренции с SWIFT, еще предстоит увидеть, но фундамент уже находится в производственной стадии.